Martedì Morgan Stanley ha mantenuto il rating Equalweight su Bayer AG (BAYN:GR) (OTC: BAYRY), con un obiettivo di prezzo costante di 45,00 euro. L'analisi dei risultati finanziari del primo trimestre di Bayer per il 2024 ha evidenziato una performance mista, con alcuni segmenti che hanno superato le aspettative, mentre altri sono stati inferiori.
L'utile al lordo di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti (EBITDA) di Bayer ha superato le previsioni, nonostante le vendite del gruppo non abbiano soddisfatto le aspettative con un calo del 2%. La performance dell'EBITDA, superiore del 6% rispetto alle previsioni, e il 18% in più dell'utile per azione (EPS) sono stati attribuiti alle voci di riconciliazione. Se si tiene conto di queste voci, l'EBITDA sottostante è stato superiore del 3% in tutte le divisioni dell'azienda.
La divisione farmaceutica di Bayer ha registrato un aumento delle vendite dell'1% e un aumento dell'EBITDA del 3%. Ciò è dovuto in gran parte alle solide vendite di Xarelto e Adempas negli Stati Uniti, che hanno compensato le prestazioni più deboli di Adalat in Cina, influenzate dal programma di approvvigionamento basato sui volumi (VBP), e un calo della domanda di Aspirina nello stesso mercato.
La divisione Crop Science, invece, ha registrato un calo del 2% delle vendite, ma ha ottenuto una crescita del 5% dell'EBITDA. Questo nonostante il calo dei volumi degli erbicidi non a base di glifosato e dei fungicidi in Europa, Medio Oriente e Africa (EMEA).
Il settore Consumer Health è stato l'anello più debole del portafoglio di Bayer, mancando gli obiettivi di vendita del 9% e le previsioni di EBITDA del 10%. La divisione ha dovuto affrontare sfide quali la riduzione della domanda da parte dei clienti a seguito di un periodo di rifornimento nel quarto trimestre del 2023 e l'adeguamento delle scorte da parte dei rivenditori statunitensi nel primo trimestre del 2024. Inoltre, una stagione invernale più mite ha influito sulla domanda di prodotti per la tosse e il raffreddore. Tuttavia, alcuni di questi effetti negativi sono stati mitigati da strategie di prezzo positive.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Morgan Stanley mantiene la sua posizione su Bayer AG, i dati in tempo reale e i suggerimenti di InvestingPro possono fornire un ulteriore contesto agli investitori che considerano il titolo. La capitalizzazione di mercato di Bayer è attualmente pari a 32,16 miliardi di dollari, a testimonianza della sua significativa presenza sul mercato. Nonostante i recenti problemi di performance, il rapporto P/E della società è migliorato a 8,15 negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024, suggerendo una potenziale sottovalutazione rispetto alle medie storiche. Inoltre, il rapporto PEG, che indica il valore del titolo tenendo conto della crescita prevista degli utili, è notevolmente basso, pari a 0,06, e indica un titolo che potrebbe essere sottovalutato rispetto alle sue prospettive di crescita.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Bayer dovrebbe registrare una crescita dell'utile netto quest'anno, in linea con la performance positiva dell'EBITDA rilevata da Morgan Stanley. L'attuale stato di ipercomprato del titolo secondo l'RSI potrebbe essere un punto di cautela per gli investitori a breve termine, ma il forte rendimento del free cash flow e la bassa volatilità dei prezzi potrebbero interessare chi ha un orizzonte di investimento più lungo. Con 33 anni di pagamenti di dividendi costanti, Bayer rimane un pilastro del settore farmaceutico. Per gli investitori che desiderano un'analisi più approfondita, sono disponibili ulteriori suggerimenti di InvestingPro, accessibili attraverso la piattaforma di InvestingPro, tra cui approfondimenti sulle previsioni di redditività per l'anno a venire.
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