Pure Cycle Corporation (PCYO) ha riportato risultati finanziari record per il quarto trimestre e l'anno fiscale 2024. L'azienda ha raggiunto un fatturato totale di 28,7 milioni di dollari, segnando un anno record, e ha riportato un utile netto di 16 milioni di dollari. Nonostante questi forti risultati, il titolo dell'azienda ha subito un calo nelle contrattazioni after-market, scendendo del 3,15% a 11,69 dollari.
Punti chiave
- Pure Cycle ha riportato ricavi e utile netto record per l'anno fiscale 2024.
- Il segmento Water Utility ha mostrato una crescita significativa, contribuendo per oltre 5,5 milioni di dollari ai ricavi.
- Il prezzo delle azioni è sceso del 3,15% nelle contrattazioni after-market, indicando un sentiment misto degli investitori.
Performance aziendale
Pure Cycle Corporation ha dimostrato una forte performance finanziaria nel Q4 2024, con ricavi e utile netto record. L'azienda sta espandendo le sue operazioni, in particolare nei segmenti Water Utility e Single Family Rental. Tuttavia, le sfide del mercato immobiliare di fascia entry-level nell'area metropolitana di Denver pongono potenziali rischi.
Highlights finanziari
- Ricavi totali: 28,7 milioni di dollari (anno record)
- Utile lordo: 20 milioni di dollari con un margine lordo del 69-70%
- Utile netto: 16 milioni di dollari
- Ricavi del segmento Water Utility: Oltre 5,5 milioni di dollari
Utili vs. Previsioni
Non sono state fornite previsioni specifiche sugli utili o sui ricavi per un confronto. L'EPS riportato è stato di 0,16 dollari.
Reazione del mercato
In seguito all'annuncio degli utili, il titolo di Pure Cycle è sceso del 3,15% nelle contrattazioni after-market. Questo calo potrebbe riflettere le preoccupazioni degli investitori sulle condizioni più ampie del mercato o su sfide specifiche dell'azienda, nonostante i risultati finanziari positivi.
Prospettive e guidance
Pure Cycle punta a una crescita significativa nei suoi segmenti acqua, sviluppo immobiliare e affitti. L'azienda mira ad aumentare la sua base clienti a 2.500 account e ad espandere le connessioni unifamiliari a Sky Ranch a 5.000. I ricavi da fonti ricorrenti potrebbero potenzialmente crescere da 2,5 milioni a 15 milioni di dollari.
Commenti dei dirigenti
Dan Kozlowski, membro del Consiglio di Amministrazione, ha sottolineato la strategia dell'azienda: "Pure Cycle è acqua alla ricerca di terreni, opportunità di sviluppo e co-sviluppo." L'amministratore delegato Mark Harding ha osservato: "Siamo solo al 2% del nostro asset idrico... continueremo a vedere un'accelerazione", evidenziando il potenziale di crescita nelle loro operazioni di servizi idrici.
Q&A
Gli analisti hanno sollevato domande sulle potenziali opportunità dei data center e sulla strategia di riacquisto di azioni dell'azienda. I dirigenti hanno evidenziato la strategia di creazione di valore a lungo termine e il potenziale di crescita nei diritti idrici e nello sviluppo immobiliare.
Rischi e sfide
- Il calo degli avvii di case di fascia entry-level nell'area metropolitana di Denver potrebbe influenzare la crescita futura.
- La scarsità d'acqua nel mercato pone sfide per l'espansione.
- Le condizioni economiche più ampie potrebbero influenzare il sentiment degli investitori e la performance del titolo.
Trascrizione completa - Pure Cycle Corporation (PCYO) Q4 2024:
Operatore della conferenza: Saluti e benvenuti alla chiamata sugli utili di fine anno 2024 di Pure Cycle Corporation. In questo momento, tutti i partecipanti sono in modalità solo ascolto e una sessione di domande e risposte seguirà la presentazione formale. Si prega di notare che questa conferenza viene registrata. Ora passerò la conferenza al vostro ospite, il signor Mark Harding, Presidente e Amministratore Delegato di Pure Cycle Corporation.
Signore, può iniziare.
Mark Harding, Presidente e Amministratore Delegato, Pure Cycle Corporation: Grazie mille. Buongiorno, e vorrei darvi il benvenuto alla nostra chiamata sugli utili di fine anno fiscale 2024. Abbiamo una presentazione di diapositive per questa chiamata. Quindi è sul nostro sito web se andate su purecyclewater.com, è sulla pagina iniziale. Potete cliccare lì e poi segnaleremo il passaggio delle diapositive.
