Gli analisti di U.S. Bank Wealth Management hanno redatto un rapporto settimanale di "Analisi del mercato", in cui hanno identificato il S&P 500 come rangebound a causa dell'inflazione e del recente aumento dei tassi di interesse da parte della Fed, dei messaggi contrastanti relativi ai depositi non assicurati e dell'avvicinarsi delle relazioni sugli utili del 1° trimestre.
{Secondo il rapporto, l'inflazione, i tassi d'interesse e gli utili sono i fattori chiave che influenzano i rendimenti azionari, con il persistere dell'inflazione, l'aumento dei tassi d'interesse e l'incertezza sulla crescita degli utili nel 2023 che rappresentano un freno per i prezzi delle azioni.
"I titoli di crescita sono in testa alle performance del mercato azionario da un anno all'altro, anche se la performance complessiva manca di ampiezza. Alla chiusura di venerdì, l'S&P 500 è in rialzo del 3,4%, ben al di sotto del 13% guadagnato dal comparto tecnologico e di crescita NASDAQ Composite. Inoltre, i settori dei Servizi di comunicazione (18,4%), dei Beni di consumo (9,6%) e dell'Information Technology (17,6%), che hanno registrato le peggiori performance nel 2022, sono gli unici settori dell'S&P 500 a registrare guadagni per l'anno in corso", si legge nel rapporto, in cui si sottolinea che è difficile prevedere un significativo aumento delle azioni senza una maggiore partecipazione di altri settori.
Il rapporto sottolinea che i settori immobiliare, energetico, dei servizi di pubblica utilità, dei beni di consumo e finanziario, quelli con i rendimenti da dividendo più elevati, sono tra i settori che hanno registrato le performance peggiori da inizio anno.
Le proiezioni di consenso sugli utili per il 2023 sono piatte rispetto all'anno precedente e l'S&P 500 viene scambiato a 18,0 volte le stime di trailing e forward a 12 mesi. "Prevediamo che la visibilità delle stime per il 2023 migliorerà in seguito ai risultati del primo trimestre e alle indicazioni dei dirigenti delle società", scrivono gli analisti.
Il periodo di riferimento del primo trimestre inizia ufficiosamente ad aprile e gli analisti terranno d'occhio l'andamento della spesa dei consumatori e delle imprese, la capacità di recupero della spesa dei consumatori per le "esperienze" rispetto ai beni durevoli, le inefficienze della catena di approvvigionamento, i livelli delle scorte, i margini di profitto e l'andamento dei depositi e dei prestiti bancari.