AZZ Incorporated ha riportato una forte performance finanziaria per il suo terzo trimestre fiscale del 2024, superando le aspettative sugli utili per azione (EPS). L'azienda ha registrato un EPS di €1,39, superando la previsione di €1,25, grazie a una significativa crescita dei ricavi e all'efficienza operativa. Nonostante la sorpresa positiva sugli utili, il titolo AZZ è sceso del 2,17% nelle contrattazioni after-hours, riflettendo dinamiche di mercato più ampie o preoccupazioni degli investitori.
Punti chiave
- L'EPS del terzo trimestre 2024 di AZZ di €1,39 supera le previsioni dell'11,2%.
- I ricavi sono aumentati del 5,8% su base annua a €404 milioni.
- Il titolo è sceso del 2,17% dopo la pubblicazione degli utili nonostante i risultati positivi.
- Forte crescita nei segmenti dei metalli e del preverniciato.
- Le prospettive future rimangono ottimistiche con investimenti strategici pianificati.
Performance aziendale
AZZ ha mostrato una robusta crescita nel terzo trimestre, con vendite che hanno raggiunto €404 milioni, segnando un aumento del 5,8% rispetto all'anno precedente. L'azienda ha registrato una crescita organica in tutti i suoi segmenti, in particolare un aumento del 3,3% nel Metal Coatings e del 7,6% nel Precoat Metals. Questa performance sottolinea la forte posizione di mercato di AZZ e le efficaci strategie di business.
Highlights finanziari
- Ricavi: €404 milioni, in aumento del 5,8% su base annua.
- EPS: €1,39, superando le previsioni di €0,14.
- Utile lordo: €97,8 milioni, rappresentando il 24,2% delle vendite.
- Utile netto: €33,6 milioni, in aumento rispetto ai €26,9 milioni dell'anno scorso.
- Utile netto rettificato: €41,9 milioni, un aumento del 20,5%.
Utili vs previsioni
L'EPS effettivo di AZZ di €1,39 ha superato la previsione di €1,25, rappresentando una sorpresa positiva dell'11,2%. Questo significativo superamento evidenzia la forza operativa dell'azienda e la capacità di gestire efficacemente i costi, contribuendo a una migliore redditività.
Reazione del mercato
Nonostante il superamento degli utili, il titolo AZZ è sceso del 2,17% nelle contrattazioni after-hours, chiudendo a €82,90. Questo movimento potrebbe riflettere condizioni di mercato più ampie o specifiche preoccupazioni degli investitori, come l'aumento dei costi dello zinco o incertezze macroeconomiche. Il titolo rimane vicino al suo massimo di 52 settimane, indicando un sentiment complessivamente positivo nell'ultimo anno.
Prospettive e guidance
AZZ mantiene una prospettiva positiva, proiettando vendite per l'intero anno tra €1,55 miliardi e €1,60 miliardi, con una guidance sull'EPS rettificato tra €5,00 e €5,30. L'azienda prevede di continuare a investire in iniziative strategiche, incluso un nuovo impianto di rivestimento dell'alluminio che dovrebbe entrare in funzione nel primo trimestre 2025.
Commento del management
L'amministratore delegato Tom Ferguson ha sottolineato l'impegno dell'azienda per la crescita, affermando: "Siamo impegnati sia nella crescita organica che in acquisizioni strategiche mirate per mantenere e far crescere le nostre posizioni di leadership". Ferguson ha anche evidenziato gli sforzi di riduzione del debito e i rendimenti per gli azionisti, notando: "Continuiamo a ridurre il debito e a restituire capitale agli azionisti pagando costantemente dividendi trimestrali in contanti".
Q&A
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni sull'impatto dei rinnovi dei permessi LNG e sull'ambiente di aumento dei costi dello zinco. AZZ ha affrontato queste preoccupazioni, sottolineando la sua minima sensibilità ai movimenti dei tassi di interesse e il suo focus sull'acquisizione di quote di mercato.
Rischi e sfide
- L'aumento dei costi dello zinco potrebbe esercitare pressioni sui margini in futuro.
- Fattori macroeconomici, inclusi i cambiamenti dei tassi di interesse, potrebbero influenzare le condizioni di mercato.
- Potenziali interruzioni della catena di approvvigionamento potrebbero influire sull'efficienza operativa.
