Giovedì Morgan Stanley ha modificato la sua posizione su Block Inc. (NYSE:SQ), precedentemente nota come Square (NYSE:SQ), declassando il titolo da Equalweight a Underweight e riducendo l'obiettivo di prezzo a 60 dollari da 62. La decisione della società di investimento riflette le preoccupazioni sulla sostenibilità della crescita dell'Ebitda della società e le sue implicazioni per la futura espansione dei ricavi.
L'analista di Morgan Stanley ha dichiarato che il downgrade si basa su una valutazione leggermente inferiore a quella dei peer di Block quando viene corretta per la crescita, in particolare nel segmento dei venditori. L'azienda ha applicato un multiplo EV/Ebitda di 12x per i venditori, che è marginalmente inferiore a quello dei concorrenti, a causa della convinzione che gli elevati tassi di crescita dell'Ebitda di Block potrebbero non essere mantenuti nel medio termine, portando potenzialmente a una crescita limitata della linea superiore.
Per la divisione Cash App di Block, Morgan Stanley ha fissato un multiplo EV/utile lordo di 2,5x, allineandolo a quello dei concorrenti del settore dei finanziamenti al consumo, come Affirm Holdings Inc. e Synchrony Financial, e leggermente inferiore a quello di Capital One Financial Corp. Per giustificare questa valutazione, la crescita dell'utile lordo di Cash App è stata confrontata con la crescita dei ricavi delle tradizionali società di finanziamento al consumo.
La società di investimento ha anche considerato il potenziale a lungo termine di Cash App di evolversi in una banca simile a Capital One, rivolta ai giovani della Gen Z e ai millennial. La valutazione di Morgan Stanley presuppone che Cash App possa raggiungere un ricavo medio per utente (ARPU) e una quota di mercato bancario paragonabili a quelli di Capital One per il suo pubblico di riferimento.
Tuttavia, l'analista ha osservato che lo scenario ottimale, in cui Cash App rispecchia il successo di Capital One per la generazione più giovane, sembra essere già stato preso in considerazione nelle attuali ipotesi di valutazione dell'applicazione.
L'aggiustamento delle azioni di Block Inc. da parte di Morgan Stanley suggerisce una visione cauta sulla capacità della società di sostenere la sua rapida crescita e di competere efficacemente nel mercato dei finanziamenti al consumo. Il nuovo obiettivo di prezzo di 60 dollari riflette queste aspettative riviste.
Approfondimenti di InvestingPro
Analizzare la recente performance di Block Inc. (NYSE:SQ) attraverso la lente dei dati e degli approfondimenti di InvestingPro può fornire una comprensione più approfondita dell'attuale salute finanziaria e della posizione di mercato della società. Block Inc. ha una capitalizzazione di mercato di circa 49,27 miliardi di dollari e un rapporto prezzo/utile (P/E) molto elevato, pari a 5000, che indica che gli investitori possono aspettarsi una crescita futura significativa. Il rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi, a partire dal quarto trimestre del 2023, è pari a -1149,1 e riflette il sentimento degli investitori sul potenziale di guadagno della società.
Block Inc. ha registrato una crescita dei ricavi del 25,01% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023, il che è un forte indicatore della capacità dell'azienda di espandere la propria attività. Inoltre, il margine di profitto lordo della società nello stesso periodo è stato del 34,58%, a dimostrazione della sua efficienza nel controllare i costi associati alle sue entrate.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che Block Inc. dovrebbe registrare una crescita dell'utile netto quest'anno e rimane un attore di spicco nel settore dei servizi finanziari. La quotazione del titolo è stata piuttosto volatile, con un rialzo significativo negli ultimi sei mesi, che ha portato a un rendimento del 90,1%. Questa volatilità e questa performance potrebbero interessare gli investitori alla ricerca di opportunità di crescita nel settore.
Per coloro che stanno valutando un investimento in Block Inc. sono disponibili ulteriori consigli di InvestingPro che potrebbero aiutare a prendere una decisione. Utilizzando il codice coupon PRONEWS24, è possibile ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale Pro e Pro+, sbloccando l'accesso a un totale di 11 consigli di InvestingPro per Block Inc. Questi approfondimenti possono aiutare a valutare il potenziale futuro dell'azienda e a fare una scelta di investimento più consapevole.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.