Venerdì UBS ha ribadito la propria fiducia nel gigante dell'e-commerce JD.com, Inc (NASDAQ:JD), alzando il proprio target di prezzo a 40,00 dollari, rispetto ai precedenti 37,00 dollari, e mantenendo un rating Buy sul titolo. L'adeguamento riflette la forte performance dell'azienda nel primo trimestre, con particolare attenzione alla crescita a due cifre del Gross Merchandise Volume (GMV) e alla tenuta delle vendite di aprile.
La categoria del general merchandise di JD.com è stata evidenziata come uno dei principali fattori di crescita, con un'accelerazione dell'8,6% rispetto all'anno precedente, a fronte di un aumento di appena lo 0,2% nel quarto trimestre del 2023. Si prevede che questa tendenza continui, sostenuta da una solida base stabilita dopo le recenti ottimizzazioni aziendali. Il segmento dell'elettronica ha mostrato prospettive contrastanti, con una forte domanda nei telefoni cellulari e negli elettrodomestici, ma in qualche modo mitigata da una performance più debole nel mercato dei PC.
È stato inoltre rilevato l'approccio dell'azienda alla monetizzazione dei commercianti di terze parti (3P). Sebbene non sia una priorità attuale, si prevede che i ricavi del marketplace cresceranno a partire dal secondo trimestre, in quanto JD.com ha riorientato i suoi ricavi dopo aver fornito sussidi sulle commissioni ai commercianti 3P a partire dal secondo trimestre del 2023. Inoltre, la crescita dei ricavi pubblicitari dovrebbe accelerare con l'aumento del numero di commercianti sulla piattaforma.
La performance dei margini di JD Retail (JDR) è stata migliore del previsto nel primo trimestre, con margini che hanno raggiunto il 4,1%, con un leggero calo di 0,5 punti percentuali rispetto all'anno precedente. Questo risultato è stato attribuito principalmente al miglioramento del margine di profitto lordo (GPM) in tutte le categorie e alla maggiore efficienza nell'adempimento.
Infine, l'impegno di JD.com per il ritorno degli azionisti è stato sottolineato dall'aggressivo programma di riacquisto di azioni. L'azienda ha riacquistato azioni per un valore di 1,3 miliardi di dollari fino ad oggi, riducendo il numero netto di azioni del 2,7%. Con un programma di riacquisto inutilizzato del valore di 2,3 miliardi di dollari e una posizione di cassa netta di 20 miliardi di dollari, escluse le società controllate, JD.com continua a dimostrare la sua capacità di fornire valore ai propri azionisti.
Approfondimenti di InvestingPro
Il recente aumento dell'obiettivo di prezzo di UBS per JD.com è supportato dalla solida salute finanziaria e dalla performance di mercato dell'azienda. Secondo i dati di InvestingPro, JD.com ha una capitalizzazione di mercato di 52,44 miliardi di dollari e viene scambiata con un rapporto P/E a termine di 15,33, che si riduce a un ancor più interessante 12,67 se si considerano gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023. Ciò suggerisce che la società è scambiata a un basso rapporto prezzo/utili rispetto alla crescita degli utili a breve termine, un suggerimento di InvestingPro che potrebbe interessare gli investitori orientati al valore.
Anche la crescita dei ricavi dell'azienda rimane costante, con un aumento del 3,67% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023. Questa crescita è coerente con le prospettive positive sul GMV e sulla capacità di recupero delle vendite di JD.com evidenziate da UBS. Un altro suggerimento di InvestingPro sottolinea che JD.com ha registrato forti rendimenti negli ultimi tre mesi, con un rendimento totale del 45,44%, che si allinea al sentimento positivo che circonda il titolo.
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