La Compañía de Minas Buenaventura (BVN) ha riportato un significativo aumento degli utili del primo trimestre 2024, con un notevole incremento dell'83% dell'EBITDA da attività dirette rispetto all'anno precedente.
Questo incremento è dovuto principalmente al miglioramento delle prestazioni delle attività di El Brocal e Yumpag. La società ha inoltre sottolineato l'aumento della produzione di rame e l'incasso dei dividendi da Cerro Verde, che hanno rafforzato la sua posizione finanziaria.
Principali risultati
- L'EBITDA di Buenaventura dalle operazioni dirette è aumentato dell'83% rispetto all'anno precedente.
- La produzione di rame è aumentata del 26% e la produzione di argento ha raggiunto i 3,1 milioni di once.
- La produzione di petrolio è diminuita del 4% a causa della minore produzione di Orcopampa e Tambomayo.
- La società ha ricevuto dividendi da Cerro Verde, aumentando le sue riserve di liquidità.
- Il CapEx del primo trimestre è stato di 58 milioni di dollari, con una forte posizione di cassa di 174 milioni di dollari.
- Il rapporto debito netto/EBITDA si è attestato a 1,78 volte.
- Il progetto San Gabriel è stato completato al 47% e il primo lingotto d'oro è previsto per la seconda metà del 2025.
- Buenaventura si sta concentrando sull'estensione della durata della miniera a oltre 10 anni e sul miglioramento dell'efficienza dei costi.
Prospettive dell'azienda
- Buenaventura è impegnata nel Progetto San Gabriel e punta a completare la costruzione del mulino all'inizio del secondo trimestre del 2025.
- La messa in funzione del mulino è prevista per l'inizio del quarto trimestre del 2025 e la produzione commerciale per lo stesso trimestre.
- La società prevede un aumento del 10-15% della stima iniziale dei costi di investimento per San Gabriel, che era di 470 milioni di dollari.
- Ad oggi, sono stati erogati 220 milioni di dollari per il progetto San Gabriel.
Punti salienti ribassisti
- La produzione di petrolio è leggermente diminuita del 4%.
- La produzione di minerale fresco a Coimolache è stata interrotta nel febbraio 2024, ma la ripresa è prevista per il primo trimestre 2025, con conseguente aumento dei costi nei prossimi trimestri.
Punti di forza rialzisti
- I dividendi di Cerro Verde dovrebbero essere compresi tra 120 e 150 milioni di dollari per l'anno in corso.
- La società prevede di ricevere dai 180 ai 200 milioni di dollari dalla vendita di un asset di royalty.
- I miglioramenti a Brocal dovrebbero portare a un aumento della produzione a 11.000 tonnellate al giorno entro la fine dell'anno.
Mancanze
- La scadenza per la vendita della royalty di Coimolache è il 15 luglio, con una seconda fase prevista se non si raggiunge il prezzo obiettivo.
Domande e risposte
- Tanya Jakusconek ha chiesto informazioni sui costi di sviluppo del sottosuolo per il secondo trimestre e Aldo Massa ha fornito chiarimenti.
- La direzione ha discusso la possibilità di adeguare il prezzo di vendita della royalty di Coimolache, se necessario.
- Le deduzioni commerciali sono diminuite grazie al miglioramento delle condizioni commerciali e alla vendita del concentrato.
Il primo trimestre di Buenaventura ha creato un solido precedente per il resto del 2024, con l'azienda che ha fatto notevoli passi avanti nelle sue operazioni e nella sua salute finanziaria. L'attenzione al Progetto San Gabriel e la vendita strategica di attività dimostrano l'approccio proattivo dell'azienda per garantire la sostenibilità e la redditività a lungo termine.
Nonostante alcune battute d'arresto operative, le prospettive generali di Buenaventura rimangono positive, in quanto l'azienda continua a ottimizzare le sue operazioni minerarie e a rafforzare il suo bilancio.
Approfondimenti di InvestingPro
L'impressionante performance del primo trimestre di Compañía de Minas Buenaventura (BVN) è ulteriormente illuminata da dati e approfondimenti in tempo reale che sottolineano le dinamiche finanziarie e la valutazione di mercato della società. Ecco alcune metriche chiave e suggerimenti da considerare:
Dati InvestingPro:
- La società ha una capitalizzazione di mercato di circa 3,96 miliardi di dollari, che riflette la sua significativa presenza nel settore minerario.
- Buenaventura viene scambiata a un multiplo degli utili elevato, con un rapporto P/E di 199,73, che indica la fiducia degli investitori nella sua redditività futura.
- Il titolo è attualmente scambiato vicino al suo massimo di 52 settimane, con il prezzo che rappresenta il 96,92% di questo picco, mostrando la recente tendenza al rialzo della sua valutazione di mercato.
Suggerimenti di InvestingPro:
- Buenaventura dovrebbe registrare una crescita dell'utile netto quest'anno, in linea con la forte relazione sugli utili del primo trimestre e con le proiezioni future.
- I margini di profitto lordo dell'azienda sono impressionanti e si attestano al 41,22% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023. Questo robusto margine è alla base della salute finanziaria e dell'efficienza operativa dell'azienda.
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