Future Gas naturale - Nov 2026 (NGX6)

Investing.com -- I futures sul gas naturale sono in forte calo oggi, poiché il breve premio di rischio accumulato in vista dell'uragano Isaias si è completamente dissolto: la produzione nel Golfo del Messico sta rapidamente tornando ai livelli pre-tempesta, eliminando così la narrativa di interruzione dell'offerta che aveva sostenuto i prezzi nella settimana precedente. I futures sul gas naturale di novembre sono tornati sotto pressione dopo che l'uragano aveva offerto ai venditori allo scoperto un motivo per coprire le posizioni prima del fine settimana, ma la produzione nel Golfo è già in ripresa e il mercato ha impiegato poco tempo a riadeguare i prezzi a questa realtà.

L'ultimo rapporto sulle scorte dell'EIA (Agenzia per l'Informazione sull'Energia) ha mostrato un aumento delle riserve sotterranee di gas naturale di 85 miliardi di piedi cubi (Bcf) per la settimana conclusa il 2 ottobre, portando il totale del gas disponibile a 3.500 Bcf — una cifra superiore alle previsioni di consenso del mercato di 79 Bcf. I livelli delle scorte rimangono comodamente al di sopra della media quinquennale, con le riserve che continuano a essere inferiori ai livelli dell'anno precedente, evidenziando l'equilibrio delicato tra una solida produzione interna, la domanda di esportazioni di GNL e i cambiamenti nei consumi legati alle condizioni meteorologiche. Guardando più avanti, l'EIA stima che le scorte sotterranee potrebbero avvicinarsi a 4 trilioni di piedi cubi (Tcf) entro la fine di ottobre — il secondo livello più alto mai registrato a fine ottobre.

La prospettiva di un El Niño storicamente intenso sta sollevando interrogativi sulla domanda di gas naturale per il riscaldamento negli Stati Uniti durante questo inverno, ma l'espansione delle esportazioni di GNL, la produzione contenuta e il potenziale per vincoli regionali dell'offerta stanno complicando le prospettive di mercato. Sul fronte produttivo, la crescita della generazione da fonti rinnovabili e una robusta produzione interna hanno mantenuto i prezzi estivi del gas naturale negli Stati Uniti su livelli moderati nonostante le temperature record, ma recenti cali dell'offerta e una forte domanda per la generazione elettrica avevano iniziato a esercitare pressioni al rialzo sui mercati spot in vista dell'autunno — una dinamica che si sta ora invertendo, poiché le temperature miti della stagione di transizione riducono la domanda legata alla produzione di energia elettrica. I mercati azionari statunitensi registrano oggi modesti guadagni, riflettendo una lieve propensione al rischio che non offre alcun supporto macroeconomico alle materie prime energetiche.

La convergenza tra il ripristino dell'offerta dal Golfo del Messico, un cuscinetto di scorte superiore alla media in vista della stagione di riscaldamento e previsioni di domanda a breve termine in indebolimento ha creato una configurazione ribassista da manuale. I venditori sono destinati a mantenere il vantaggio finché le temperature miti tengono la domanda nazionale nella fascia tipica della stagione di transizione, mentre il ritorno della produzione dal Golfo combinato con le scorte previste a fine ottobre vicino a 3.985 Bcf dovrebbe limitare gli acquisti di rimbalzo. Con i prezzi che si scambiano vicino al minimo di seduta di 3,140 dollari, la direzione di minor resistenza rimane al ribasso fino a quando un significativo catalizzatore di freddo intenso o un'interruzione rilevante della produzione non modificherà l'equilibrio fondamentale del mercato.