Covestro AG (1COV.DE) ha registrato un solido aumento dei volumi per il secondo trimestre del 2024, ma ha dovuto affrontare le sfide dei prezzi di vendita più bassi e dell'aumento dei costi. L'azienda ha annunciato un EBITDA di 320 milioni di euro, in linea con le previsioni, e ha confermato le trattative in corso con ADNOC senza rivelare ulteriori dettagli. Covestro ha lanciato un nuovo programma di risparmio e ha aggiornato la sua guidance sull'EBITDA per l'intero anno, pur registrando performance di settore e crescita regionale contrastanti.
Aspetti salienti
- Il volume di Covestro è cresciuto del 9,3% rispetto all'anno precedente nel secondo trimestre del 2024.
- Le vendite sono state influenzate da un calo dei prezzi, per un totale di 3,7 miliardi di euro.
- L'EBITDA ha raggiunto 320 milioni di euro e l'azienda prevede un EBITDA per l'intero anno compreso tra 1 e 1,4 miliardi di euro.
- Il programma di trasformazione STRONG mira a risparmiare 400 milioni di euro all'anno entro il 2028.
- Il flusso di cassa operativo libero è stato negativo per 147 milioni di euro.
- Le trattative con ADNOC sono in corso, ma non è stata fissata una data di conclusione.
- I settori dell'edilizia e dell'arredamento hanno registrato una forte crescita, mentre i settori dell'auto e dell'elettronica sono diminuiti.
- La regione Asia-Pacifico ha registrato una crescita positiva, con le attività in Germania prossime al pareggio.
Prospettive aziendali
- Covestro prevede un EBITDA per l'intero anno compreso tra 1 e 1,4 miliardi di euro.
- L'azienda prevede che l'EBITDA del terzo trimestre sarà compreso tra 250 e 350 milioni di euro.
- Il PIL mondiale dovrebbe crescere di circa il 2,6%, con prospettive sostanzialmente invariate per l'industria di base.
Punti salienti ribassisti
- Aumento dei costi nel segmento Solutions & Specialties a causa dell'aumento dei prezzi delle materie prime.
- Margini leggermente inferiori previsti nel segmento Specialties & Solutions.
- Le previsioni sul flusso di cassa operativo libero sono state ridotte per concentrarsi sull'assetto operativo e sui livelli delle scorte.
- L'industria automobilistica, in particolare in Europa e negli Stati Uniti, sta registrando uno sviluppo più debole.
Punti di forza rialzisti
- Forte crescita nei settori dell'edilizia e dell'arredamento.
- Crescita positiva in tutti i settori della regione Asia-Pacifico, soprattutto in Cina.
- Previsto un aumento selettivo dei prezzi nel terzo trimestre per compensare l'aumento dei costi.
- Opportunità di crescita nell'elettroelettronica e in altri settori.
Mancanze
- I volumi di vendita in Nord America sono aumentati solo leggermente.
- I veicoli elettrici non stanno vendendo bene come previsto, con un impatto sull'industria automobilistica.
Punti salienti delle domande e risposte
- I dirigenti hanno sottolineato la buona fede dei negoziati con ADNOC e l'allineamento ai doveri fiduciari.
- Si prevede che il processo di negoziazione sarà più rapido rispetto ai tempi tipici di tre mesi.
- Le condizioni di mercato sono rimaste stabili, con piccole perturbazioni che non hanno influito sull'equilibrio tra domanda e offerta.
- L'azienda sta lavorando per raggiungere una situazione di equilibrio tra domanda e offerta per recuperare il potere di determinazione dei prezzi.
La conferenza stampa sugli utili di Covestro per il secondo trimestre del 2024 ha rivelato che l'azienda sta navigando in un mercato complesso con iniziative strategiche mirate al risparmio dei costi e all'efficienza operativa. Nonostante le sfide poste dal calo dei prezzi di vendita e dall'aumento dei costi, Covestro rimane impegnata a raggiungere i suoi obiettivi finanziari e si sta impegnando attivamente in potenziali transazioni che potrebbero influenzare la sua performance futura. L'approccio proattivo dell'azienda ai cambiamenti del settore e alle dinamiche del mercato regionale la pone in condizione di continuare a perseguire una crescita equilibrata e la redditività.
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