Alpha Services and Holdings, la società madre di Alpha Bank (ALPHA.AT), ha registrato un robusto utile nel primo trimestre di 211 milioni di euro per il 2024, segnando il più alto risultato conseguito dalla banca dal terzo trimestre del 2007. La banca ha espresso fiducia nelle sue prospettive per l'intero anno, prevedendo di mantenere una forte performance con un rendimento del 13% sul patrimonio netto tangibile e un utile per azione di 0,31 euro. Alpha Bank, che ha registrato un buon incremento dei prestiti e dei saldi di gestione degli asset, prevede inoltre di riprendere il pagamento dei dividendi a partire dagli utili del 2023, in attesa dell'approvazione normativa.
Principali risultati
- Alpha Bank ha registrato un utile nel 1° trimestre di 211 milioni di euro, il più alto dal 3° trimestre 2007.
- Il rendimento del patrimonio netto tangibile si è attestato al 13,5%, con un utile per azione di 0,09 euro.
- I saldi dei prestiti e della gestione degli asset sono cresciuti, con un buffer di capitale di oltre il 16% che tiene conto delle operazioni in corso.
- Alpha Bank ha richiesto la ripresa dei dividendi, con l'intenzione di pagare 122 milioni di euro attraverso dividendi in contanti e un programma di riacquisto.
- La banca sta investendo in risorse umane e capacità digitali, con il 25% delle vendite effettuate attraverso i canali digitali nel 1° trimestre.
- La partnership con UniCredit è in corso e contribuisce alla crescita strategica della banca.
- Andamento positivo del margine di interesse e delle commissioni, con un aumento del 18% su base annua.
- La qualità degli attivi rimane stabile, nonostante la riclassificazione dei prestiti garantiti dallo Stato tra le esposizioni in sofferenza.
Prospettive aziendali
- Alpha Bank prevede un continuo miglioramento delle principali metriche e punta a una redditività del 14% circa.
- Le prospettive per l'intero anno restano positive, con rendimenti previsti del 13% e un utile per azione di 0,31 euro.
- La banca prevede di distribuire 1,1 miliardi di euro nei prossimi tre anni attraverso dividendi e riacquisti.
Punti salienti ribassisti
- L'aumento dei costi di copertura e l'emissione di uno strumento privilegiato senior hanno inciso sulla linea superiore.
- Si prevede che i maggiori costi di finanziamento all'ingrosso e gli adeguamenti della strategia di copertura continueranno a incidere sui risultati finanziari.
- I volumi dei prestiti dovrebbero compensare l'aumento dei costi dei depositi.
Punti di forza rialzisti
- La forte generazione di capitale organico sostiene il piano di distribuzione significativa del capitale.
- Forte crescita dei ricavi da commissioni, in particolare dalla gestione patrimoniale e dalla bancassicurazione.
- Tendenze positive della qualità degli attivi e forte supporto collaterale per i prestiti.
Mancanze
- Alcune esposizioni sono state trasferite allo Stage 3 e sono stati effettuati accantonamenti per soddisfare le aspettative della vigilanza.
- La guidance per l'intero anno suggerisce un calo del 5% del margine di interesse per il 2024, anche se le tendenze suggeriscono potenziali benefici.
Punti salienti delle domande e risposte
- La banca punta a raggiungere 50 miliardi di euro di depositi entro la fine dell'anno.
- Le commissioni di servizio dovrebbero diminuire grazie alla riduzione delle esposizioni in sofferenza.
- Le spese di cartolarizzazione dipenderanno dalle opportunità di ottimizzazione del capitale.
- Alpha Bank sta sviluppando nuove iniziative nei settori del transaction banking, TCM, ECM, prestiti sindacati e mercati FX.
- L'azienda ha confermato la sua guidance sui ricavi da costi e si aspetta un aumento dei costi nella seconda metà dell'anno.
La solida performance di Alpha Bank nel primo trimestre del 2024 riflette la sua attenzione strategica alla massimizzazione del valore per gli stakeholder e al miglioramento dell'efficienza operativa. La fiducia della banca nelle prospettive per l'intero anno, insieme all'impegno a riprendere i dividendi e alla partnership con UniCredit, posiziona Alpha Bank per un continuo successo nel competitivo panorama bancario. Gli investitori e i clienti seguiranno con attenzione i progressi della banca nella trasformazione digitale e nei piani di distribuzione del capitale.
Approfondimenti di InvestingPro
La società madre di Alpha Bank, Alpha Services and Holdings, ha dimostrato una forte performance finanziaria nel primo trimestre del 2024. Per capire meglio la posizione di mercato della società e il sentiment degli investitori, analizziamo le metriche fornite da InvestingPro.
I dati di InvestingPro mostrano una capitalizzazione di mercato di 4,36 miliardi di dollari, sottolineando la significativa presenza della banca sul mercato. Il rapporto prezzo/utili (P/E), un indicatore chiave delle aspettative del mercato sulla crescita degli utili dell'azienda, si attesta su un valore basso, pari a 6,59. Ciò suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto al suo potenziale di guadagno, un punto ulteriormente supportato da un rapporto P/E rettificato ancora più basso per gli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024, pari a 6,47. Anche la crescita dei ricavi della banca è notevole, con un aumento del 10,28% negli ultimi dodici mesi, a testimonianza della capacità della banca di espandere la propria base finanziaria.
Tra i suggerimenti di InvestingPro, due sono particolarmente rilevanti per l'attuale performance e le prospettive di Alpha Bank:
1. Gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno. Questo dato si allinea con il robusto utile del primo trimestre riportato da Alpha Bank e supporta le previsioni positive della banca per l'intero anno 2024.
2. La società è scambiata a un basso multiplo degli utili. Questo potrebbe essere un punto interessante per gli investitori, in quanto suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto alla sua capacità di guadagno, offrendo potenzialmente un'opportunità di acquisto.
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