S&P 500: 5500 dovrebbe fornire supporto per un rally negoziabile, afferma Morgan Stanley

Investing.com - Un rally negoziabile per l'S&P 500 è probabile, hanno affermato gli strateghi di Morgan Stanley (NYSE:MS), con l'indice di riferimento che si trova all'estremità inferiore della loro gamma prevista per il primo semestre.

Giovedì scorso l'indice è sceso al limite inferiore della sua gamma prevista per la prima metà dell'anno, tra 5500 e 6100, a causa di vari fattori tra cui revisioni negative degli utili, sfide fiscali, applicazione delle norme sull'immigrazione e tariffe. Il livello 5500 è considerato un importante supporto.

A seguito dei recenti cali, gli indici statunitensi hanno raggiunto un livello di ipervenduto non visto dal 2022, misurato dall'Indice di Forza Relativa (RSI) giornaliero.

Inoltre, Morgan Stanley ha notato un significativo allentamento nei parametri di sentiment e posizionamento, con un miglioramento previsto nelle tendenze stagionali verso la seconda metà di marzo.

La società ha anche affermato che la recente debolezza del dollaro statunitense potrebbe fornire una spinta alle revisioni degli utili, mentre un calo dei tassi d'interesse potrebbe favorire gli indici di sorpresa economica.

"Confermiamo la nostra previsione della scorsa settimana secondo cui 5500 dovrebbe fornire supporto per un rally negoziabile guidato da titoli ciclici, di qualità inferiore e azioni growth costose che sono state colpite più duramente e dove la base di short è maggiore", hanno scritto gli strateghi guidati da Michael J. Wilson in una nota di lunedì.

Tuttavia, gli strateghi avvertono che l'incertezza politica è aumentata, ponendo rischi persistenti per la crescita nei prossimi mesi.

"Non solo la politica viene sequenziata in modo più negativo per la crescita all'inizio dell'anno, ma la velocità e l'incertezza intorno all'introduzione di nuove politiche sta intaccando la fiducia degli investitori, dei consumatori e delle aziende", hanno spiegato Wilson e il suo team.

"Alla fine pensiamo che il mercato si concentrerà sugli aspetti positivi dell'agenda politica di Trump, ma il percorso richiederà tempo e difficilmente sarà lineare", hanno aggiunto.

Nel frattempo, la Federal Reserve ha i mezzi per intervenire se necessario, in particolare se gli indicatori di crescita come i dati sul lavoro mostrano un deterioramento significativo o se c'è stress nei mercati del credito e dei finanziamenti, che per il momento rimangono stabili.

I recenti dati sulla crescita sono stati stabili, con ISM Manufacturing e Services sopra 50, buste paga in gran parte in linea con le aspettative e richieste di disoccupazione che non mostrano segni di stress nel mercato del lavoro.

Per escludere un rallentamento economico più serio, gli strateghi stanno monitorando aumenti delle buste paga di almeno 100.000, un tasso di disoccupazione stabile, ISM Manufacturing che rimane sopra la metà degli anni '40, ISM Services che si mantiene sopra 50, e un miglioramento dell'ampiezza delle revisioni degli utili in linea con le tendenze stagionali.

Evidenziano anche l'importanza di come l'S&P 500 reagisce al livello 5.500, data la sua significatività fondamentale e tecnica.

"Se non lo fa, è un potenziale segnale che la crescita potrebbe deteriorarsi più rapidamente del previsto, e il rischio di recessione potrebbe aumentare insieme alle probabilità del nostro scenario ribassista", hanno affermato.

L'attuale obiettivo di base di Morgan Stanley per l'S&P 500 a fine anno è 6500.

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