Martedì Piper Sandler ha modificato la propria posizione su Valero Energy (NYSE:VLO), riducendo l'obiettivo di prezzo del titolo a 187 dollari da 198 dollari, pur mantenendo il rating Overweight. L'azienda ha notato che l'interesse degli investitori per il settore della raffinazione è stato particolarmente elevato nell'ultima settimana. Nonostante il sentimento ribassista del mercato, gli analisti di Piper Sandler ritengono che le prospettive di Valero Energy siano più equilibrate.
L'azienda prevede un potenziale ribasso del 10%-15% rispetto alle stime di consenso del secondo trimestre di Valero Energy, indicando una valutazione che non è né eccessivamente economica né eccessivamente costosa, con un rendimento del free cash flow (FCF) previsto dell'11% nel 2024 e del 13% nel 2025. La direzione futura del titolo Valero dipenderà probabilmente dalla possibilità di migliorare i margini di raffinazione, noti come "cracks", in vista della stagione di guida.
Le preoccupazioni relative alla domanda di prodotti raffinati sono attualmente più forti, in particolare per i carburanti distillati, a causa della lentezza dell'economia e della flessione dell'industria del trasporto su strada, che hanno portato a cali su base annua. Tuttavia, il sentimento sulla domanda di benzina è considerato eccessivamente negativo da Piper Sandler, che osserva che i dati suggeriscono una domanda relativamente stabile su base annua negli ultimi due o tre mesi.
Piper Sandler sottolinea inoltre che un leggero spostamento della produzione delle raffinerie verso una maggiore produzione di benzina potrebbe contribuire a mantenere le scorte di benzina e di distillati al di sotto delle medie quinquennali. Questo delicato equilibrio potrebbe essere fondamentale per la performance di Valero Energy nei prossimi trimestri.
Lo studio individua anche opportunità relative all'interno del settore, evidenziando i forti margini di raffinazione sulla costa occidentale, in particolare a San Francisco, che sono favorevoli per Valero Energy e PBF Energy nel secondo trimestre. Il margine di San Francisco è significativamente più alto di quello di Los Angeles, offrendo un potenziale vantaggio a queste società.
Approfondimenti di InvestingPro
Il recente adeguamento da parte di Piper Sandler dell'obiettivo di prezzo di Valero Energy (NYSE:VLO) giunge in un momento in cui l'azienda presenta un mix di punti di forza e di sfide, secondo i dati di InvestingPro. Il management di Valero ha mostrato fiducia nelle prospettive dell'azienda attraverso un aggressivo riacquisto di azioni, una mossa che spesso segnala la convinzione di un prezzo delle azioni sottovalutato o di una forte performance futura. Inoltre, Valero ha dimostrato un impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, mantenendo il pagamento dei dividendi per 36 anni consecutivi, con un rendimento attuale del 2,74% e una crescita del 4,9% negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024.
Sebbene otto analisti abbiano rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, Valero continua a scambiare con una bassa volatilità dei prezzi, suggerendo un investimento relativamente stabile. I margini di profitto lordo dell'azienda possono essere più deboli, ma con una capitalizzazione di mercato di 50,99 miliardi di dollari e un rapporto P/E a termine di 7,29, l'azienda si pone come un attore di primo piano nel settore dell'Oil, Gas & Consumable Fuels. Inoltre, le attività liquide di Valero superano i suoi obblighi a breve termine e l'azienda opera con un livello di indebitamento moderato, che potrebbe fornire una certa protezione contro le flessioni del mercato.
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