Mercoledì Wolfe Research ha modificato le prospettive finanziarie di EQT Corp. (NYSE:EQT), società di produzione di gas naturale, riducendo l'obiettivo di prezzo da 47,00 a 46,00 dollari. L'azienda ha mantenuto il rating Outperform sul titolo. La variazione dell'obiettivo di prezzo riflette un modesto spostamento dei flussi di cassa futuri previsti dalla società e dei livelli di indebitamento.
La performance del titolo EQT Corp è rimasta indietro rispetto alle sue controparti del settore da un anno all'altro (YTD), con un calo del 2% rispetto al guadagno medio del 10% della società di esplorazione e produzione (E&P), all'SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP) che è aumentato del 14% e al rialzo dell'indice S&P 500 del 6%. Negli ultimi dodici mesi, le azioni di EQT hanno registrato un aumento del 17%, leggermente inferiore alla crescita media del 18% dell'E&P e significativamente inferiore all'XOP e all'S&P 500, entrambi cresciuti del 23%.
L'obiettivo di prezzo rivisto di Wolfe Research si basa su un rendimento del 10% del free cash flow (FCF) rispetto al valore totale dell'impresa, utilizzando i 3.920 milioni di dollari di FCF previsti da EQT per l'anno fiscale 2025, escluse le coperture, e incorporando il debito netto di fine 2024 per evidenziare i potenziali benefici azionari derivanti dalla riduzione del debito. Il calcolo sottrae anche le perdite delle coperture per ottenere un valore azionario.
L'analisi ha tenuto conto anche degli sforzi in corso da parte di EQT per integrare l'acquisizione di ETRN e dei 250 milioni di dollari di sinergie previste a breve termine, che dovrebbero ridurre il punto di pareggio di cassa di EQT. Si prevede inoltre che la società beneficerà dei guadagni di terzi nel midstream, che contribuiranno a ridurre i costi unitari di raccolta, lavorazione e trasporto (GP&T) dopo la conclusione della fusione.
EQT ha avviato la vendita di attività per raggiungere l'obiettivo di ridurre il debito di oltre 5 miliardi di dollari dopo la fusione. In particolare, la società ha già scambiato una parte delle sue aree non operative della Pennsylvania nordorientale (NEPA) per 500 milioni di dollari tra varie attività. Wolfe Research prevede che EQT continuerà a cedere attività, tra cui la sua partecipazione nel Mountain Valley Pipeline (MVP) e le rimanenti aree non operative della NEPA, in linea con la strategia di EQT di snellire le operazioni e ridurre i costi.
L'azienda rimane ottimista sulle prospettive di EQT, soprattutto perché si prevede che le condizioni di mercato si inaspriranno entro il 2025, suggerendo che la posizione di produttore a basso costo di EQT potrebbe portare a performance più elevate rispetto ai suoi concorrenti.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Wolfe Research aggiorna le sue previsioni finanziarie su EQT Corp., gli investitori possono ottenere ulteriori prospettive grazie ai dati e agli approfondimenti in tempo reale di InvestingPro. Attualmente, EQT ha una capitalizzazione di mercato di 17,4 miliardi di dollari e tratta a un rapporto prezzo/utile (P/E) di 25,49, con un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi al primo trimestre 2024 di 22,64. Nonostante la difficile crescita dei ricavi registrata nell'ultimo anno, con un calo del 67,16%, EQT ha mantenuto un margine di profitto lordo del 35,56%.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che gli analisti, pur avendo rivisto al ribasso le stime sugli utili per il prossimo periodo, prevedono che la società sarà redditizia quest'anno e notano che è stata redditizia negli ultimi dodici mesi. Ciò è in linea con l'opinione di Wolfe Research secondo cui la posizione di EQT come produttore a basso costo potrebbe portare a una performance più forte rispetto ai suoi colleghi. Tuttavia, gli investitori dovrebbero essere consapevoli del fatto che la società è scambiata con un multiplo di valutazione dei ricavi elevato e che l'utile netto è previsto in calo quest'anno.
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