Stora Enso, fornitore leader di soluzioni rinnovabili nel settore degli imballaggi, dei biomateriali, delle costruzioni in legno e della carta, ha annunciato un significativo aumento degli utili del secondo trimestre 2024. L'amministratore delegato Hans Sohlström ha riferito che l'EBIT rettificato dell'azienda è quadruplicato rispetto all'anno precedente, sostenuto da un margine EBIT rafforzato.
Nonostante un leggero calo delle vendite dovuto a cambiamenti strutturali, Stora Enso ha migliorato la propria posizione finanziaria, con una riduzione del rapporto tra debito netto ed EBITDA rettificato e una sostanziale diminuzione del capitale circolante operativo. L'azienda sta inoltre progredendo verso i suoi obiettivi di sostenibilità e prevede una graduale ripresa del mercato fino al 2024.
Aspetti salienti
- L'EBIT rettificato è quadruplicato nel secondo trimestre del 2024 rispetto all'anno precedente.
- Il rapporto tra debito netto ed EBITDA rettificato è migliorato a 3,5, con l'obiettivo di 2,0.
- Le vendite delle attività continuative sono cresciute dell'1%, nonostante un calo delle vendite complessive del 3%.
- Programma di miglioramento dei profitti per aggiungere 120 milioni di euro di EBIT rettificato entro il 2025.
- Forte posizione di liquidità con 2,1 miliardi di euro in contanti e accesso a 1,9 miliardi di euro di linee di credito non utilizzate.
- L'azienda si impegna a raggiungere l'azzeramento delle emissioni di carbonio entro il 2040 e il 100% di riciclabilità dei prodotti entro il 2030.
Prospettive aziendali
- Prevede una graduale ripresa del mercato nel 2024.
- L'EBIT rettificato per l'intero anno 2024 dovrebbe essere significativamente superiore ai 342 milioni di euro del 2023.
- Concentrata sul miglioramento della redditività e della competitività attraverso iniziative strategiche e azioni di ristrutturazione.
Punti salienti dell'orso
- Le vendite sono leggermente diminuite del 3%, soprattutto a causa dei cambiamenti strutturali.
- La divisione Packaging Solutions ha affrontato le sfide del mercato.
- Gli alti costi del legno in Finlandia e Svezia sono un problema, nonostante la produzione di prodotti di alto valore.
- Persiste la sovraccapacità nel settore delle soluzioni di imballaggio.
Punti di forza rialzisti
- Le vendite delle attività continuative sono aumentate dell'1%.
- La divisione Materiali da imballaggio ha registrato un miglioramento della redditività.
- La divisione Biomateriali ha registrato un andamento positivo delle vendite e dell'EBIT rettificato.
- La divisione Foreste ha continuato a registrare una forte performance con un aumento delle vendite e dell'EBIT rettificato.
- Attività forestali valutate 8,7 miliardi di euro.
Mancanze
- Il rapporto tra debito netto ed EBITDA rettificato rimane al di sopra dell'obiettivo di 2,0.
- La società non fornisce indicazioni sull'andamento dei costi dell'elettricità.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'amministratore delegato ha affrontato le preoccupazioni relative al costo del legno e alla concorrenza nel mercato dei pannelli, sottolineando la specializzazione dei prodotti e la differenziazione della qualità.
- L'azienda ha una chiara strategia di allocazione del capitale per creare prodotti competitivi dal punto di vista dei costi e migliorare la redditività.
- Stora Enso mira a ridurre il rapporto debito netto/EBITDA al di sotto dell'obiettivo di 2,0 e a raggiungere gli obiettivi finanziari a lungo termine.
In sintesi, Stora Enso (ticker: STERV) sta navigando in un contesto di mercato difficile con una strategia chiara incentrata su redditività, sostenibilità e stabilità finanziaria. L'impegno dell'azienda nel programma di miglioramento dei profitti e nell'allocazione strategica del capitale dovrebbe rafforzare la sua performance finanziaria nel prossimo anno.
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