Vodafone Group Plc (VOD) ha reso noti i suoi progressi nella trasformazione per la crescita in una recente earnings call, evidenziando un'impronta europea rimodellata, la crescita dei ricavi da servizi e gli investimenti strategici. Il gigante delle telecomunicazioni ha discusso la propria strategia, i dati finanziari e le prospettive, sottolineando gli sforzi per migliorare l'esperienza dei clienti e l'eccellenza operativa. Nonostante le pressioni inflazionistiche e i reinvestimenti strategici, Vodafone ha registrato una crescita dell'EBITDA del 2% e si sta concentrando su una traiettoria di crescita sostenibile, anticipando un anno fiscale '25 cruciale.
Principali risultati
- Vodafone ha venduto attività in Spagna e Italia e ha unito le operazioni nel Regno Unito per rimodellare la sua presenza in Europa.
- L'azienda vanta un Net Promoter Score leader o co-leader in cinque dei nove mercati europei.
- La crescita dei ricavi da servizi sta accelerando e l'EBITDA è cresciuto del 2% nonostante le pressioni inflazionistiche e i reinvestimenti.
- L'esercizio '25 dovrebbe essere un anno di transizione, con una performance negativa dei ricavi da servizi in Germania, attribuita alla transizione verso gli MDU.
- Vodafone prevede una crescita nell'esercizio 26, concentrandosi sull'eccellenza operativa e sull'esperienza del cliente.
- L'azienda sta creando una nuova divisione, Vodafone Investment, per gestire attività non consolidate come VodafoneZiggo e Oak Holdings.
- Un programma di riacquisto di azioni sarà lanciato dopo le approvazioni finali per una cessione in Spagna, con un potenziale utilizzo dei proventi per ulteriori ritorni agli azionisti, deleveraging o investimenti B2B.
Prospettive aziendali
- Vodafone sta promuovendo l'eccellenza operativa e investendo nella customer experience per migliorare le prestazioni, in particolare in Germania.
- L'azienda prevede che l'anno fiscale 25 sarà di transizione, mentre per l'anno fiscale 26 è prevista una crescita.
- Vodafone mira a costruire una storia di crescita sostenibile, generando crescita e offrendo la migliore esperienza ai propri clienti.
Punti salienti ribassisti
- L'azienda prevede un contraccolpo finanziario di 400 milioni di euro a causa di una penetrazione di circa il 50% della sua base indirizzabile.
- È previsto un investimento di 100 milioni di euro per il programma di trasformazione, con 50 milioni di euro stanziati per l'esercizio 2005.
- L'impatto negativo delle MDU dovrebbe essere di 500 milioni di euro, da considerare nella valutazione della crescita.
Punti di forza rialzisti
- Vodafone è fiduciosa nel suo potenziale di crescita, concentrandosi sulla soddisfazione dei clienti e guidando la crescita nel settore B2B.
- Le partnership, come quella con 1&1 in Germania, dovrebbero contribuire positivamente alla performance dell'azienda.
- L'azienda è soddisfatta della sua posizione di mercato, anche in VodafoneZiggo, e sta discutendo la vendita della sua partecipazione in Oak Holdings.
Mancanze
- L'azienda si aspetta un impatto a doppia cifra sull'EBITDA dovuto a ulteriori investimenti per sostenere l'onboarding.
- Il flusso di cassa libero nell'esercizio '25 dovrebbe essere di almeno 2,4 miliardi di euro, influenzato dai tassi di cambio e dalle cessioni in Spagna.
- Vodafone non prevede di investire nella fibra tedesca, concentrandosi invece sul ritorno per gli azionisti.
Punti salienti delle domande e risposte
- Vodafone è soddisfatta dei progressi della sua rete via cavo in Germania e delle dinamiche di soddisfazione dei clienti.
- L'azienda si aspetta l'approvazione finale per la cessione della Spagna e prevede di lanciare un programma di riacquisto di azioni subito dopo.
- Per l'esercizio '25 si prevede un andamento a U, con venti contrari nel primo semestre, in particolare nel settore MDU, seguiti da opportunità di crescita nel secondo semestre.
Le mosse strategiche e la pianificazione finanziaria di Vodafone riflettono il suo impegno a superare le sfide del mercato e a investire nelle opportunità di crescita. L'attenzione dell'azienda alla soddisfazione del cliente, all'eccellenza operativa e alla gestione strategica degli asset la posiziona in modo da raggiungere le sue ambizioni di crescita e migliorare il valore per gli azionisti nei prossimi anni.
Approfondimenti di InvestingPro
Vodafone Group Plc (VOD) rimane un soggetto interessante per gli investitori, con diverse metriche finanziarie chiave e suggerimenti di InvestingPro che fanno luce sull'attuale posizione di mercato dell'azienda. Con una capitalizzazione di mercato di 24,57 miliardi di dollari, Vodafone è scambiata a un basso multiplo prezzo/valore di 0,38, che indica che il suo prezzo di mercato potrebbe essere sottovalutato rispetto al suo valore contabile. Ciò si allinea con il suggerimento di InvestingPro secondo cui Vodafone è scambiata a un basso multiplo degli utili, con un rapporto P/E (rettificato) al secondo trimestre del 2024 pari a 6,96, il che suggerisce che il titolo potrebbe avere un prezzo interessante rispetto ai suoi utili.
Per quanto riguarda i dividendi, il Dividend Yield di Vodafone al 2024 si attesta a un significativo 10,75%, a testimonianza dell'impegno della società a restituire valore ai propri azionisti. Questo dato è supportato dal suggerimento di InvestingPro secondo cui Vodafone ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 35 anni consecutivi, a testimonianza della sua politica di dividendi stabile anche in mezzo alle fluttuazioni del mercato.
Gli investitori interessati alla redditività prospettica di Vodafone prenderanno nota del suggerimento di InvestingPro secondo cui gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno, il che è corroborato dal fatto che la società è stata redditizia negli ultimi dodici mesi. Queste informazioni forniscono un'istantanea della salute finanziaria di Vodafone e della sua potenziale attrattiva per gli investitori in cerca di dividendi.
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