EBITDA: cos’è e come calcola il valore di un’azienda

L’EBITDA è una metrica finanziaria che rappresenta la redditività operativa di un’azienda. L’EBITDA risponde essenzialmente alla domanda: “Quanto denaro sta guadagnando l’azienda dalle sue attività commerciali di base prima di considerare determinati fattori finanziari e contabili che potrebbero oscurare la sua vera salute finanziaria?“

La formula dell’EBITDA è un pilastro dell’analisi finanziaria e viene calcolato come segue:

EBITDA=Reddito Netto+Interessi+Tasse+Deprezzamento+Ammortamento

Questa formula si concentra esclusivamente sul reddito generato dalle attività operative di base di un’azienda escludendo le spese non integrate alle operazioni quotidiane.

• Reddito Netto: Si tratta del profitto totale dell’azienda dopo che tutte le spese, incluse le spese operative, sono state dedotte.

• Interessi: Le spese di interesse vengono sottratte per isolare il profitto operativo dall’impatto della leva finanziaria.

• Tasse: Le tasse vengono escluse per eliminare l’effetto del tasso fiscale e dell’ambiente normativo di un’azienda.

• Deprezzamento: Il deprezzamento è una spesa non monetaria che rappresenta l’allocazione del costo degli asset tangibili durante la loro vita utile.

• Ammortamento: Anche l’ammortamento è una spesa non monetaria, ma si riferisce ad asset immateriali come brevetti o marchi.

Escludendo questi fattori non operativi, l’EBITDA fornisce una visione più chiara delle prestazioni finanziarie di base dell’azienda.

L’EBITDA svolge diverse funzioni vitali nel campo della finanza e degli investimenti. Ecco alcune delle sue applicazioni pratiche:

• Misurazione della Redditività Operativa: L’EBITDA è una misura della redditività operativa di un’azienda. Concentrandosi esclusivamente sui guadagni dalle normali attività commerciali, fornisce una visione della capacità di un’azienda di generare profitto dalle sue attività principali.

• Confronti Interindustriali e Interaziendali: L’applicabilità universale dell’EBITDA consente agli investitori di confrontare la redditività tra diverse industrie e tra aziende con diverse strutture di capitale. Questa caratteristica rende più facile identificare opportunità di investimento con un migliore valore relativo.

• Analisi del Debito: L’EBITDA è spesso utilizzata nell’analisi del debito perché fornisce una visione della capacità di un’azienda di soddisfare i suoi obblighi di debito. Prestatori e investitori utilizzano questa metrica per valutare la capacità di un’azienda di effettuare pagamenti di interessi e ripagare il capitale.

Q. Qual è lo scopo principale dell’EBITDA?
Lo scopo principale dell’EBITDA è fornire agli investitori una visione più chiara delle prestazioni operative di un’azienda escludendo costi come interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento. Ciò consente una valutazione più mirata della salute finanziaria di base di un’azienda.

Q. Un EBITDA più alto è sempre migliore?
Non necessariamente. Sebbene un EBITDA più alto possa indicare una maggiore redditività operativa, è cruciale considerare altri indicatori finanziari, come il reddito netto e il flusso di cassa libero, per ottenere una comprensione completa della salute finanziaria di un’azienda. L’EBITDA è un pezzo prezioso del puzzle finanziario ma non dovrebbe essere considerato isolatamente.

Q. Come viene considerato l’EBITDA nella valutazione delle aziende?
L’EBITDA è una delle principali metriche utilizzate per valutare le prestazioni finanziarie di un’azienda. Aiuta gli analisti e gli investitori a confrontare la redditività tra le aziende, specialmente quando le imprese hanno diverse strutture di capitale. Inoltre, l’EBITDA è spesso utilizzato nelle fusioni e acquisizioni per valutare il valore e le potenziali sinergie di un’azienda target.

Q. Perché l’EBITDA esclude deprezzamento e ammortamento?
Il deprezzamento e l’ammortamento sono spese non monetarie e, come tali, non influenzano i flussi di cassa di un’azienda. Escludendo questi costi, l’EBITDA fornisce una migliore rappresentazione della redditività cash di un’azienda, rendendolo una metrica più adatta per valutare le prestazioni operative di base di un’azienda.

L’EBITDA è una preziosa metrica finanziaria che svolge un ruolo cruciale nell’analisi della redditività operativa e della salute finanziaria di un’azienda. Escludendo le spese non operative, fornisce una visione più chiara della capacità di un’azienda di generare profitto dalle sue attività commerciali di base, rendendolo uno strumento chiave per investitori, analisti e decision-maker aziendali. Quando utilizzato insieme ad altri indicatori finanziari, l’EBITDA offre una prospettiva più olistica sulle prestazioni finanziarie complessive di un’azienda.