Venerdì Goldman Sachs ha modificato le sue prospettive sulle azioni China Taiping Insurance Holdings Co Ltd (966:HK) (OTC: CINSF), riducendo il suo obiettivo di prezzo a 6,30 HK$ dal precedente 6,40 HK$. La società ha mantenuto il rating Sell sul titolo. La revisione fa seguito a una nuova valutazione degli utili futuri della società, in particolare nel segmento delle assicurazioni sulla vita.
La rivalutazione da parte dell'analista di Goldman Sachs arriva sulla scia di un forte utile ante imposte di 6,6 miliardi di RMB riportato da Taiping Life, la principale filiale di China Taiping nel settore delle assicurazioni sulla vita nella Cina continentale. Tuttavia, la filiale ha dovuto sostenere un onere fiscale significativamente superiore al previsto, pari a 5 miliardi di RMB.
L'azienda ha precisato che i dettagli dell'onere fiscale non sono stati resi noti, ma è probabile che sia legato alle variazioni delle attività o passività fiscali differite derivanti dai risultati degli investimenti.
Goldman Sachs ha osservato che la sua previsione di utile netto per l'anno fiscale 2024 è diminuita del 10% come conseguenza diretta della riduzione dell'11% della stima degli utili del ramo vita.
Questo aggiustamento riflette l'impatto del consistente onere fiscale, che l'azienda ha stimato in circa 2 miliardi di RMB. L'analista ha espresso l'intenzione di cercare ulteriori chiarimenti su queste cifre con la pubblicazione dei risultati del primo semestre 2024.
Oltre alle modifiche per l'anno fiscale 2024, Goldman Sachs ha apportato anche piccoli aggiustamenti alle stime per gli anni fiscali 2025 e 2026 di China Taiping. Queste revisioni sono state descritte come una messa a punto, suggerendo cambiamenti di portata minore rispetto alla significativa revisione per l'anno fiscale 2024.
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