Danone (BN.PA) ha registrato una solida performance per l'anno fiscale 2023, con una crescita delle vendite simili del 7% e un free cash flow record di 2,6 miliardi di euro. Nel 2023, Danone ha raggiunto un EPS ricorrente di 3,54 euro, con un aumento del 3,4% rispetto all'anno precedente. Le iniziative strategiche dell'azienda hanno portato a miglioramenti nel mix dei volumi, nella redditività e nella competitività del mercato, con investimenti significativi nella pubblicità e nella qualità dei prodotti.
L'impegno di Danone per la sostenibilità è stato inoltre riconosciuto con un rating AAA da CDP per il quinto anno consecutivo. Nonostante la crescita positiva, l'azienda ha dovuto affrontare gli impatti negativi dei cambi e del perimetro sulle vendite nette riportate. In vista del 2024, Danone punta a una crescita delle vendite simili tra il 3% e il 5% e a un moderato miglioramento del margine operativo ricorrente.
Punti di forza
- Nel 2023 Danone ha ottenuto una crescita delle vendite simili del 7% e un free cash flow record di 2,6 miliardi di euro.
- Nel quarto trimestre l'azienda ha registrato miglioramenti in tutte le aree geografiche e in tutte le categorie, con particolare attenzione alla nutrizione medica, alla creazione di caffè e ai prodotti ad alto contenuto proteico.
- Sono stati effettuati disinvestimenti e investimenti strategici, tra cui la vendita di Horizon Organic e investimenti in un'azienda polacca di nutrizione medica.
- Danone prevede una crescita delle vendite simili del 3-5% nel 2024, con un moderato miglioramento del margine operativo ricorrente.
- L'azienda ha reinvestito in pubblicità e visibilità del marchio, lanciando nuove campagne per i marchi chiave durante eventi di alto profilo come il Super Bowl.
- Verrà proposto un dividendo di 2,10 euro per azione, con un aumento del 5% rispetto all'anno precedente.
Prospettive aziendali
- Danone mira a offrire una proposta di valore superiore incentrata su qualità, gusto, benefici, sostenibilità e rapporto qualità-prezzo.
- L'EPS ricorrente della società per il 2023 è di 3,54 euro, con un aumento del 3,4% rispetto all'anno precedente.
- Per il 2024, l'azienda punta a un'esecuzione coerente, a una crescita equilibrata e a un'allocazione disciplinata del capitale.
Punti salienti negativi
- I cambi e l'ambito hanno avuto un impatto negativo sulle vendite nette riportate.
- Le prospettive per la divisione Nutrizione Specializzata nel 2024 sono incerte a causa di un potenziale calo dei prezzi.
Punti di forza
- Danone ha ottenuto una crescita competitiva nella sua gamma di latte artificiale e ha ampliato la portata del canale nel settore "Fuori casa".
- Il margine operativo ricorrente dell'azienda è migliorato di 40 punti base nel quarto trimestre del 2023.
- Il mix positivo dei volumi e la normalizzazione degli effetti dei prezzi hanno contribuito a una crescita equilibrata.
Mancanze
- Non sono stati forniti dettagli specifici sul margine lordo e sull'impatto della sponsorizzazione dei Giochi Olimpici.
Punti salienti delle domande e risposte
- Danone si è detta fiduciosa della propria posizione competitiva e dei guadagni di quota nei mercati IMF e medicale.
- L'azienda prevede che i margini miglioreranno e supereranno il 20% nella seconda metà dell'anno.
- La razionalizzazione degli SKU è in gran parte completata, con una disciplina continua per evitare di reintrodurre complessità non necessarie.
- Danone è fiduciosa nella sua conformità alle normative sull'acqua e rimane a disposizione per ulteriori richieste.
L'approccio strategico di Danone e l'allocazione disciplinata del capitale hanno posizionato l'azienda per una crescita e una creazione di valore continue. La focalizzazione dell'azienda sulla superiorità dei prodotti e della pubblicità, insieme a un robusto investimento nelle capacità, ha rafforzato la sua posizione di mercato. Con una solida performance nel 2023 e una previsione positiva per il 2024, Danone continua a dare priorità alla coerenza a lungo termine e al valore per gli azionisti.
Approfondimenti di InvestingPro
La stabilità finanziaria e la performance di mercato di Danone (BN.PA) continuano a riflettere gli sforzi strategici dell'azienda. Con una capitalizzazione di mercato di 42,06 miliardi di dollari, Danone dimostra la sua significativa presenza nel settore. Il rapporto P/E della società, aggiustato per gli ultimi dodici mesi a partire dal secondo trimestre del 2023, si attesta a 19,49, indicando come gli investitori valutino i suoi guadagni. Inoltre, la crescita dei ricavi di Danone del 10,6% nello stesso periodo sottolinea la sua solida performance di vendita, allineandosi alla crescita del 7% delle vendite simili per l'anno fiscale 2023.
I suggerimenti di InvestingPro per Danone suggeriscono un profilo d'investimento stabile. Gli analisti prevedono una crescita dell'utile netto quest'anno, coerente con la redditività dell'azienda negli ultimi dodici mesi. Inoltre, il titolo Danone è noto per la sua bassa volatilità di prezzo, che offre un potenziale senso di sicurezza agli investitori. In particolare, l'azienda ha mantenuto il suo impegno nei confronti degli azionisti, continuando a pagare i dividendi per ben 32 anni consecutivi, con un dividend yield del 2,57% a partire dal 2024. Questi fattori contribuiscono all'attrattiva di Danone come investimento a lungo termine.
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