Venerdì Goldman Sachs ha aggiornato l'outlook sulle azioni Mahindra & Mahindra Ltd (MM:IN) (OTC: MAHMF), alzando l'obiettivo di prezzo a 2.700 INR da 2.160 INR. L'azienda ha mantenuto il rating Buy sul titolo, a seguito della performance del quarto trimestre della società, che ha superato le aspettative.
Mahindra & Mahindra ha registrato un quarto trimestre più forte del previsto sia nel settore auto che in quello agricolo. I ricavi e l'EBITDA della società in questi segmenti sono aumentati rispettivamente del 5% e del 9%, superando le stime di Goldman Sachs.
Questo risultato è stato attribuito a margini migliori del previsto per le macchine agricole e a un mix di prodotti favorevole, in particolare con i veicoli Scorpio e Scorpio-N.
Anche i ricavi e l'EBITDA dell'azienda hanno mostrato un andamento positivo, con un aumento del 6% e del 13% rispetto alle stime di consenso di Bloomberg e un aumento del 5% e dell'1% rispetto alle aspettative di Goldman Sachs. Il modello XUV3XO ha riscosso un notevole interesse, accumulando oltre 50.000 prenotazioni dal lancio, con un periodo di attesa di circa sei mesi.
In prospettiva, Mahindra & Mahindra prevede una crescita del 5% dei volumi di trattori per l'anno fiscale 2025, in ripresa rispetto al calo del 6% su base annua dell'anno fiscale 2014. Il prossimo anno fiscale beneficia di due stagioni Navratra, tradizionalmente forti per le vendite di trattori, rispetto a una sola nell'anno precedente. Inoltre, l'azienda prevede di espandere la propria capacità produttiva annuale di autovetture del 30% nell'anno fiscale 25 e del 13% nell'anno fiscale 26.
I dirigenti di Mahindra & Mahindra si sono detti fiduciosi nel mantenimento della traiettoria dei margini nell'anno fiscale 2015. La posizione positiva di Goldman Sachs sul titolo si basa sul potenziale di crescita più rapida dei volumi e sulla migliore visibilità della domanda, soprattutto nel segmento dei SUV. La società ha inoltre osservato che il titolo Mahindra & Mahindra è relativamente più conveniente rispetto ai suoi concorrenti sia nel settore dei veicoli passeggeri che in quello dei trattori.
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