Venerdì Goldman Sachs ha modificato l'outlook del titolo Lamb Weston Holdings Inc. (NYSE: LW), riducendo l'obiettivo di prezzo da 132 a 139 dollari e mantenendo il rating Buy. La revisione ha fatto seguito alla significativa sottoperformance delle azioni Lamb Weston di giovedì, che hanno registrato un calo del 19,4% rispetto alla flessione dell'S&P 500 dell'1,2%.
Il calo è avvenuto dopo che i risultati del terzo trimestre dell'anno fiscale 2024, comunicati a febbraio, non hanno soddisfatto le stime degli analisti e del consenso. L'azienda ha inoltre rivisto al ribasso le sue aspettative di volume, amplificando le preoccupazioni sui potenziali rischi per i prezzi e i margini negli anni fiscali 2025 e 2026.
La debolezza trimestrale è stata particolarmente pronunciata in Nord America, dove i cali di volume e gli aumenti di prezzo/mix non hanno soddisfatto le aspettative. Il volume è diminuito del 17%, un calo maggiore rispetto alle stime di Goldman Sachs del 4%, e il prezzo/mix è aumentato del 5%, al di sotto dell'8% previsto da Goldman Sachs.
Lamb Weston ha attribuito circa la metà del calo dei volumi alle interruzioni delle forniture dovute alla transizione dell'Enterprise Resource Planning (ERP) che ha interessato i sistemi di distribuzione e di evasione degli ordini dell'azienda.
La direzione di Lamb Weston ha citato diversi fattori che hanno contribuito al calo dei volumi, tra cui la riduzione del traffico generale dei ristoranti, soprattutto nei ristoranti a servizio rapido (QSR), e l'impatto continuo della decisione dell'azienda di uscire da alcune attività a margine inferiore. La transizione al nuovo sistema ERP ha avuto un effetto negativo anche sul mix di prodotti di maggior valore, con costi aggiuntivi sostenuti per ridurre al minimo le interruzioni delle spedizioni.
In termini di impatto finanziario, i problemi legati all'ERP hanno portato a una perdita stimata di circa 135 milioni di dollari nelle vendite e a un impatto di 95 milioni di dollari sull'EBITDA. Inoltre, Lamb Weston ha subito un onere di magazzino di 25 milioni di dollari a causa della cancellazione delle scorte di patate in eccesso. Nonostante questi inconvenienti, la performance internazionale dell'azienda ha superato le previsioni di Goldman Sachs, con margini EBITDA di segmento più elevati che hanno parzialmente compensato la riduzione dei ricavi causata dalla discrepanza prezzo/mix.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della recente performance di Lamb Weston Holdings Inc. (NYSE: LW), i dati e gli approfondimenti in tempo reale di InvestingPro offrono una comprensione più completa della salute finanziaria e della posizione di mercato della società. La capitalizzazione di mercato di Lamb Weston è di 11,77 miliardi di dollari e attualmente viene scambiata con un rapporto P/E di 13,49, relativamente basso se si considera la crescita degli utili della società negli ultimi dodici mesi. Ciò potrebbe indicare che il titolo è sottovalutato, soprattutto se si considera il rapporto PEG di 0,11 degli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2024, che suggerisce un potenziale di crescita degli utili futuri.
Nonostante le recenti difficoltà, Lamb Weston ha dimostrato capacità di recupero con una forte crescita dei ricavi del 36,22% negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2024. Inoltre, due suggerimenti di InvestingPro evidenziano aspetti significativi per i potenziali investitori: Lamb Weston ha un track record di aumento del dividendo per 7 anni consecutivi e gli analisti prevedono una crescita delle vendite nell'anno in corso. Queste informazioni possono rassicurare gli investitori sull'impegno della società a restituire valore e sulle sue prospettive di ripresa.
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