Telecom Italia RNC (TITRm)

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Faccio ancora una volta presente che chi volesse fare opa su telecom fino a 0.65 per azione dovrebbe sborsare quasi 14/mld + altri 5/mld per sistemare una volta per tutte il debito residuo non sostenibile - 3/mld - come pure l' esubero di personale - 2/mld - in totale 19/mld. Una volta sistemati i problemi che gravano ancora sull' azienda avrebbe a disposizione tre assets il cui valore - con i problemi risolti - sarebbe oltre i 30/mld e se poi confluiranno 1/mld di credito dallo stato + altri 2.5/mld per earnout si avrebbe una valore complessivo che si avvicinerebbe ai 35/mld. Ed a fronte di un costo di 19/mld - come detto sopra - non mi sembra una operazione peregrina. Aggiungo che una volta ceduta pure sparkle si abbatterebbe il debito di 15/mld + altri 3/mld come sopra previsti darebbero un totale di 18/mld. E 18/mld in meno di debito al tasso medio del 6% fanno calare l' onere per interessi di quasi 1.1/mld mentre 8.000 dipendenti in meno in prepensionamento per una spesa di 2/mld consentono un risparmio annuo di altri 400/mln. In tutto un risparmio di 1.5/mld. Mentre ora con la rete compresa in bilancio - che ha elevati costi di gestione - siamo nell' ordine di 1.2/mld annui. Quindi l' operazione sarebbe ben conveniente pure sotto l' aspetto reddituale.

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Sergio Ronco 2 ore fa

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1.2/mld di perdite.

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AlbiT 2 ore fa

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Dopo la conversione delle rnc non sarà necessaria un’opa totalitaria

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PierSim 2 ore fa

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Scusa, se intendi Opa totalitaria, perchè mai almeno il 90% degli azionisti, con questo valore aziendale complessivo, dovrebbe cedere le proprie quote a 0,65...? d'altronde, il Cda alla MINV di Kkr, stroncò l'offerta dicendo che era troppo bassa, e non credo che non vi fosse margine per giungere ad un 0,60/65

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Sergio Ronco 32 minuti fa

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In realtà non abbiamo mai capito quale fosse la vera strategia di vivendi su telecom. Senza conoscere a cosa mirasse si capirà ben poco del loro atteggiamento. Al momento in apparenza non sembrano adeguatamente sul pezzo vista l' attuale quotazione che penalizza tutti compresi i francesi.

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Nicola Bendotti 19 ore fa

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Comunque ho già escogitato un piano che svelerò nel momento in cui lo avrò portato a termine. Intanto aspetto la rivalutazione delle azioni post cessione rete e soprattutto con la gentile concessione delle zecche dei fondi short. E franco, a seguito di esperienze non belle coi promotori bancari ho deciso di muovermi da solo col mio conto titoli.. per sapere cosa comprare e quando uscire nei titoli seguo il ‘Sjlver Canale’, cercalo su lnternet e dacci un occhio, sono anni che sta andando molto bene

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Thomas Anderson 19 ore fa

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Riflessione sugli earn out da rete unica: ma nel contratto con KKR non era stata inserita una clausola per la quale l'intero ammontare dei 2.5 miliardi sarebbe stato versato anche nel solo caso di accordi o forme di collaborazione o integrazione tra NetCo e Open Fiber? Proprio allo scopo (furbo) di agevolare l'incasso anche a fronte delle difficoltà regolamentari che emergono sui giornali in questi giorni. Poi nel dettaglio non ricordo e non so. Magari qualcuno ha meglio presenti i dettagli di questa particolare questione

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Mauro Caprara 4 ore fa

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quali modifiche regolamentari porterebbero benefici a netCo, una fusione con OF o anche una semplice collaborazione? quale Ente dovrebbe farle, Antitrust europeo o italiano? con le elezioni in corso l'atteggiamento potrebbe cambiare a seconda di chi prevarrà .

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PierSim 3 ore fa

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Ragionevolmente questo genere di contratti prevede dei premi progressivi, graduali e proporzionati step by step, fino al raggiungimento di un importo massimo, legato a tappe intermedie, per così dire work in progress, quindi, fino alla fusione, se mai ci sarà, è lecito attendersi, importi anche se minori, in favore di TIM.

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PierSim 3 ore fa

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Indubbiamente, sulla base delle motivazioni dell'Antitrust, sembra arduo giungere alla fusione NetCo/OF, ma con l'obiettivo strategico di una rete unica nazionale, le vie della politica e della finanza, in questi casi sono (quasi) infinite ed hanno tutto il tempo per escogitare e studiare qualche ammorbidimento e/o aggiramento delle rigide normative regolatorie.

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PierSim 3 ore fa

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Spero che seppur con gli inevitabili paletti e/o prescrizioni dell'Antitrust, si giungerà all'obiettivo.

