Il prezzo. È l’aspetto più seguito in questi giorni sui mercati del petrolio.
I principali indicatori - WTI e Brent - sembra stiano tranquillamente nel range dei 70 dollari ultimamente, un’area che non toccavano dal 2018.
Cose c’è dietro a questo rally? Due catalizzatori fondamentali: domanda e inflazione.
1. Domanda
La domanda , specialmente negli USA, è schizzata. A maggio, il totale delle consegne si è attestato a 19,8 milioni di barili al giorno, secondo il report statistico mensile dell’API. Si tratta del 2,8% in meno della domanda di maggio 2019.
Le consegne di jet fuel a maggio sono aumentate dell’8% se comparate ad aprile, ma restano il 26,4% al di sotto dei livelli di maggio 2019. Di recente sia l’OPEC che AIE hanno alzato le previsioni per il resto del 2021.
Le previsioni dell’AIE riflettono un aumento della domanda di petrolio in India e in Cina, cosa che l’organizzazione non aveva previsto. Con questi dati, la domanda globale di petrolio globale toccherà i 96,7 milioni di barili al giorno.
Inoltre, diverse grandi banche hanno previsto che il prezzo del petrolio diventerà a tripla cifra nel 2022.
Detto ciò, è importante mantenere un sano scetticismo quando si parla di previsioni dei prezzi, che tuttavia, a prescindere dalla loro esattezza o meno, stanno alimentando il sentimento rialzista sul mercato.
2. Inflazione
L’inflazione è l’argomento di discussione per eccellenza nella finanza USA già da qualche mese, ma, come abbiamo detto già a marzo, ciò che conta ora per i mercati è il valore del dollaro USA contro le altre valute.
Vista l’escalation dei prezzi del petrolio, il valore del dollaro USA è sceso un po’. Dal 4 gennaio di quest’anno, il valore del dollaro è sceso dell’1,7% contro la sterlina britannica, dell’1,2% contro il rublo russo e del 2,5% contro il dollaro canadese.
Inoltre, il sentimento e le aspettative sull’inflazione sono alte. Infatti, mercoledì, due membri della Federal Reserve hanno dichiarato che anche se si aspettano che i trend inflazionari restino temporanei, ora crediamo che questo periodo di inflazione duri più del previsto.
Quanto di più? “Invece che due o tre mesi, potrebbero essere da sei a nove mesi”. Le aspettative verso periodi di inflazione più lunghi del previsto potrebbero tenere i prezzi del petrolio elevati.
L’OPEC+ si riunirà in video conferenza il 1° luglio per il vertice mensile. I prezzi del petrolio più elevati sono ben accolti dai produttori e questo metterà pressione verso un aumento della produzione che soddisfi una maggiore domanda. La Russia è uno di quei paesi che vogliono sempre aumentare le quote di produzione.
Tuttavia, l’OPEC+ considererà anche i dati sull’inflazione. Tranne qualche eccezione, la maggior parte dei produttori di petrolio vende in dollari. mentre il valore del petrolio scende (e si prevede che scenda), i membri dell’OPEC+ vogliono che i prezzi elevati coprano la perdita di valore delle loro valute.
Secondo il Wall Street Journal, l’OPEC+ starebbe considerando un aumento della produzione di 500.000 barili al giorno ad agosto, con ulteriori aumenti mensili; tuttavia questa proposta non è stata formalmente discussa. La Russia sarà pure interessata in un aumento della produzione, ma l’Arabia Saudita deve ancora prendere una posizione.