Premium Brands Holdings Corporation (PBH), azienda leader nella produzione e distribuzione di prodotti alimentari, ha comunicato i risultati del quarto trimestre con risultati contrastanti. L'azienda ha registrato un leggero calo dei ricavi rispetto all'anno precedente, ma dopo aver corretto per una settimana in più nel 2022, le vendite sono aumentate marginalmente.
Nonostante le difficoltà del mercato canadese, le iniziative statunitensi del gruppo Specialty Food hanno registrato una forte crescita organica dei volumi. L'azienda rimane ottimista sulle sue strategie a lungo termine e prevede un'accelerazione della crescita organica negli Stati Uniti. Premium Brands ha inoltre ribadito il proprio impegno a realizzare il piano quinquennale che prevede di raggiungere 10 miliardi di dollari di vendite e 1 miliardo di dollari di EBITDA entro il 2027.
Principali risultati
- Il fatturato del 4° trimestre è stato di 1,55 miliardi di dollari, con un calo di 80,1 milioni di dollari rispetto all'anno precedente, ma con un aumento di 1,4 milioni di dollari dopo la normalizzazione.
- Il gruppo U.S. Specialty Food ha ottenuto risultati migliori con una crescita organica del volume del 9,3%.
- Il piano quinquennale a lungo termine è in linea con l'obiettivo di raggiungere 10 miliardi di dollari di vendite e 1 miliardo di EBITDA entro il 2027.
- La guidance per l'EBITDA rettificato per il 2024 è fissata tra 630 e 650 milioni di dollari.
- Il dividendo trimestrale per il 2024 dovrebbe aumentare del 10,4%.
- Spese in conto capitale per 131,6 milioni di dollari nel trimestre; previsti investimenti futuri per 380,7 milioni di dollari.
- Il più grande operatore di salumi italiani in Canada e una crescita significativa nel mercato statunitense.
- Impegno a non aumentare la leva finanziaria attraverso le acquisizioni; attenzione alle strutture creative.
- Ottimismo sull'attività di Clearwater e previsione di miglioramenti nel 2024.
Prospettive aziendali
- Premium Brands prevede che la crescita organica negli Stati Uniti continuerà ad accelerare.
- L'azienda è in linea con il suo piano quinquennale, con diversi progetti di capitale in fase di completamento per sostenere la crescita delle vendite negli Stati Uniti.
- Prevede un aumento del 14,5% dell'EBITDA rettificato per il 2024.
- Le previsioni di vendita per il 2024 includono un tasso di crescita organica tra il 6% e il 9%.
Punti salienti ribassisti
- Le attività canadesi hanno registrato una performance inferiore a causa del difficile contesto macroeconomico.
- Gli utili del trimestre sono diminuiti di 15,0 milioni di dollari, soprattutto a causa dell'aumento dei costi e delle imposte sul reddito.
- Un grande cliente americano di QSR non espone più i prodotti dell'azienda, con un impatto sulle vendite per quattro trimestri.
Punti di forza rialzisti
- Crescita record della top-line e dell'EBITDA rettificato per il 20° anno consecutivo.
- Crescita significativa nel mercato statunitense, compreso un nuovo cliente da 100 milioni di dollari.
- L'attività di Clearwater dovrebbe migliorare il flusso di cassa e le prestazioni nel 2024.
Mancanze
- A dicembre l'azienda ha registrato un rallentamento delle vendite nel mercato canadese.
- Le opportunità attive di acquisizione sono diminuite, anche se l'azienda rimane fiduciosa nella sua pipeline.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'azienda prevede di aggiungere 4-5 milioni di dollari al flusso di cassa libero per azione, ipotizzando una forte crescita annuale.
- I margini tra i mercati statunitense e canadese sono simili, con vantaggi quando il dollaro canadese è più debole.
- La biomassa di aragoste è sana e l'azienda sta lavorando per ridurre le scorte di 50 milioni di dollari.
Premium Brands Holdings Corporation continua a concentrarsi sulle iniziative di crescita e sui progetti di capitale per rafforzare la propria presenza sul mercato statunitense. Con prospettive ottimistiche per il segmento Specialty Foods e per le acquisizioni strategiche, l'azienda punta a mantenere la traiettoria verso gli obiettivi del piano quinquennale. Nonostante alcune battute d'arresto, tra cui la sottoperformance del mercato canadese e la temporanea riduzione delle vendite di un cliente QSR statunitense, Premium Brands è determinata a ottimizzare la propria capacità e a espandere i propri margini per sostenere la crescita futura.
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