Giovedì JPMorgan ha modificato la propria posizione su Altice USA (NYSE:ATUS), spostando il rating del titolo dell'operatore via cavo da Neutral a Underweight. Il declassamento riflette le preoccupazioni per i continui sforzi di risanamento dell'azienda e per le sfide competitive nel mercato della banda larga.
Secondo la società di investimento, la decisione di un downgrade è stata influenzata da diversi fattori. Altice USA sta attualmente affrontando un momento di debolezza nei servizi a banda larga (BB), che si prevede continuerà a causa dell'intensa concorrenza dei fornitori di fibra e di accesso wireless fisso (FWA). L'elevata leva finanziaria e la limitata generazione di flussi di cassa della società si aggiungono alle sfide, insieme alla bassa probabilità di un'acquisizione nel prossimo futuro.
JPMorgan riconosce l'iniziativa dell'azienda di investire nelle capacità di vendita e nell'esperienza dei clienti per incrementare le tendenze della banda larga. Tuttavia, prevede che ci vorrà del tempo prima che questi sforzi si riflettano positivamente sulla performance dell'azienda. Nel frattempo, la società prevede che Altice USA subirà pressioni sul flusso di cassa e sulla leva finanziaria a causa della debolezza dell'EBITDA, dell'aumento dei costi degli interessi e delle elevate spese in conto capitale.
La società di investimento ha anche osservato che il titolo Altice USA è attualmente scambiato a un multiplo di 7,4 volte il valore d'impresa previsto per il 2024 in rapporto all'EBITDA (EV/EBITDA), superiore a quello dei suoi colleghi del settore. Questa valutazione è ritenuta ingiustificata da JPMorgan, viste le preoccupazioni delineate e il panorama competitivo.
Approfondimenti di InvestingPro
Sullo sfondo del declassamento di Altice USA da parte di JPMorgan, gli investitori possono trovare un ulteriore contesto attraverso i dati e gli approfondimenti in tempo reale di InvestingPro. La capitalizzazione di mercato della società si attesta su una modesta cifra di 1,07 miliardi di dollari, riflettendo il sentiment degli investitori e il posizionamento di mercato. Nonostante le sfide, gli analisti prevedono un orizzonte più luminoso, con un utile netto che dovrebbe crescere quest'anno, il che potrebbe segnalare una potenziale inversione di tendenza nella redditività. Ciò è supportato dalla performance positiva della società negli ultimi dodici mesi, come indicato da un rapporto P/E di 7,09, che suggerisce una prospettiva di guadagno più favorevole rispetto all'attuale prezzo di mercato.
Tuttavia, permangono delle sfide, in quanto gli obblighi a breve termine di Altice superano le sue attività liquide, presentando potenziali rischi di liquidità. Inoltre, la società non offre un dividendo, il che potrebbe influenzare le decisioni di investimento degli azionisti orientati al reddito. Per un'analisi più approfondita e altri suggerimenti di InvestingPro, tra cui un totale di 5 approfondimenti, gli investitori possono visitare la pagina di InvestingPro dedicata ad Altice USA. Per migliorare la vostra strategia di investimento con gli strumenti completi di InvestingPro, utilizzate il codice coupon PRONEWS24 per ricevere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale a Pro e Pro+.
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