E se avete difficoltà tecniche, probabilmente potete ottenerla lì e poi potete anche ottenerla sulla pagina Investor per la versione PDF. Quindi con questo, lasciatemi iniziare. Prima di tutto, voglio parlare delle nostre dichiarazioni previsionali. Penso che la maggior parte di voi abbia familiarità con le dichiarazioni previsionali. Il significato come definito dal Securities and Exchange Act.
Queste sono dichiarazioni che sono previsioni e dichiarazioni pianificate. Quindi non potete fare affidamento su nulla di ciò che dico nella chiamata, giusto? Comunque, avete familiarità con le dichiarazioni previsionali. Voglio parlare un po' del nostro team di leadership continuo. Ho il privilegio di lavorare con alcune persone eccezionali qui a Pure Cycle e sono davvero responsabili dei fattori chiave di ciò che stiamo facendo.
Con me nella stanza oggi c'è Mark Spiezali, così come Serena Finnegan, che è il nostro Controller. E poi abbiamo anche il privilegio di avere uno dei nostri membri del Consiglio, Dan Kozlowski, che si unisce a noi questa mattina. Quindi benvenuto, Dan. Ma Scott Lehman, che dirige il nostro dipartimento di ingegneria così come Dirk Blaschnitz, che dirige tutto il nostro sviluppo immobiliare, un eccezionale team di leadership che continua a esemplificare la nostra professionalità in ciascuna delle loro discipline. Oltre a un grande team di gestione, abbiamo un ottimo Consiglio di Amministrazione.
Continuiamo a punire al di sopra della nostra categoria di peso con il nostro Consiglio e con l'aggiunta del nostro nuovo membro del Consiglio che penso alcuni di voi ricordino che ho presentato nella nostra ultima chiamata, ma Sue Heitman che è una veterana di 30 anni, partner in pensione di KPMG. Quindi ha fornito intuizioni fantastiche in alcuni dei meccanismi di reporting SEC che facciamo. Quindi diamo il benvenuto anche a lei. Farò qualcosa di un po' diverso in questa chiamata. Passerò direttamente ai dati finanziari.
Se hai ottimi dati finanziari, vuoi parlarne subito. E quindi abbiamo avuto un anno eccezionale quest'anno. E quindi vogliamo davvero evidenziare i nostri dati finanziari e parlerò un po' dell'azienda. Per coloro che sono nuovi all'azienda, penso che la maggior parte delle persone che si sono unite alla chiamata abbiano un po' di familiarità con l'azienda. Ma per coloro che sono nuovi o che si sono uniti alla chiamata in replay, otterrete una panoramica di almeno come descriviamo l'azienda e come la pensiamo.
E poi qualcosa di molto nuovo per noi è darvi un po' di anticipazione su ciò che pensiamo accadrà in futuro. Quindi un po' di tutti e tre questi elementi. Lasciatemi entrare subito nel vivo e parlare un po' dei nostri risultati del Q4. Abbiamo avuto risultati record del Q4 qui. Se date un'occhiata a come ci siamo comportati, tipicamente il nostro Q4 è il nostro miglior trimestre e non è tanto che siamo
Oratore intermittente/Transizione: stagionali, ma mentre lavoriamo alla consegna dei lotti, solo perché operiamo a Denver, si ha una certa stagionalità sulla consegna di alcuni di quei lotti e la pavimentazione e l'asfalto e il cemento non funzionano così bene in inverno, ma si consegnano in primavera e estate. E quindi è in gran parte una misura di come programmiamo i nostri progetti per assicurarci di poter sincronizzare con la stagione di costruzione qui e assicurarci di ottenere molte di quelle consegne di lotti dal nostro segmento di sviluppo immobiliare. Ma dando un'occhiata a questo, abbiamo generato circa 12.500.000 dollari nel Q4 e questo era davvero una funzione della consegna dei lotti della Fase 2b, che era di circa 197 lotti. Abbiamo trattenuto 17 di quei lotti che terremo per il nostro segmento BTR. E poi solo un trimestre record in termini di utile lordo.
