Venerdì Wolfe Research ha modificato il rating su Shockwave Medical (NASDAQ:SWAV) da Outperform a Peer Perform, citando l'attuale rapporto rischio/rendimento del titolo in seguito alle speculazioni su un'acquisizione da parte di Johnson & Johnson (JNJ).
La società di ricerca ha suggerito che JNJ potrebbe offrire tra 325 e 340 dollari per azione per un accordo interamente in contanti, con una probabilità del 70% che tale transazione avvenga nei prossimi mesi. Con il prezzo delle azioni di Shockwave Medical che si aggira intorno ai 320 dollari, il potenziale rialzo è stimato tra i 5 e i 20 dollari per azione.
L'azienda ha anche fornito uno scenario negativo, basato sulla sua precedente analisi del flusso di cassa scontato (DCF), che indicava per Shockwave Medical un valore autonomo a fine 2024 di circa 260 dollari per azione. Nel caso in cui l'acquisizione prevista non si concretizzasse, o se trascorresse molto tempo senza un accordo, il titolo potrebbe ritirarsi verso questa valutazione, il che implica un potenziale ribasso di 60 dollari rispetto ai livelli attuali.
Tenendo conto della probabilità del 70% di un accordo e del 30% di un mancato accordo, la società ha calcolato un potenziale rialzo rettificato di 3,5-14 dollari e un potenziale ribasso rettificato di 18 dollari per azione.
La valutazione standalone di Wolfe Research, pari a 260 dollari per azione, è ancorata a un modello DCF a lungo termine, che incorpora il piano a lungo termine di Shockwave Medical per il periodo 2024-2026, prevedendo un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 25% per i ricavi e un'espansione cumulativa del margine operativo di circa 500 punti base.
Il modello si estende per un decennio, prevedendo tassi di penetrazione di mercato più elevati per i dispositivi di litotrissia intravascolare (IVL) coronarica e periferica dell'azienda sia nei mercati statunitensi che in quelli internazionali. Gli input fondamentali per il modello includono i lanci di prodotto previsti fino al 2028, i catalizzatori di rimborsi significativi e le opportunità sostanziali nei mercati esteri come Giappone, Cina e Germania.
L'azienda ritiene che, sebbene le previsioni a lungo termine siano incerte, il modello sia ben fondato, dato il feedback positivo dei medici, la cadenza prevista per il lancio dei prodotti e i catalizzatori di rimborso identificabili.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre gli investitori valutano la valutazione corretta di Wolfe Research su Shockwave Medical, i dati e gli approfondimenti in tempo reale di InvestingPro forniscono una prospettiva finanziaria più approfondita sulla società. Il solido margine di profitto lordo di Shockwave Medical, pari all'86,94% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, sottolinea l'impressionante redditività dell'azienda per unità di fatturato. Inoltre, la recente performance del titolo mostra un notevole rendimento totale del prezzo a 1 mese del 27,08% e un rendimento totale del prezzo a 3 mesi ancora più impressionante del 59,8%, evidenziando una forte fiducia degli investitori a breve termine.
Tuttavia, con un rapporto prezzo/utile (P/E) di 78,14 e un rapporto prezzo/valore (P/B) di 17,9, Shockwave Medical viene scambiata a multipli di valutazione elevati, il che suggerisce che il mercato nutre grandi aspettative per la crescita futura dell'azienda. Ciò è ulteriormente supportato dalla significativa crescita dei ricavi dell'azienda, pari al 49,11% negli ultimi dodici mesi. Per gli investitori che stanno valutando la potenziale acquisizione da parte di Johnson & Johnson, queste metriche possono fornire un contesto prezioso per valutare il valore e le prospettive di crescita dell'azienda.
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