Trascrizione della relazione sugli utili: VEON Q3 2024 registra una forte crescita dei ricavi, l'EBITDA cala

Pubblicato 08.01.2025, 09:27
VEON
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VEON Ltd. ha riportato i risultati del terzo trimestre 2024, evidenziando un robusto aumento dei ricavi del 9,8% su base annua in termini di dollari USA, raggiungendo 1,036 miliardi di dollari. Nonostante questa crescita, l'EBITDA dell'azienda ha registrato un leggero calo dell'1,5% in dollari USA, sebbene sia aumentato del 3,5% in valuta locale. Il titolo ha subito una lieve flessione dello 0,49% nell'after-market, chiudendo a $44,96, vicino al massimo di 52 settimane di $46,49.

Punti chiave

  • I ricavi di VEON nel Q3 2024 sono aumentati del 9,8% su base annua in dollari USA.

  • L'EBITDA è diminuito dell'1,5% in dollari USA ma è aumentato del 3,5% in valuta locale.

  • I servizi digitali rappresentano ora l'11% dei ricavi totali, con i ricavi digitali diretti in aumento del 40%.

  • La posizione di cassa dell'azienda è migliorata significativamente, in aumento dell'80% su base annua.

  • VEON sta trasferendo la sua sede a Dubai e sarà quotata esclusivamente sul NASDAQ.

Performance aziendale

VEON ha dimostrato una forte crescita dei ricavi nel Q3 2024, trainata da un aumento del 14,1% in valuta locale. Il focus strategico dell'azienda sui servizi digitali ha dato i suoi frutti, con questi servizi che ora rappresentano l'11% dei ricavi totali. Tuttavia, un calo dell'EBITDA in termini di dollari USA suggerisce alcune sfide operative, possibilmente dovute all'aumento delle spese in conto capitale e alle condizioni di mercato in alcune regioni.

Highlights finanziari

  • Ricavi: 1,036 miliardi di dollari, in aumento del 9,8% su base annua in dollari USA.

  • EBITDA: Diminuito dell'1,5% in dollari USA, aumentato del 3,5% in valuta locale.

  • Posizione di cassa: 1 miliardo di dollari, in aumento dell'80% su base annua.

  • Spese in conto capitale: Aumentate del 51,2% su base annua.

Reazione del mercato

Dopo la pubblicazione dei risultati, il titolo VEON ha registrato un leggero calo dello 0,49% nell'after-market, chiudendo a $44,96. Questo movimento è relativamente modesto, considerando la vicinanza del titolo al suo massimo di 52 settimane. La reazione del mercato riflette un equilibrio tra la forte crescita dei ricavi e le preoccupazioni riguardo all'EBITDA e all'aumento delle spese in conto capitale.

Prospettive e guidance

VEON prevede una crescita dei ricavi per l'intero anno dell'8-10% in dollari USA e si aspetta una crescita dell'EBITDA del 46% in dollari USA. L'azienda ha rivisto la sua guidance in valuta locale, prevedendo una crescita dei ricavi del 12-14% e una crescita dell'EBITDA del 9-11%. Queste proiezioni suggeriscono ottimismo sulle performance future, guidate dall'espansione dei servizi digitali e dalle iniziative strategiche.

Commento del management

Kant Torzioglu, CEO del Gruppo VEON, ha sottolineato il focus strategico dell'azienda, affermando: "Non c'è nulla di artificiale nell'AI. C'è un modo di utilizzare l'intelligenza aumentata in modo mirato". Ha anche rassicurato gli investitori sulla stabilità finanziaria dell'azienda, in particolare riguardo alle scadenze dei bond del 2025, dichiarando: "Ci sentiamo molto tranquilli riguardo al servizio dei [bond] del 2025".

Q&A

Durante la sessione di Q&A, gli analisti si sono concentrati sulla strategia finanziaria di VEON, in particolare sulle scadenze dei bond del 2025, riguardo alle quali il CEO ha espresso fiducia nella strategia di pagamento. Le domande hanno anche riguardato potenziali cambiamenti nella struttura aziendale a seguito del trasferimento della sede a Dubai.

Rischi e sfide

  • VEON affronta potenziali sfide derivanti dalle elevate spese in conto capitale, che potrebbero impattare la redditività.

  • La situazione politica ed economica in Bangladesh pone rischi, incluse nuove tasse sui ricavi.