Lasciatemi tradurre un po' questo in termini di ciascuna delle metriche che esaminiamo. Ricavi per l'anno, 28.700.000 dollari di nuovo è un altro anno record per noi. Utile lordo circa 20.000.000 dollari che è fantastico margini lordi, beneficiando davvero della nostra acquisizione storica sia del nostro terreno che dei nostri diritti idrici lì. Quindi abbiamo un margine lordo del 69% vicino al 70% su quelli. E poi utile netto, dove abbiamo guadagnato 16.000.000 dollari o 11.600.000 dollari e circa 0,48 dollari per azione.
Quindi metriche fantastiche per l'azienda. Dando un'occhiata a questo su base annua, se lo confrontate con dove siamo per gli ultimi 3 anni, chiaramente un altro grande anno. L'anno scorso è stato un po' un'anomalia solo a causa del ritardo che stavamo esaminando perché i tassi di interesse sono aumentati così rapidamente lì nella prima parte del 2023 che alcuni dei nostri partner costruttori di case stavano cercando di lavorare con noi sull'inventario dei nostri lotti. Quindi c'è un po' di divario su questo. Ma penso che vedrete che questa è una performance più tipica per l'azienda mentre andiamo avanti.
Di nuovo, dando un'occhiata alle altre metriche che abbiamo, utile netto, utile per azione, continuando a mettere davvero risultati eccezionali per questi asset legacy. E davvero, penso che l'azienda abbia raggiunto un punto di svolta dove abbiamo raggiunto una massa critica in questi investimenti a Sky Ranch. E non solo dal lato del terreno, ma come monetizziamo davvero portando online l'utility idrica. E molto di questo lo facciamo questi investimenti iniziali e poi continuiamo ad aggiungere connessioni per utilizzare quella capacità. E quindi questa è stata una grande performance per noi.
Quindi siamo davvero orgogliosi dell'anno, orgogliosi di come questo si sta sviluppando per il valore per gli azionisti e di essere in grado di dimostrare la nostra esecuzione del modello di business. Prendiamo un po' di più sulla performance finanziaria. Questa è una dissezione di questa cosa per ciascuno dei nostri segmenti. Quindi date un'occhiata al nostro segmento Water Utility e abbiamo avuto un anno record nel segmento Water Utility. Penso che il driver più grande in questo segmento sarà le nostre opportunità di petrolio e gas dove stiamo fornendo acqua ai nostri clienti industriali.
Abbiamo avuto un anno molto, molto forte lì. Come potete vedere è stato un anno record per noi. Nel petrolio e gas a poco più di 5.500.000 dollari Alcuni di quelli sui ricavi TAPI sono arrivati e poi i nostri ricavi ricorrenti dai nostri clienti esistenti. E mentre continuiamo a sviluppare Sky Ranch, continuiamo a sviluppare altre parti delle nostre aree di servizio, continuiamo ad aggiungere i nostri clienti. Quindi state vedendo una grande crescita dei clienti.
Quindi abbiamo un tasso di crescita del 21% nel nostro CAGR per i nostri clienti di utility. E stiamo ancora facendo una media di circa 1500 dollari per connessione all'anno per il nostro riutilizzo i nostri clienti di ricavi ricorrenti dal nostro modello di utility. Dando un'occhiata a una delle cose su cui ci siamo confrontati e alcune delle cose che guardiamo è, come ci stiamo comportando per segmento rispetto ai nostri pari? E quindi quando date un'occhiata ai nostri numeri e alla performance del nostro settore nell'utility idrica, confrontiamo la nostra performance con alcune delle migliori aziende idriche di classe. E quindi date un'occhiata, questi sono alcuni dei confronti dove esaminiamo come American Water e sono probabilmente la più grande azienda di utility idrica pubblica e York Water e Global Water Resources davvero come i nostri margini si confrontano con alcuni di questi che stanno performando in quel settore e potete vedere che siamo molto, molto competitivi in questo.
Il vero punto da ricordare da questo confronto è che stiamo davvero usando solo il 5% dei nostri asset di utility. E quindi quando date un'occhiata a come ci stiamo comportando e facendo questo su un rendimento dell'asset con solo il 5% di quell'asset in produzione, racconta davvero una storia molto forte su come i nostri asset stanno davvero fornendo valore ai nostri azionisti. Se do un'occhiata davvero al performer più forte in quel segmento per il 2024 saranno le nostre operazioni di petrolio e gas. E questo vi dà un'illustrazione per trimestre di come sono arrivati quei ricavi. Ma
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