Randstad (RAND.AS), leader mondiale nel settore del personale, ha registrato nel secondo trimestre del 2024 un calo dei ricavi del 7,5% rispetto all'anno precedente, attestandosi a 6,1 miliardi di euro. Nonostante le difficili condizioni commerciali e le attività di assunzione ridotte, l'azienda ha dimostrato una stabilizzazione sequenziale e un EBITA sottostante di 181 milioni di euro, recuperando un rapporto del 44%.
La risposta strategica dell'azienda alle difficoltà del mercato comprende l'aumento delle attività commerciali, la riduzione dei costi indiretti e la fusione di Monster con CareerBuilder. Con queste misure in atto, Randstad rimane ben posizionata per un'eventuale ripresa del mercato.
Principali risultati
- Il fatturato è diminuito del 7,5% rispetto all'anno precedente, per un totale di 6,1 miliardi di euro.
- Il margine lordo si è attestato al 19,8%, mentre l'EBITA sottostante ha raggiunto i 181 milioni di euro.
- Randstad ha completato l'implementazione del suo quadro di specializzazione e ha lanciato un mercato digitale negli Stati Uniti.
- L'azienda ha annunciato la fusione tra Monster e CareerBuilder.
- Il margine EBITA nella regione si è attestato al 4,8%, con performance diverse a seconda dei Paesi.
- Randstad rimane cauta nel terzo trimestre a causa delle difficili condizioni macroeconomiche, ma prevede un forte flusso di cassa per l'intero anno.
- L'inflazione salariale si sta normalizzando, il che potrebbe migliorare i margini lordi nel terzo trimestre.
Prospettive aziendali
- Randstad si sta concentrando sull'aumento delle attività commerciali e sulla riduzione dei costi indiretti per migliorare le prestazioni future.
- L'azienda prevede ulteriori riduzioni dei costi nel terzo trimestre, senza aspettarsi un impatto finanziario rilevante dalla joint venture con CareerBuilder.
- L'azienda è cautamente ottimista sul futuro, e l'attuale margine EBITA del 3,0% è considerato il punto più basso dell'anno.
Punti salienti ribassisti
- La Francia e il Regno Unito hanno registrato un calo dei ricavi del 7%, mentre l'Australia e la Nuova Zelanda hanno registrato un calo della domanda del 17%.
- Il margine lordo è diminuito e il margine EBITA complessivo per la regione Asia-Pacifico è stato del 3,8%.
- Il segmento Digital è diminuito del 14% a causa delle condizioni di mercato e delle azioni dei clienti.
Punti di forza positivi
- Italia e Spagna hanno registrato una crescita positiva, con l'Italia in aumento del 3% e la Spagna del 10%.
- La crescita del Brasile si è attestata al 10%, mentre il Giappone ha registrato una crescita del 2%.
- Il free cash flow è stato positivo e si prevede una seconda metà dell'anno generatrice di cash flow.
- Il segmento Inhouse, in particolare in Nord America, ha registrato un aumento degli accordi e dei clienti che hanno incrementato la loro forza lavoro nei settori della produzione e della logistica.
Mancanze
- Le posizioni Full-Time Equivalent (FTE) sono diminuite dal primo al secondo trimestre, indicando un eccesso di capacità in alcune regioni.
- L'azienda sta consolidando le sedi e modificando le sistemazioni per allinearsi alle esigenze del mercato.
Punti salienti delle domande e risposte
- Randstad ha dovuto affrontare elevati costi una tantum, ma sta adottando misure per gestire i costi indiretti e proteggere la capacità sul campo.
- La partnership per le Olimpiadi di Parigi dovrebbe avere un impatto limitato sui ricavi.
- L'inflazione salariale si sta normalizzando, portando potenzialmente a un miglioramento dei margini lordi nel terzo trimestre.
- Si prevede che la combinazione di Monster e CareerBuilder produrrà sinergie significative in termini di tecnologia, vendite e marketing.
- La piattaforma digitale Torc mira a diventare un hub per i talenti tecnologici e integrerà le attività di staffing.
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