Lunedì Deutsche Bank ha modificato l'obiettivo di prezzo di PPG Industries (NYSE:PPG), fornitore globale di vernici, rivestimenti e materiali speciali, riducendolo a 155 dollari da 160 dollari e mantenendo il rating Buy sul titolo. La rettifica ha fatto seguito alla relazione sugli utili del primo trimestre di PPG Industries, che ha visto le azioni della società calare del 3,1% rispetto a un calo dello 0,9% dell'S&P 500.
PPG Industries ha riportato un utile per azione (EPS) leggermente superiore alle stime di consenso e ha fornito una guidance per l'EPS del secondo trimestre del 2% inferiore al consenso, anche se in linea con le aspettative degli acquirenti. La società ha inoltre riaffermato la sua guidance EPS per l'intero anno e ha annunciato un nuovo programma di riacquisto di azioni per 2,5 miliardi di dollari, pari a circa l'8% della sua capitalizzazione di mercato. Tuttavia, non è stata specificata la tempistica del riacquisto.
Gli investitori hanno reagito ai risultati trimestrali con cautela, concentrandosi sulla guidance per l'EPS del secondo semestre, che prevede una crescita del 14% su base annua al suo punto medio. Le preoccupazioni sono state sollevate dal fatto che i volumi del primo trimestre sono scesi del 2% rispetto alle aspettative di una crescita piatta e che la guidance per il secondo trimestre è stata leggermente inferiore alle aspettative a causa della debolezza della domanda industriale ed europea. Questi fattori hanno portato allo scetticismo sulla realizzabilità della guidance per il secondo semestre.
Nonostante queste difficoltà, Deutsche Bank si è detta fiduciosa sulla capacità di PPG di rispettare la propria guidance per l'EPS del secondo semestre, probabilmente nella parte bassa dell'intervallo, indicando una crescita dell'11%. Questa previsione è supportata dall'atteso punto di inflessione nei volumi di PPG che si verificherà nel secondo trimestre, che dovrebbe guidare sia gli utili che la performance del titolo.
PPG Industries ha registrato 11 trimestri consecutivi di calo dei volumi su base annua. Tuttavia, l'azienda prevede un ritorno alla crescita dei volumi nel secondo trimestre, grazie a settori come l'aerospaziale, i rivestimenti protettivi e marini e i rivestimenti per imballaggi, nonché alla performance di mercati come Messico, Cina e India. Deutsche Bank ritiene che questo ritorno alla crescita potrebbe fungere da catalizzatore per gli utili e il prezzo delle azioni di PPG.
Inoltre, la società ha rilevato l'interessante valutazione di PPG, pari a 15,6 volte l'EPS stimato per il 2024, rispetto alla media a 3 e 5 anni dei rapporti prezzo/utili (P/E) dei prossimi dodici mesi, pari a 19 volte, e un significativo sconto di valutazione rispetto a Sherwin-Williams.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre PPG Industries (NYSE:PPG) naviga tra le aspettative del mercato e le proiezioni degli analisti, i dati di InvestingPro forniscono un'istantanea in tempo reale della salute finanziaria della società. Con una capitalizzazione di mercato di 30,7 miliardi di dollari e un rapporto prezzo/utile (P/E) di 22,08, PPG viene scambiata a una valutazione che riflette i suoi utili attuali. La crescita dei ricavi della società negli ultimi dodici mesi è stata modesta, pari al 2,56%, mostrando una certa resistenza in un contesto economico difficile.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano due aspetti contrastanti della storia finanziaria di PPG. Da un lato, PPG vanta una solida storia di remunerazione degli azionisti, avendo aumentato il dividendo per 53 anni consecutivi e mantenuto tali pagamenti per 54 anni. Questo potrebbe rappresentare un investimento stabile per gli azionisti potenziali e attuali. D'altra parte, 6 analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, il che suggerisce che potrebbero esserci preoccupazioni sul potenziale di guadagno futuro dell'azienda.
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