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LUIGI ALI 29 minuti fa

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Già , ma entro 30 mesi, non dimentichiamolo

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Daniele Cristante 21 ore fa

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Opa entro 2025 come dire se non piove fa sole

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carlo bocchi 19 ore fa

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Leggi il sole 24 ore nulla di buono, poi butti un occhio alle news dei giornaletti, pronta cifra astronomica per Sparkle, Iliad pronta per una Tim libera dalla rete. Il Titolo è e resta una scommessa.

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Sergio Ronco 01.06.2024 13:46

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Ora i passaggi fondamentali sono - conclusione dell' operazione straordinaria con arrivo di mld che consentiranno di abbattere il debito - conversione delle rnc a premio del 15% quindi giusto la metà di quanto dovrebbero pagare in dividendi - per ultimo opa di iliad. Insisto per tp 0.45 entro il 2024 opa di iliad con rilanci fino a 0.65 con per fare aderire cdp. Opa entro maggio 2025.

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Giovanni Busa 22 ore fa

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Sergio , all'assemblea delle risparmio ,non sono sicuro che possa passare una conversione con premio al 15%, considera che le rnc hanno in pancia 3dvd× 0.0275 meno il 26% di capital gain ....credo che i fondi detentori di azioni risparmio, come pure noi piccoli retail, pretendono ,qualora ci fosse, una conversione che tenga conto dei dvd che l'azione stessa ha in pancia.

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Sergio Ronco 22 ore fa

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Bisogna intuire che valore avranno le azioni al momento della conversione. Perché faranno la conversione nel momento in cui dovessero valere verso 0.45 - diciamo fine anno - il premio del 15% sarebbe troppo.....premiante.

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Sergio Ronco 22 ore fa

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Sergio Ronco 22 ore fa

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Carlo Bocchi - magari liquidassero tutti gl assets e sciogliessero la società. Noi come minimo ci incassiamo 0.55 per azione e facciamo festa grande. Ma non credo possa succedere.

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Andrea Chiaudano 1 ora fa

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L'OPA non è così peregrina una volta che alcune delle tessere più importanti (incasso dalla vendita rete in primis) andranno a posto. Il valore di Tim è molto superiore alla quotazione attuale e fra 4-5 anni potrebbe diventare 6-7 volte. L'OPA punterebbe a raccogliere l'adesione di tutti coloro che sono ormai estenuati prima che si accorgano che, a quel punto, la rotta verso l'euro ed oltre diventerebbe molto più agevole.

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LUIGI ALI 01.06.2024 13:05

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Giovanni, Bollorè puo' dire cio' che vuole, nel frattempo i dipendenti anche dopo vendita netco continueranno a diminuire in funzione delle necessità e per raggiungimento pensione e per contratti solidarietà , da aprile sono partiti aumenti dei canoni, rientreranno 250 milioni senza parlare del mld che se come dichiarato andrà in cassazione richiederà qualche anno. Comunque, forse sono troppo ottimista, ma mi aspetto un Q2 con utili ( pochi, ma positivo ) e i rpimi dati dicono che servco è sarà profittevole.

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carlo bocchi 20 ore fa

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Poi scrivono pure fesserie, la Consob sta monitorando con attenzione i forti scambi di questi giorni, starà pure monitorando poi alla fine non ci capisce nulla e muore tutto in una bolla di sapone.

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Fabio De martinis 19 ore fa

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LUIGI ALI se tornasse a distribuire dividendo io aspetterei volentieri i tempi indicati dal sig. Trentino con valore 1,5 (magari!!!!!!!)

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Fabio De martinis 19 ore fa

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Trentin chiedo scusa

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PierSim 18 ore fa

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Dove si firma? Beh, avendo un Pac su TIM, tra 6-7 anni conto di avere un paio di milioncini di quote...W Trentin!

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PierSim 18 ore fa

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D'altronde per un valore atteso di 1,5eu, in termini di un ragionevole rapporto p/e, bisognerebbe forse avere un ritorno in termini di utili, pari a quelli che Telecom faceva quando operava in regime di monopolio

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Giovanni Busa 01.06.2024 12:26

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sempre che ,vista la reazione del mercato alla autorizzazione della Verstager, abbia ragione Bollore', quando dice che Servco con l'attuale pletora di dipendenti, non è sostenibile....per questi motivi era avverso verso la cessione della rete alle condizioni che conosciamo.

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Tony Mosk 01.06.2024 12:17

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penso e ne sono convinto che per vendere bene dobbiamo aspettare il 2027 , io dopo 6 anni non mi accontento di poco

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Giovanni Busa 01.06.2024 11:27

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ci vogliono far credere che vale il numerino in alto a sinistra, ma io francamente non ci credo.

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Gazzellaoleone Corri 01.06.2024 8:51

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Tim preda facile dopo lo scorporo della rete. E Iliad non nasconde l'interesse-affari italiani … finirà vome previsto da 1 anno….

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AlbiT 01.06.2024 8:51

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Noi lo sappiamo da mooolto tempo, siamo bravi ma non combiniamo un quaz

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