- La concorrenza nell'industria dei rivestimenti metallici rimane una sfida costante.
- Cambiamenti normativi, in particolare negli standard ambientali, potrebbero influenzare i costi operativi.
Trascrizione completa - AZZ Inc (AZZ) Q3 2025:
Operatore della conferenza: Buongiorno e benvenuti alla conferenza telefonica di AZZ sul terzo trimestre dell'anno fiscale 2025. Tutti i partecipanti saranno in modalità di solo ascolto. Dopo la presentazione di oggi, ci sarà l'opportunità di porre domande. Si prega di notare che questo evento viene registrato. Vorrei ora passare la parola a Sandy Martin di 3 Part Advisors.
Prego, può procedere.
Sandy Martin, Advisor, 3 Part Advisors: Grazie, operatore. Buongiorno e grazie per esservi uniti a noi oggi per esaminare i risultati finanziari di AZZ per il terzo trimestre dell'anno fiscale 2025, che si è concluso il 30 novembre 2024. Partecipano alla chiamata oggi Tom Ferguson, Presidente e Amministratore Delegato, Jason Crawford, Direttore Finanziario e David Nark, Senior Vice President of Marketing, Communications and Investor Relations Officer. Dopo i commenti preparati di oggi, apriremo la chiamata alle domande. Si prega di notare che la webcast live della chiamata di oggi può essere trovata su www.az.com/investor events.
Prima di iniziare, voglio ricordare a tutti che la nostra discussione di oggi includerà dichiarazioni previsionali fatte ai sensi delle disposizioni di "safe harbor" del Private Securities Litigation Reform Act del 1995. Per loro natura, le dichiarazioni previsionali sono incerte e al di fuori del controllo dell'azienda. Ad eccezione dei risultati effettivi, i nostri commenti contenenti dichiarazioni previsionali possono comportare rischi e incertezze, alcuni dei quali sono dettagliati di volta in volta nei documenti depositati da AZZ presso la Securities and Exchange Commission, incluso il rapporto annuale sul modulo 10-K per l'anno fiscale. Queste dichiarazioni non sono garanzie di performance future. Pertanto, non si dovrebbe fare eccessivo affidamento su di esse.
I risultati effettivi potrebbero differire materialmente da queste aspettative. Inoltre, la chiamata di oggi discuterà misure finanziarie non-GAAP. Le misure finanziarie non-GAAP dovrebbero essere considerate supplementari, non sostitutive delle misure GAAP. Facciamo riferimento alla riconciliazione dalle misure GAAP a quelle non-GAAP nel comunicato stampa sugli utili di oggi. Vorrei ora passare la parola a Tom Ferguson.
Tom Ferguson, Presidente e Amministratore Delegato, AZZ: Buongiorno. Grazie per esservi uniti a noi e Felice Anno Nuovo a tutti voi. Oggi discuterò i risultati del terzo trimestre di AZZ e parlerò delle nostre prospettive per il resto dell'anno. Jason Crawford esaminerà i nostri risultati finanziari e David Nark fornirà un aggiornamento del settore sulle vendite ai nostri mercati finali.
: Poi apriremo la chiamata alle domande.
Tom Ferguson, Presidente e Amministratore Delegato, AZZ: I risultati del terzo trimestre hanno superato le nostre aspettative rispetto a come ci sentivamo all'inizio del trimestre. Do un enorme merito ai nostri team per la loro attenzione, disciplina e grande esecuzione in entrambi i segmenti. Siamo soddisfatti della capacità di entrambi i team dei segmenti di mantenere i margini generando al contempo una solida crescita delle vendite. Le vendite dell'anno fiscale 2025 nei primi 9 mesi sono state guidate principalmente da progetti di costruzione relativi a autostrade, nuove costruzioni di ponti e ristrutturazioni infrastrutturali in tutti gli Stati Uniti.
Inoltre, la spesa per data center, reshoring e iniziative di produzione di energia pulita e transizioni energetiche ha accelerato nell'anno solare 2024, con impatti positivi per la nostra attività. Le nostre vendite consolidate del terzo trimestre di €404 milioni sono aumentate del 5,8% rispetto al trimestre dell'anno precedente e questa è stata tutta crescita organica. Il segmento Metal Coatings ha aumentato le vendite complessive del 3,3%, ma è cresciuto nella zincatura del 5,2% rispetto al terzo trimestre dell'anno precedente, mentre il segmento Precoat Metals ha aumentato le vendite del 7,6%. Lo slancio delle vendite nel terzo trimestre si è basato quasi interamente sul volume con un maggiore tonnellaggio lavorato sia nell'acciaio fabbricato che nel rivestimento in bobina.
