Investing.com – Il titolo Sogefi sotto i riflettori a Piazza Affari. La società quotata sull’ Euronext (EPA:ENX) STAR Milan e impegnata nella produzione di componenti per automobili questa mattina ha registrato rialzi anche superiori al 30% rispetto ai 2,05 euro per azione di venerdì.
A far scattare le azioni ci hanno pensato i conti che descrivono un 2023 in netta crescita, ma soprattutto la vendita della divisione di Filtrazione comunicata venerdì dopo la chiusura dei mercati.
I conti di Sogefi
Sogefi ha chiuso il 2023 con un aumento del 5,5% sui ricavi che hanno così sfiorato quota 1,628 miliardi di euro (+9,1% a tassi di cambio costanti), Contemporaneamente, l’ebit è salito del +49,2% a 105,2 milioni e l’utile netto ha raggiunto i 57,8 milioni (+95,4%). Positivo anche il free cash flow a 37,9 milioni, mentre l’indebitamento ante Ifrs 16 si è ridotto a 200,7 milioni dai 224,7 milioni di fine 2022. Inoltre, l’azienda che fa parte del gruppo Cir ha proposto un dividendo di 0,20 per azione.
La cessione della divisione di Filtrazione
Inoltre, come anticipato, Sogefi ha comunicato di aver sottoscritto con il fondo di investimento statunitense Pacific Avenue Capital Partners un accordo di put option per la cessione della divisione Filtrazione.
Il corrispettivo è basato su un enterprise value pari a 374 milioni di euro, corrispondente a un equity value, da regolarsi interamente in cash, stimato in circa 330 milioni di euro. L’operazione darebbe dunque luogo a una plusvalenza che, rispetto ai valori di bilancio al 31 dicembre 2023, ammonterebbe a circa euro 130 milioni.
La divisione, con sede centrale a Parigi, è un importante operatore del settore, con attività in Europa, Stati Uniti e India, dispone di 11 siti produttivi, e nel 2023 ha registrato ricavi per euro 573,6 milioni (35% del fatturato del gruppo Sogefi).
L’equity value dell’operazione superiore al market cap di Sogefi
A stupire i mercati e a far balzare il titolo in Borsa è stato il fatto che l'equity value dell'operazione è ben superiore rispetto alla capitalizzazione di mercato dell’intera società alla chiusura di venerdì scorso.
Il valore della transazione, come spiegato da Sogefi nella nota, “sottintende un multiplo di 0,65 volte il fatturato 2023 (a fronte di 0,41 per la media dei peers mid cap e di 0,31 per Sogefi) e di 3,6 volte l’EBITDA 2023 (in linea con la media dei multipli dei peers mid cap e nettamente superiore al multiplo spot di Sogefi stimato in 2,3 l’EBITDA), esercizio in cui la divisione Filtration ha conseguito un risultato EBITDA record, in aumento del 24% rispetto al 2022. Pertanto - si legge nel documento pubblicato venerdì -, il corrispettivo per la prospettata cessione implica una sostanziale generazione di valore rispetto all’attuale valore di borsa”.
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