Venerdì Evercore ISI ha mantenuto il rating Outperform e l'obiettivo di prezzo di 900,00 dollari per BlackRock, Inc. (NYSE:BLK), a seguito della relazione sugli utili del primo trimestre della società. Il gigante della gestione patrimoniale ha registrato un utile per azione rettificato (EPS) di 9,81 dollari, superando sia le stime dell'azienda che quelle del consenso, rispettivamente di 9,01 e 9,38 dollari.
L'aumento è stato attribuito a maggiori commissioni di performance e a spese leggermente inferiori. Inoltre, il patrimonio gestito (AUM) di BlackRock ha registrato un aumento del 15% rispetto all'anno precedente, con una crescita dei ricavi dell'11%, trainata principalmente da valutazioni di mercato più elevate, dalla crescita organica delle commissioni di base e dai ricavi dei servizi tecnologici, che hanno portato a un'espansione del margine di 180 punti base rispetto all'anno precedente.
La società ha registrato afflussi per 76 miliardi di dollari, superando le previsioni ridotte della società. Questi afflussi sono stati registrati soprattutto negli ETF, che hanno rappresentato 67 miliardi di dollari, mentre i segmenti retail e istituzionale hanno aggiunto 9 miliardi di dollari nel primo trimestre. Negli ultimi dodici mesi, questi segmenti sono rimasti relativamente stabili.
Gli afflussi sono stati ben distribuiti tra i vari prodotti, con il reddito fisso in testa con 42 miliardi di dollari, seguito da 18 miliardi di dollari in azioni, 12 miliardi di dollari in valute e materie prime e 5 miliardi di dollari in prodotti multi-asset.
Il management si è mostrato ottimista, sottolineando l'accelerazione dell'attività dei clienti e la visibilità sul finanziamento di importanti mandati nella gestione patrimoniale, nelle istituzioni e in Aladdin, la piattaforma di gestione degli investimenti di proprietà di BlackRock.
La società ha rilevato sostanziali opportunità di crescita nei settori delle infrastrutture, della tecnologia, della previdenza e delle soluzioni per portafogli completi. Questo sentimento positivo è rafforzato dal fatto che l'AUM finale del trimestre è stato dell'1,7% superiore all'AUM medio del trimestre.
Tuttavia, il rapporto rileva anche un calo del 6% del tasso di commissione, dovuto principalmente alla crescita degli ETF, a una diminuzione del 10% dei ricavi da prestito titoli e ad alcuni deflussi stagionali nei fondi del mercato monetario.
Nonostante queste difficoltà, il tono generale della relazione ha suggerito che i risultati sono stati più favorevoli rispetto al sentimento negativo anticipato prima della pubblicazione degli utili, e il commento del management sulla pipeline di clienti e sullo slancio è stato difficile da ignorare.
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