Nel secondo trimestre del 2024, il Gruppo BAWAG ha riportato solidi risultati finanziari e ha illustrato le sue iniziative strategiche di crescita. L'azienda ha annunciato un utile netto di 175 milioni di euro e un utile per azione di 2,22 euro, sostenuti da una forte performance operativa con profitti pre-provvisti di 263 milioni di euro.
Il Gruppo BAWAG ha inoltre illustrato i suoi piani di acquisizione, tra cui Knab Bank e l'attività di credito al consumo di Barclays, che si prevede aumenteranno significativamente gli utili ante imposte rispettivamente entro il 2026 e il 2027.
Queste acquisizioni dovrebbero consumare 250-300 punti base di capitale CET1 e sono in attesa di approvazione da parte delle autorità di vigilanza. Il CET1 ratio della società si è attestato al 16,5%, con un eccesso di capitale di 770 milioni di euro, e all'inizio del 2025 si terrà un Capital Markets Day per discutere ulteriormente i piani di crescita e gli obiettivi finanziari.
Principali risultati
- Il Gruppo BAWAG ha registrato un utile netto nel secondo trimestre di 175 milioni di euro e un utile per azione di 2,22 euro.
- La performance operativa dell'azienda è rimasta solida, con un rendimento del capitale comune tangibile del 24%.
- Sono previste due acquisizioni strategiche: Knab Bank e l'attività di credito al consumo di Barclays in Germania.
- Si prevede che queste acquisizioni aggiungeranno oltre 250 milioni di euro di profitto al lordo delle imposte entro il 2027 e sono soggette alle approvazioni normative.
- Il Gruppo BAWAG mira a incrementare la propria impronta DACH/NL e la quota di attività Retail & SME al 90% nel medio termine.
- L'azienda ha un capitale in eccesso di 770 milioni di euro e un CET1 ratio del 16,5%.
- All'inizio del 2025 è previsto un Capital Markets Day per illustrare i piani di crescita del Gruppo BAWAG e fissare nuovi obiettivi finanziari.
Prospettive aziendali
- Il Gruppo BAWAG si concentra sui rendimenti corretti per il rischio piuttosto che sulla crescita dei volumi.
- L'azienda punta a incrementare il franchising dei clienti e i ricavi principali a circa il 90% entro il medio termine.
- Prevede che l'attività rimanga stabile con una leggera crescita, senza un'intenzionale riduzione della leva finanziaria.
- Non sono stati resi noti i dettagli sulle future opportunità di fusione e acquisizione e sulla strategia di branding in Germania.
- L'azienda prevede che la parte non-core del portafoglio prestiti sarà in gran parte esaurita entro il prossimo anno.
- Il Gruppo BAWAG ha una buona pipeline per la crescita dei prestiti nel settore corporate.
Punti salienti ribassisti
- Alcune operazioni attese non si sono concluse come previsto, ma si prevede una normalizzazione nella seconda metà dell'anno e nel 2025.
- La crescita dei prestiti per l'edilizia abitativa dovrebbe essere contenuta fino al 2025.
Punti salienti positivi
- La società ha discusso le opportunità di crescita nei mercati nazionali e adiacenti, in particolare nel settore delle carte di credito.
- Si ritiene che le acquisizioni nei Paesi Bassi e in Germania creeranno una combinazione dinamica per BAWAG.
- La società fissa un obiettivo di CET1 del 12,25% e di solito si mantiene al di sopra del 13%, con una generazione di utili di 90 bps ogni trimestre.
Mancanze
- Non sono state fornite indicazioni specifiche per il secondo semestre o per l'anno successivo.
Punti salienti delle domande e risposte
- Il Gruppo BAWAG è concentrato sull'integrazione delle recenti acquisizioni e fornirà chiarimenti sul loro impatto finanziario in occasione del prossimo Capital Markets Day.
- In Irlanda, la società sta costruendo la sua piattaforma in modo lento e metodico, con volumi di mutui attualmente minimi.
- I costi dei depositi dovrebbero muoversi in linea con i tassi della BCE, con una scadenza media della base di depositi per lo più giornaliera o overnight, ma con un comportamento più lungo.
In conclusione, l'annuncio degli utili del Gruppo BAWAG per il secondo trimestre 2024 ha evidenziato una solida performance finanziaria e piani strategici di crescita attraverso acquisizioni e aumento della quota di mercato. L'azienda rimane concentrata sui rendimenti corretti per il rischio e sull'integrazione delle sue recenti operazioni, con un approccio lungimirante alla sua strategia commerciale e all'allocazione del capitale.
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