Venerdì Phillip Securities ha rivisto il rating sul titolo Spotify (NYSE:SPOT) Technology SA (NYSE:SPOT), passando da "Accumulate" (Accumulare) a "Buy" (Comprare) e aumentando il target di prezzo a $340 dai precedenti $270.
L'aggiustamento arriva a seguito dei risultati finanziari del primo trimestre 2024 della società, che hanno mostrato un fatturato in linea con le aspettative e un utile al netto delle imposte e degli interessi di minoranza (PATMI) superiore alle previsioni.
Il fatturato del primo trimestre e il PATMI hanno rappresentato rispettivamente il 23% e il 33% delle stime di Phillip Securities per l'intero anno 2024. La crescita di Spotify è stata attribuita all'aumento del numero di abbonati e all'aumento dei prezzi, che ha portato a un incremento del 5% su base annua del ricavo medio per utente (ARPU).
L'azienda ha inoltre sfruttato le sue dimensioni per negoziare accordi di royalty migliori, che hanno portato a un aumento del margine lordo di 240 punti base rispetto all'anno precedente, raggiungendo il 27,6%.
Phillip Securities ha quindi alzato del 26% le sue proiezioni sul PATMI per l'intero anno 2024 di Spotify, citando costi più bassi e una maggiore leva operativa, pur mantenendo le previsioni sui ricavi.
Il modello di valutazione dell'azienda si basa su un approccio di tipo discounted cash flow (DCF) e l'obiettivo di prezzo rivisto riflette le ipotesi aggiornate. Le ipotesi sul costo medio ponderato del capitale (WACC) e sul tasso di crescita rimangono invariate, rispettivamente al 7,5% e al 4%.
L'analista osserva che Spotify sta consolidando ulteriormente la sua leadership nel settore dello streaming audio, con una base di abbonati in espansione, una struttura dei costi più efficiente e la capacità di controllare i prezzi.
Approfondimenti di InvestingPro
Dopo il recente upgrade da parte di Phillip Securities, Spotify Technology SA (NYSE:SPOT) sembra pronta per un anno potenzialmente redditizio. I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Spotify detiene più liquidità che debito, il che suggerisce un bilancio solido, e gli analisti prevedono una crescita dell'utile netto quest'anno. Inoltre, il titolo della società ha registrato rendimenti sostanziali, con un aumento del 117,11% nell'ultimo anno e un rendimento totale del 53,81% da un anno all'altro, a testimonianza della fiducia degli investitori.
Dal punto di vista della valutazione, l'attuale capitalizzazione di mercato è pari a 57,28 miliardi di dollari, con una crescita significativa dei ricavi del 14,31% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024. Nonostante un rapporto P/E negativo nel recente passato, il sentimento prospettico è sostenuto da una performance positiva del PATMI nel primo trimestre e da una forte prospettiva di ricavi. Le attività liquide di Spotify superano anche i suoi obblighi a breve termine, sottolineando ulteriormente la sua salute finanziaria.
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