RioCan Real Estate Investment Trust (REI-UN.TO) ha riportato un forte primo trimestre per il 2024, evidenziando una domanda sostenuta e la crescita del suo portafoglio retail di alta qualità.
Il tasso di occupazione impegnato della società per i suoi spazi commerciali si è attestato a un impressionante 97,9%, con 1,3 milioni di piedi quadrati di spazio affittati durante il trimestre. Questa performance è sostenuta da uno spread di locazione del 14%, con uno spread di locazione per le nuove locazioni del 20% e uno spread di rinnovo del 12%.
L'attenzione di RioCan nell'attrarre inquilini stabili e basati sulla necessità ha dato i suoi frutti, con il 98% dei nuovi contratti che rientrano in questa categoria. Anche lo sviluppo ad uso misto di The Well, il fiore all'occhiello della società, a Toronto, sta facendo progressi significativi e attualmente è affittato al 94%.
Dal punto di vista finanziario, RioCan ha registrato un Funds From Operations (FFO) di 0,45 dollari per unità, con un aumento del 2,3% rispetto all'anno precedente. Nonostante una temporanea diminuzione dell'occupazione in loco dovuta ai fallimenti e alla rotazione degli inquilini, la società rimane in linea con le previsioni di FFO per l'anno in corso.
Aspetti salienti
- L'occupazione impegnata del portafoglio retail di RioCan è pari al 97,9%.
- Nel 1° trimestre sono stati affittati 1,3 milioni di metri quadrati con uno spread di locazione del 14%.
- I canoni di locazione per le nuove locazioni si attestano al 20%, quelli per i rinnovi al 12%.
- L'affitto netto medio per le nuove locazioni è stato di 23,62 dollari per piede quadrato, con un aumento dell'8%.
- The Well, il fiore all'occhiello dello sviluppo a uso misto di RioCan, è affittato al 94%.
- L'FFO è aumentato del 2,3% a 0,45 dollari per unità rispetto all'anno precedente.
- Il rapporto tra debito netto e margine operativo lordo (EBITDA) dovrebbe essere compreso tra 8 e 9 volte.
- Solida posizione di liquidità a 1,5 miliardi di dollari, con 1 miliardo di dollari di finanziamenti completati.
Prospettive aziendali
- Il portafoglio di RioCan beneficia dell'ubicazione in aree densamente popolate con buoni collegamenti di transito.
- Si prevede che i miglioramenti degli inquilini (TI) si bilancino nel corso dell'anno.
- Il portafoglio RioCan Living sta registrando una buona performance, con tendenze di mercato favorevoli a Toronto, Calgary e Ottawa.
Punti salienti negativi
- L'occupazione in loco è temporaneamente diminuita a causa dei fallimenti e della rotazione degli inquilini.
- I maggiori interessi passivi e le cessioni dell'anno precedente hanno compensato la crescita del FFO.
Punti salienti positivi
- La forte attività di leasing e la base di inquilini di alta qualità fanno ben sperare per la futura crescita degli utili.
- La società è concentrata sul miglioramento della qualità del portafoglio e sulla riduzione del debito.
- Prevista compressione del tasso di capitalizzazione grazie alla sostituzione dei grandi magazzini con ancore di generi alimentari.
Mancanze
- L'impatto dei fallimenti e della rotazione degli inquilini sull'occupazione in loco.
- I tempi e l'ammontare delle entrate derivanti dall'insediamento delle camere e degli spazi di Bad Boy sono incerti.
Punti salienti delle domande e risposte
- Il tasso di interesse medio del programma di prestiti mezzanini è compreso tra il 10% e il 12%.
- L'azienda è soddisfatta della partnership immobiliare con HBC, nonostante la potenziale chiusura dei negozi.
- Alcune sedi a Vancouver e Montreal hanno un potenziale di crescita urbanistica futura.
In conclusione, i risultati del primo trimestre di RioCan dimostrano la resistenza e le prospettive di crescita del mercato immobiliare canadese. La focalizzazione strategica dell'azienda su affittuari di alta qualità e basati sulla necessità e su progetti di sviluppo come The Well la posizionano favorevolmente per il futuro.
Nonostante alcune sfide, come i fallimenti degli inquilini e le fluttuazioni dell'occupazione, le prospettive complessive rimangono positive e la società è in grado di soddisfare le sue previsioni finanziarie per l'anno in corso.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.