Future Caffè C - Set 2026 (KCU6)

Investing.com -- Un evento meteorologico catastrofico nello stato brasiliano di Minas Gerais ha innescato il forte rally odierno dei futures sul caffè arabica USA, con il contratto in rialzo del +5,8% fino a raggiungere un massimo di seduta di 344,05 centesimi per libbra. Somar Meteorologia ha riferito che nella settimana conclusasi il 26 luglio sono caduti 32,4 mm di pioggia nel Minas Gerais, la principale regione produttrice di caffè del Brasile, un dato equivalente a circa il 2.700% della media storica. Il diluvio ha interrotto le operazioni di raccolta, rallentato il fondamentale processo di essiccazione dei chicchi e sollevato seri interrogativi sulla qualità del nuovo raccolto già in campo.

Il raccolto tra i membri della cooperativa Cooxupe risultava completato solo al 47,3% al 17 luglio, ben al di sotto del ritmo dell'anno precedente pari al 59%, mentre Safras & Mercado ha comunicato che il raccolto complessivo di caffè brasiliano 2026/27 era completato al 64% al 15 luglio, in ritardo rispetto al 77% registrato nello stesso periodo dell'anno scorso e alla media quinquennale del 70%. A complicare ulteriormente il ritardo nella raccolta, le scorte di caffè arabica sull'ICE sono scese ai minimi degli ultimi 2 anni e 3 mesi, a 329.870 sacchi, privando il mercato fisico di qualsiasi margine di sicurezza contro ulteriori interruzioni dell'offerta. I coltivatori di caffè brasiliani stanno inoltre trattenendo le vendite, nella speranza di un rialzo dei prezzi e in attesa di valutare il potenziale impatto dell'evento meteorologico El Niño di quest'anno.

Il contesto macroeconomico generale ha offerto poca resistenza al movimento. I mercati azionari si sono mostrati fiacchi — l'S&P 500 era sostanzialmente invariato a 7.409,46 e il NASDAQ ha ceduto il -0,7% a 27.842,9 — riflettendo un ambiente di rischio cauto che ha mantenuto il capitale speculativo orientato verso le dinamiche specifiche delle materie prime. Un dollaro USA più forte aveva in precedenza frenato i rally del caffè, con un'impennata infragiornaliera che si era esaurita dopo che l'indice del dollaro aveva raggiunto un massimo di 13 mesi a metà giugno, innescando una liquidazione delle posizioni lunghe. Oggi, tuttavia, la gravità dello shock meteorologico brasiliano è stata sufficiente a neutralizzare qualsiasi pressione legata al dollaro. Aggiungendo un premio al rischio di lungo termine, persistono le preoccupazioni legate all'El Niño, con la NOAA che stima una probabilità del 67% di un "Super El Niño" che potrebbe ritardare le piogge critiche per la fioritura nelle regioni produttrici di caffè del Brasile durante settembre e ottobre.

La convergenza di questi fattori — un evento meteorologico estremo a breve termine che disturba il raccolto, scorte di borsa strutturalmente ridotte, trattenuta dell'offerta da parte degli agricoltori e un imminente rischio El Niño per il raccolto della prossima stagione — ha creato le condizioni per un potente rally da copertura delle posizioni corte. Con il range a 52 settimane compreso tra 238,85 e 437,95, il movimento odierno fino a 343,4 riflette un mercato che sta rivalutando la probabilità che anche un raccolto brasiliano previsto come record possa arrivare più tardi, con un'offerta effettiva ridotta e di qualità inferiore rispetto a quanto precedentemente ipotizzato.