Mercati azionari forti, ma attenzione al dato che chiuderà la settimana!
Investing.com - UBS ha migliorato il suo rating di lunga data sul settore globale del lusso da sottopeso a neutrale, citando ragioni sia tattiche che strutturali.
Questa mossa arriva nonostante la società mantenga che "una ripresa significativa della crescita è improbabile prima della seconda metà del 2026".
La recente sottoperformance del settore è storicamente rara e ha tipicamente portato a sovraperformance nel 76% dei casi in un periodo di tre mesi, hanno affermato gli analisti di UBS.
"Il settore è quasi 3 deviazioni standard in ipervenduto (rispetto al mercato)", hanno osservato.
Su base strutturale, UBS ha sostenuto che le valutazioni non sono eccessive. Il premio dell’80% del settore rispetto al mercato più ampio è "solo 0,7 deviazioni standard costoso", mentre le metriche di valutazione HOLT mostrano che il lusso globale è scambiato vicino ai minimi degli ultimi 15 anni.
La banca aggiunge che anche gli utili si sono normalizzati, con profitti ora solo del 9% sopra la tendenza, in calo rispetto al 50% del loro picco.
UBS ha anche evidenziato venti favorevoli dagli Stati Uniti. Con i titoli statunitensi tornati ai massimi e i consumatori benestanti che detengono risparmi in eccesso, la società ha affermato: "Ogni 10% sui titoli statunitensi (se mantenuto) aggiunge lo 0,6-1,2% ai consumi statunitensi". I tagli fiscali proposti nel "Big, Beautiful Bill" potrebbero ulteriormente stimolare la domanda.
Tuttavia, la Cina rimane un ostacolo e "le prospettive immobiliari sembrano ancora problematiche", ha avvertito UBS, osservando che la ricchezza immobiliare è un importante motore del consumo di lusso in Cina, che rappresenta circa il 28% della domanda globale di lusso.
UBS continua a considerare il settore come un "settore di trading" e prevede sorprese positive da Burberry (LON:BRBY) e Richemont (SIX:CFR), entrambi con rating Buy, nella prossima stagione degli utili.
Hermes e Richemont "sembrano entrambi economici" su base P/E relativa, mentre Anta Sports (HK:2020) cinese viene evidenziata come attrattivamente valutata.
Nonostante l’upgrade, UBS si astiene da una raccomandazione di sovrappeso esplicita, citando rischi macroeconomici, di valutazione e valutari.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell’intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.