Mercoledì CFRA ha ribadito il rating Hold su Bayer AG (BAYN:GR) (OTC: BAYRY), mantenendo un obiettivo di prezzo di 29,00 euro. La decisione dell'azienda riflette la previsione di sfide a breve termine, nonostante alcune aree di crescita all'interno dell'azienda. Le vendite del primo trimestre di Bayer nel 2024 hanno registrato un calo del 4%, mentre l'EBITDA prima delle voci speciali ha registrato un miglioramento marginale di 1 punto percentuale.
La crescita della divisione Farmaceutica, favorita dal lancio di nuovi prodotti e dalle prestazioni di Eylea, insieme a efficaci misure di controllo dei costi, ha contribuito a compensare i risultati più deboli di altri segmenti.
Tuttavia, la divisione Crop Science ha continuato a incontrare difficoltà a causa del calo dei prezzi dei prodotti a base di glifosato e la divisione Consumer Health ha sofferto per la riduzione dei volumi. Ciò è stato attribuito a una stagione fredda più debole e all'ottimizzazione dei livelli di inventario da parte dei rivenditori statunitensi.
Bayer ha mantenuto le sue previsioni a valuta costante per l'intero anno, che suggeriscono un continuo calo degli utili, ora aggravato dai maggiori venti contrari previsti per la valuta. CFRA ha corretto le sue previsioni per i margini dell'EBITDA prima delle voci speciali di Bayer a circa il 22%-23% sia per il 2024 che per il 2025, in calo rispetto al 24,6% del 2023. Questo aggiustamento tiene conto della prevista diminuzione dei prezzi del glifosato.
Alla luce di questi sviluppi, CFRA ha rivisto le stime sugli utili per azione (EPS) di Bayer. L'azienda prevede ora un EPS di 5,12 euro per il 2024, in calo rispetto alla precedente stima di 5,30 euro, per riflettere l'aggiornamento delle prospettive valutarie.
Per il 2025, le stime di EPS sono state adeguate a 5,55 euro, in calo rispetto alla precedente previsione di 6,00 euro. L'obiettivo di prezzo di 29,00 euro implica un rapporto prezzo/utile (P/E) per il 2024 di 5,7 volte, inferiore alla media quinquennale del rapporto P/E di Bayer di 7,7 volte.
Approfondimenti di InvestingPro
Gli ultimi dati di InvestingPro tracciano un quadro sfumato della salute finanziaria e della posizione di mercato di Bayer AG. Nonostante un contesto fiscale difficile, la valutazione di Bayer suggerisce un forte rendimento del free cash flow, che potrebbe essere interessante per gli investitori alla ricerca di società con un potenziale di generazione di cassa. Inoltre, la resilienza di Bayer è evidenziata dalla bassa volatilità dei prezzi, che indica un livello di stabilità del prezzo delle azioni in mezzo alle fluttuazioni del mercato.
Da un punto di vista strategico, Bayer rimane un attore di primo piano nel settore farmaceutico, un fatto che può rassicurare gli investitori sulla sua presenza sul mercato a lungo termine. Inoltre, l'impegno dell'azienda nei confronti degli azionisti è evidente nei suoi 33 anni di consistenti pagamenti di dividendi, a testimonianza della sua disciplina finanziaria e della priorità data ai rendimenti per gli azionisti.
Le principali metriche di InvestingPro Data rivelano una capitalizzazione di mercato di 31,18 miliardi di dollari, un rapporto P/E prospettico di 8,1 e un rapporto PEG che suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto al suo potenziale di crescita degli utili. Sebbene i ricavi siano diminuiti negli ultimi dodici mesi, il margine di profitto lordo dell'azienda rimane robusto, pari al 58,55%, il che indica una gestione efficace dei costi rispetto ai ricavi.
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