  • La capacità dell'azienda di mantenere la crescita dell'EBITDA in mezzo alle fluttuazioni valutarie e alle condizioni di mercato rimane una preoccupazione.

  • La transizione alla quotazione esclusiva sul NASDAQ potrebbe presentare sfide logistiche e normative.

  • La continua espansione nei servizi digitali richiede investimenti e innovazione sostenuti per rimanere competitivi.

Trascrizione completa - VEON Ltd (VEON) Q3 2024:

Operatore della conferenza: Buongiorno e benvenuti alla chiamata di aggiornamento sul trading del terzo trimestre 2024 di VEON. Vi chiediamo gentilmente di trattenere tutte le domande fino al completamento delle osservazioni formali, momento in cui riceverete istruzioni per la sessione di domande e risposte. Inoltre, come promemoria, questa conferenza viene registrata oggi. Se avete obiezioni, vi preghiamo di disconnettervi in questo momento. Faizal Ghauri, può iniziare.

Faizal Ghauri, Responsabile delle Relazioni con gli Investitori, VEON: Grazie. Buon pomeriggio e buongiorno a tutti e grazie per esservi uniti a noi oggi per la presentazione dei risultati del terzo trimestre di VEON per il periodo conclusosi il 30 settembre 2024. Sono Faisal Hori, Responsabile delle Relazioni con gli Investitori. Sono lieto di essere affiancato in sala oggi da Con Torzioglu, il nostro CFO di Gruppo, insieme a Joak Breckenhof, il nostro CFO di Gruppo. La presentazione di oggi inizierà con i punti salienti e gli aggiornamenti aziendali da parte di Kahn, seguiti dalla discussione dei risultati finanziari dettagliati da parte di Joep.

Apriremo quindi la linea per le domande e risposte. Prima di iniziare, vorrei ricordarvi che potremmo fare dichiarazioni previsionali durante la presentazione di oggi, che comportano alcuni rischi e incertezze. Queste dichiarazioni si riferiscono in parte alle performance previste e alla guidance della Società per il 2024, ai futuri sviluppi e tendenze di mercato, agli sviluppi operativi della rete, agli investimenti di rete e alla capacità della Società di realizzare i suoi obiettivi in iniziative commerciali e strategiche, incluse le transazioni attuali e future. Alcuni fattori potrebbero causare risultati effettivi che differiscono materialmente da quelli nelle dichiarazioni previsionali, inclusi i rischi dettagliati nel Rapporto Annuale della Società sul Modulo 20-F e in altri recenti documenti pubblici presentati dalla società alla SEC. Il comunicato sugli utili e la presentazione sugli utili, ciascuno dei quali include riconciliazioni delle misure non IFRS presentate oggi, possono essere scaricati dal nostro sito web.

Con questo, passo la parola a Kant.

Kant Torzioglu, CEO del Gruppo, VEON: Grazie, Faisal. Buongiorno, buon pomeriggio e benvenuti a tutti. Apprezzo che vi siate uniti a noi oggi per la presentazione dei risultati del terzo trimestre 2024 di VEON. Oggi sto ospitando la chiamata da Dubai, il nostro quartier generale designato, come la più grande azienda quotata al NASDAQ con sede a Dubai una volta completata la transizione nelle prossime settimane. Sono grato alle autorità di Dubai, in particolare a Sua Eccellenza il Ministro dell'Economia, il signor Al Mari, per aver dimostrato quanto Dubai sia accogliente e perché sia così facile fare affari in questo meraviglioso paese. Vorrei anche ricordarvi che l'ultimo giorno di negoziazione del nostro titolo sulla borsa Euronext di Amsterdam sarà il 22 novembre. E dal 25 novembre, il titolo VEON sarà negoziato esclusivamente sulla borsa NASDAQ. Questo posizionerà VEON come un punto di riferimento dei mercati di frontiera per gli investitori statunitensi che desiderano partecipare alla straordinaria crescita dell'Asia centrale e meridionale. Passando ai risultati trimestrali, un altro trimestre forte da 1 miliardo di dollari, con una crescita ben al di sopra della crescita nominale del PIL. Nel terzo trimestre del 2024, abbiamo aumentato i ricavi del 9,8% su base annua in dollari USA e del 14,1% in termini di valuta locale. La crescita sottostante, tenendo conto dell'impatto della rivoluzione in Bangladesh, sarebbe del 16% su base annua in termini di valuta locale sottostante. Come nota, il tasso di inflazione medio ponderato nei nostri mercati è diminuito dal 16,5% nel terzo trimestre 2023 all'8,2% attuale, segnando una sostanziale riduzione di 830 punti base, mentre la crescita media ponderata del PIL è rimasta superiore al 3,4% nello stesso periodo.

