Investing.com – Gli italiani continuano a premiare il Btp Valore. Nella prima giornata di collocamento la quarta edizione del titolo di Stato pensato dal Mef per i piccoli risparmiatori ha sfondato il tetto dei 2 miliardi di ordini poco dopo mezzogiorno. I contratti siglati fino a questo momento sono 65.988, con un valore medio superiore ai 37 mila euro per contratto.
L’obbligazione potrà essere acquistata fino a venerdì 10 maggio alle ore 13, salvo chiusura anticipata. La quarta emissione del titolo di Stato offrirà un rendimento minimo garantito del 3,35% per il 1°, 2° e 3° anno che salirà al 3,90% per il 4°, 5° e 6° anno.
Al termine del collocamento verranno annunciati i tassi cedolari definitivi che potranno essere confermati o rivisti al rialzo, in base alle condizioni di mercato del giorno di chiusura dell’emissione.
Al termine della prima giornata di collocamento, l’edizione precedente del Btp Valore raggiunse ordini per 6,44 miliardi di euro per poi raccogliere complessivamente 18,32 miliardi di euro a fine emissione.
I dettagli del nuovo Btp Valore
In questa edizione il bond governativo destinato a un pubblico retail ha una durata di sei anni e cedole pagate ogni tre mesi. Come già anticipato, il rendimento sarà crescente: dal 3,35% dei primi tre anni si passerà al 3,90% negli ultimi tre, sulla base del meccanismo “step up” di 3+3 anni, già utilizzato per altri Btp.
Sale il premio finale extra che sarà pari allo 0,8% per chi lo acquista durante i giorni di collocamento e lo detiene fino alla scadenza.
Come si acquista Btp Valore
Il collocamento ha luogo sulla piattaforma MOT (il mercato telematico delle obbligazioni e titoli di Stato di Borsa Italiana) per il tramite di due banche dealers: Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) (BIT:ISP) e UniCredit (BIT:CRDI) (BIT:CRDI).
Come per le precedenti emissioni, il BTP Valore potrà essere acquistato esclusivamente dai piccoli risparmiatori attraverso il proprio home banking, se abilitato alle funzioni di trading online, o rivolgendosi al proprio referente in banca o all’ufficio postale presso cui si possiede un conto corrente con il conto deposito titoli.
L’investimento potrà partire da un minimo di 1.000 euro, avendo sempre la certezza di veder sottoscritto l’ammontare richiesto. Il titolo viene acquistato alla pari (prezzo pari a 100) e senza commissioni durante i giorni di collocamento.
Il rischio legato alla durata
Nonostante il contesto macroeconomico di tassi elevati porti a guardare con maggiore fiducia alle prospettive di rendimento dei titoli di Stato, da Moneyfarm ricordano “che esistono comunque dei rischi associati a questo tipo di strumenti: anzitutto, come per tutte le obbligazioni, le variazioni di tasso possono comportare oscillazioni di prezzo significative e, nonostante la garanzia del rimborso a scadenza del capitale investito, non si possono escludere a priori periodi di performance negative, anche lunghi”.
Ad esempio, durante la crisi dell’Eurozona nel 2011 o subito dopo l’invasione russa dell’Ucraina nel febbraio 2022, la performance di un indice generico che replica una posizione in BTP ha perso più del 15%. “Ad oggi – sottolinea la società di gestione patrimoniale -, lo spread BTP-Bund si attesta intorno ai 140 punti base, un valore relativamente ristretto se confrontato allo storico dal 2011 in poi, ma ogni eventuale variazione al rialzo rappresenta un rischio significativo per gli investitori sovraesposti a questo tipo di strumento”.
Dunque, i sottoscrittori che decidessero di mantenere le proprie posizioni non incorrerebbero in perdite dirette, poiché lo Stato continuerebbe a pagare le cedole e a rimborsare il capitale a scadenza. Ma attenzione, “chi volesse riscattare il proprio investimento per ottenere liquidità immediata prima dei sei anni – avverte Moneyfarm -, potrebbe dover vendere i titoli a un prezzo inferiore rispetto a quello di acquisto, registrando delle perdite”.
Tassazione agevolata ed esenzione Isee
Prevista la consueta tassazione agevolata per tutti i titoli di Stato al 12,5% su cedole e premio fedeltà, l’esenzione dalle imposte di successione, oltre che - come previsto dalla legge di bilancio per il 2024 - l’esclusione dal calcolo ISEE fino a 50.000 euro, al completamento dell’iter di attuazione della misura.
I sottoscrittori, come sempre, potranno cedere interamente o in parte il titolo prima della sua scadenza, senza vincoli e alle condizioni di mercato.
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