Metal Coatings ha realizzato un margine EBITDA del 31,5%, superando nuovamente l'anno precedente e il nostro intervallo target del 25-30%, principalmente grazie al maggiore volume e alla migliore produttività dello zinco. Il margine EBITDA di Precoat Metals del 19,1% ha anch'esso superato l'anno precedente e ha dimostrato forza principalmente grazie al maggiore volume, al mix di business più redditizio e alle migliori prestazioni operative. Inoltre, il forte EBITDA ha portato a un flusso di cassa operativo di €186 milioni per i primi 9 mesi dell'anno fiscale, che ci ha permesso di effettuare sostanziali rimborsi del debito per €80 milioni. Jason ne parlerà più in dettaglio, ma il forte flusso di cassa libero di quest'anno ci ha permesso di ridurre ulteriormente l'indebitamento del nostro bilancio investendo al contempo nelle operazioni per il futuro. Continuiamo a mantenere posizioni di leadership di mercato nei nostri segmenti di rivestimenti metallici zincati e rivestimenti in bobina preverniciati. Come fornitore specializzato di rivestimenti metallici, il nostro forte e duraturo vantaggio competitivo ci dà un vantaggio attraverso relazioni ripetute e fidate con i clienti, economie di scala e soluzioni tecnologiche innovative incentrate sul cliente.
La nostra reputazione di affidabilità ed eccellenza nel servizio clienti rafforza ulteriormente la nostra proposta di valore. Siamo impegnati sia nella crescita organica che in acquisizioni strategiche mirate per mantenere e far crescere le nostre posizioni di leadership. È importante sottolineare che non possediamo l'acciaio lavorato attraverso i nostri impianti, quindi evitiamo l'esposizione al rischio di prezzo delle materie prime ad esso associato. Operando come un modello di lavorazione conto terzi altamente redditizio, continueremo a rafforzare il nostro significativo vantaggio economico nei rivestimenti metallici e nei metalli preverniciati. Prevediamo di continuare a investire nelle tecnologie proprietarie di AZZ rivolte ai clienti che vengono utilizzate in tutti i nostri impianti.
Le nostre innovative piattaforme tecnologiche forniscono accesso in tempo reale senza carta e una migliore trasparenza del servizio, posizionando la nostra azienda come un fornitore di rivestimenti metallici altamente differenziato e partner strategico per i clienti in tutto il Nord America. Jason discuterà il nostro approccio disciplinato all'allocazione del capitale tra un momento. Ma prima voglio sottolineare che continuiamo a ridurre il debito e a restituire capitale agli azionisti pagando costantemente dividendi trimestrali in contanti. Come notato in precedenza, prevediamo di ridurre il nostro debito di oltre €100 milioni per l'anno fiscale che termina a febbraio. Come ho menzionato prima, per i primi 9 mesi del nostro anno fiscale, la nostra crescita è stata al 100% organica rispetto all'anno precedente.
Continuiamo a lavorare sulla pipeline di M&A valutando attentamente potenziali obiettivi di acquisizione per aggiungere crescita inorganica in ciascun segmento. Rimaniamo pazienti mentre consideriamo il miglior timing, le valutazioni degli obiettivi e la leva finanziaria ottimale di AZZ. Infine, nel perseguimento della nostra strategia di allocazione del capitale ad alto ROI, abbiamo investito in una tendenza secolare duratura a sostegno della conversione dalla plastica all'alluminio nell'industria delle bevande. Stiamo finalizzando le pietre miliari della costruzione del nostro nuovo impianto di rivestimento dell'alluminio a Washington, Missouri. Attualmente stiamo effettuando certificazioni e test delle attrezzature e prevediamo di avviare il nuovo impianto durante il primo trimestre, che inizia a marzo 2025.
Siamo entusiasti del lancio primaverile di questo nuovo impianto, in particolare poiché dimostra anche l'impegno di AZZ a sostenere un futuro più verde per le generazioni a venire. Detto questo, passo la parola a Jason.
Jason Crawford, Direttore Finanziario,
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