Venerdì scorso BofA Securities ha aggiornato la propria posizione sul titolo Under Armour, Inc. (NYSE:UAA), riducendo l'obiettivo di prezzo a 8 dollari dai precedenti 9 dollari e mantenendo il rating Neutral.
L'aggiustamento è dovuto al fatto che l'azienda ritiene che l'attuale valutazione di Under Armour non tenga adeguatamente conto delle prospettive poco chiare di un ritorno dell'azienda a livelli di utili normali.
Le indicazioni iniziali di Under Armour per l'anno fiscale 2025 (F25) sono risultate significativamente inferiori alle aspettative del mercato, con una previsione di calo delle vendite totali a due cifre, in particolare un calo del 15-17% in Nord America.
Nonostante questi dati di vendita inferiori, l'azienda prevede un aumento del margine lordo tra i 75 e i 100 punti base e una riduzione delle spese di vendita, generali e amministrative (SG&A) del 2-4%. Gli utili per azione (EPS) dovrebbero essere compresi tra 18 e 21 centesimi, in netto contrasto con la precedente stima di 63 centesimi.
La guidance prevede anche un primo trimestre difficile, che si concluderà a giugno, con un calo delle vendite che dovrebbe aggirarsi intorno ai dieci centesimi e un calo dell'utile per azione tra gli 8 e i 10 centesimi. In risposta a queste proiezioni, BofA Securities ha rivisto al ribasso le stime di EPS per il F25 di 45 centesimi, portandole a 18 centesimi, e ha modificato l'obiettivo di prezzo a 8 dollari.
Il nuovo obiettivo si basa su un multiplo di 8 volte l'Enterprise Value/Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (EV/EBITDA) per l'anno fiscale 2026, in aumento rispetto al multiplo di 7 volte per l'anno fiscale 2025, per riflettere meglio il potenziale di recupero rispetto al calo degli utili previsto per l'anno fiscale 2025.
Approfondimenti di InvestingPro
Le attuali dinamiche di mercato e le proiezioni future di Under Armour offrono un quadro complesso agli investitori. Con una capitalizzazione di mercato di 2,91 miliardi di dollari e un multiplo degli utili di 7,23, il titolo presenta una valutazione potenzialmente interessante per i cacciatori di occasioni. Secondo i dati di InvestingPro, il rapporto P/E della società si è leggermente adeguato a 7,19 se si considerano gli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2024. Nonostante un leggero calo della crescita dei ricavi nello stesso periodo, Under Armour mantiene un robusto margine di profitto lordo del 45,73%, che indica una gestione efficiente dei costi rispetto alle vendite.
In particolare, Under Armour non paga dividendi, il che potrebbe essere un fattore da considerare per gli investitori orientati al reddito. Tuttavia, le attività liquide dell'azienda superano gli obblighi a breve termine e l'azienda opera con un livello di indebitamento moderato, il che suggerisce una base finanziaria stabile. Questi aspetti sono particolarmente importanti se si considera la volatilità dei prezzi delle azioni osservata di recente. Per chi volesse approfondire la salute finanziaria e le prospettive future di Under Armour, InvestingPro offre ulteriori approfondimenti. Sono disponibili altri 7 consigli di InvestingPro, consultabili su Investing.com. Per approfittare di questi approfondimenti, i lettori possono utilizzare il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale Pro e Pro+, che offre un'analisi più completa degli investimenti.
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