Lunedì Deutsche Bank ha modificato l'outlook su Opendoor Technologies (NASDAQ:OPEN), riducendo l'obiettivo di prezzo a 2,40 dollari dai precedenti 4,00 dollari, mantenendo il rating Hold sul titolo.
La revisione fa seguito alla performance del primo trimestre di Opendoor, che ha superato sia le aspettative di Deutsche Bank che quelle del mercato più ampio. Le vendite di case sono state superiori alle previsioni e il profitto derivante dalle case acquistate dopo il secondo trimestre del 2022, denominato "new book", ha contribuito a portare i margini al 4,8%. Questo margine è superiore alla guidance suggerita dall'azienda e si avvicina all'estremità inferiore dell'obiettivo annuale del 5%-7%.
Anche l'EBITDA di Opendoor ha superato le previsioni, grazie al contenimento delle assunzioni e alla forte enfasi sulla disciplina dei costi, particolarmente apprezzabile nel momento in cui l'azienda aumenta i volumi di acquisto.
Sebbene le acquisizioni di case siano state leggermente inferiori alle aspettative, sono quasi raddoppiate rispetto all'anno precedente e il numero di case sotto contratto per l'acquisto è aumentato del 24% rispetto alla fine dell'anno fiscale 2023. La direzione dell'azienda si sta concentrando su sagge strategie di acquisizione di case per raggiungere l'obiettivo di un fatturato mensile di 2.200 case, necessario per raggiungere il pareggio del reddito netto rettificato.
Il recente accordo con la National Association of Realtors (NAR) è stato messo in evidenza dalla dirigenza di Opendoor, sottolineando che la potenziale riduzione delle commissioni a livello di settore sarebbe neutra o vantaggiosa per Opendoor, posizionando la società in modo favorevole in termini di impatto normativo. Inoltre, Opendoor ha annunciato un programma di offerta di azioni per 200 milioni di dollari che consente all'azienda di raccogliere capitali in modo opportunistico nei prossimi tre anni per gestire efficacemente la propria struttura patrimoniale.
"Alla luce di tutto ciò, attendiamo di vedere ulteriori prove di una ripresa della velocità delle transazioni e manteniamo il nostro rating Hold (mantenere), anche se abbassiamo il nostro PT a 2,40 dollari (da 4,00 dollari), dato il contesto macro più incerto associato alla volatilità dei tassi ipotecari, che implica un EV/GP FY25 di 1,2x (da 2,0x)", hanno dichiarato gli analisti nella nota.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della revisione delle prospettive di Opendoor Technologies da parte di Deutsche Bank, vale la pena di considerare ulteriori approfondimenti di InvestingPro. La capitalizzazione di mercato della società è pari a 1,53 miliardi di dollari e, nonostante le prospettive di crescita dei ricavi siano difficili, con un calo significativo del 63,01% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre del 2024, il margine di profitto lordo di Opendoor rimane all'8,61%. Ciò indica una certa resistenza della redditività in un contesto economico difficile.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che Opendoor potrebbe avere difficoltà a pagare gli interessi sul debito e gli analisti non si aspettano che la società sia redditizia quest'anno. Tuttavia, due analisti hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo, offrendo un barlume di ottimismo ai potenziali investitori. Inoltre, il titolo della società ha subito un calo del 18,15% nell'ultimo mese, riflettendo l'elevata volatilità dei prezzi di cui i trader dovrebbero essere consapevoli.
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