Martedì, BofA Securities ha alzato il rating di Netcompany Group A/S (NETC:DC) a Buy (acquistare) da Neutral (neutrale), modificando l'obiettivo di prezzo delle azioni a DKK357,00 da DKK324,00.
L'upgrade fa seguito ai risultati del primo trimestre di Netcompany, che hanno superato le aspettative e hanno dato fiducia all'accelerazione della crescita della top-line dell'azienda nel corso dell'anno. Questo ottimismo è sostenuto dal miglioramento delle condizioni di mercato, in particolare in Danimarca, e dall'avanzamento dei contratti nel Regno Unito e in Norvegia.
L'analista di BofA Securities ha sottolineato l'ulteriore programma di riacquisto di azioni per 250 milioni di corone danesi che Netcompany ha avviato e che si prevede durerà fino ad agosto.
Questo fa parte di una più ampia strategia di ritorno di liquidità, che punta ad almeno 500 milioni di corone danesi per il 2024, con 150 milioni di corone danesi già completati. Il piano complessivo di Netcompany prevede di restituire agli azionisti circa 2 miliardi di corone danesi nel periodo dal 2024 al 2026, pari a circa il 16% della sua capitalizzazione di mercato.
Nonostante un aumento del 29% da un anno all'altro del prezzo delle azioni di Netcompany, il titolo viene scambiato a 19 volte gli utili per azione (P/E) stimati per il 2025, con uno sconto del 15% rispetto al P/E mediano previsto per il secondo anno dalla sua offerta pubblica iniziale nel 2018.
L'analisi di BofA suggerisce che la società è ben posizionata nel settore della trasformazione digitale e prevede una forte prospettiva di crescita a medio termine, con un tasso di crescita annuale composto (CAGR) stimato dell'11% per il fatturato e del 27% per l'EBITA rettificato dal 2023 al 2026.
L'upgrade è accompagnato anche da una revisione delle proiezioni dell'EBITDA rettificato di Netcompany per il 2024 e il 2025, con un aumento rispettivamente del 4% e del 6% circa. Il nuovo obiettivo di prezzo rappresenta un miglioramento di circa il 10% rispetto al target precedente, basato su un multiplo di 21 volte del P/E stimato per il 2025, aumentato da 20 volte per riflettere il migliore profilo di crescita di Netcompany rispetto ai suoi concorrenti nel settore dei servizi IT digitali. BofA Securities vede un potenziale di rialzo del 22% per il titolo al nuovo obiettivo di prezzo.
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