In questo contesto, la nostra crescita dei ricavi sottolinea che VEON sta crescendo più velocemente sia dell'inflazione che del PIL nominale, guadagnando così quota di portafoglio. L'EBITDA del Gruppo è diminuito dell'1,5% su base annua in dollari USA ed è aumentato del 3,5% in valuta locale. La performance dell'EBITDA è stata influenzata da alcuni elementi identificati come l'interruzione pre-rivoluzione dell'attività e l'impatto del progresso economico post-rivoluzione in Bangladesh, i costi di ristrutturazione associati al trasferimento del quartier generale a Dubai e le donazioni di beneficenza.

Escludendo gli elementi identificati, la crescita sottostante dell'EBITDA in termini di valuta locale sarebbe stata del 9,8% in valuta locale e del 4,4% in dollari USA. Durante la nostra presentazione, nella prossima slide che vedrete, ci concentreremo sui tassi di crescita in dollari USA a livello aziendale e sui tassi di crescita in valuta locale a livello di OpCo. Nel terzo trimestre 2024, la crescita complessiva è stata del 9,8%. Se guardate la scomposizione di questa crescita, vedrete che i nostri ricavi da Telecom e Infrastrutture combinati sono cresciuti del 7,2% su base annua, mentre i nostri ricavi digitali diretti sono cresciuti del 35,1% su base annua in dollari USA.

La nostra crescita dell'EBITDA per il periodo è stata negativa dell'1,5% come menzionato, influenzata da elementi identificati per un ammontare di 36 milioni di dollari come precedentemente definito. Escludendo questi elementi identificati, la crescita sottostante dell'EBITDA sarebbe stata del 4,5% in dollari USA. Abbiamo chiuso il terzo trimestre con una posizione di cassa di 1 miliardo di dollari di cui 453 milioni di dollari sono detenuti a livello di sede centrale.

Il debito lordo è diminuito dell'8% su base annua, dimostrando un'efficace gestione della liquidità. Le spese in conto capitale sono aumentate nel terzo trimestre del 51,2% su base annua, riflettendo la nostra incapacità di importare attrezzature in Pakistan nel terzo trimestre dello scorso anno a causa delle condizioni macroeconomiche. L'intensità di CapEx su base degli ultimi 12 mesi per il periodo è stata del 19,2%, superiore rispetto all'anno scorso di 1,5 punti percentuali. Ora fornirò una breve panoramica della nostra crescita dei ricavi e dell'EBITDA in tutto il portafoglio delle nostre operazioni. In Ucraina, i ricavi sono cresciuti del 17,9% su base annua e l'EBITDA è aumentato del 6,9% nel terzo trimestre.

Questo riflette veramente la dedizione del nostro team nel mantenere l'Ucraina e i suoi cittadini connessi mantenendo al contempo una robusta performance aziendale. Nei nostri mercati dell'Asia centrale e meridionale, la crescita dei ricavi in valuta locale per l'anno è rimasta robusta. Il Pakistan ha guidato la crescita con un aumento dei ricavi del 22,6% su base annua, mentre la crescita del Kazakistan è stata del 14,8% e quella dell'Uzbekistan del 15,2%. I ricavi in Bangladesh sono diminuiti dell'8,4% a causa della rivoluzione, come ho spiegato in precedenza. Sull'EBITDA, l'Uzbekistan ha guidato con una crescita del 15%, il Pakistan del 14,7%, infine l'Ucraina del 6,9%. La crescita dell'EBITDA è stata negativa del 5,9% in Kazakistan e negativa del 4% in Bangladesh.

Esaminerò i driver in ciascun caso mentre vi informo sui paesi. Andando avanti, vorrei delineare alcune importanti metriche operative. Abbiamo aggiunto 8 milioni di clienti 4G aggiuntivi su base annua e aumentato i clienti multipli di ulteriori 4 milioni. La penetrazione del 4G è aumentata di 6 punti percentuali al 65%, avvicinandoci al nostro obiettivo di gruppo del 70%. Mentre sviluppiamo servizi digitali in tutti i nostri mercati, ci sono 2 importanti vettori di crescita da notare.

Come potete vedere qui, il primo vett

Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.

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