Mercoledì Argus ha avviato la copertura su Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), assegnando un rating Buy al titolo della società con un obiettivo di prezzo di 1.350 dollari. L'azienda ha riconosciuto a Super Micro un ruolo chiave nell'era dell'IA generativa, citando la sua gamma completa di soluzioni per computer e server.
L'offerta di Super Micro comprende server rack e blade per varie applicazioni quali cloud, enterprise, data center e sistemi basati su GPU progettati per il deep learning e l'elaborazione ad alte prestazioni.
Super Micro ha registrato un'accelerazione significativa nella crescita dei ricavi e degli utili, grazie all'aumento della domanda delle sue soluzioni di server e di elaborazione. L'azienda ha incrementato gli utili a un tasso medio annuo del 53%, superando la crescita del settore tecnologico, che si attesta su percentuali a due cifre.
Per l'anno fiscale 2023, Super Micro ha annunciato una crescita del fatturato del 37% su base annua, una cifra che secondo l'amministratore delegato Charles Liang afferma la posizione di leader dell'azienda nelle piattaforme di elaborazione accelerate dall'intelligenza artificiale.
La domanda di IA generativa ha portato a un aumento della necessità di applicazioni avanzate, che le soluzioni ottimizzate su scala rack di Super Micro sono progettate per soddisfare. L'azienda è in procinto di raggiungere una crescita del fatturato superiore al 100% per l'anno fiscale 2024.
Nonostante il significativo aumento del prezzo delle azioni della società, secondo Argus le valutazioni rimangono ragionevoli. La società paragona il modello di crescita di Super Micro a quello di giganti del settore come Apple, Amazon e Nvidia, notando che i ricavi dell'azienda stanno aumentando a un ritmo molto più veloce dei costi.
Argus sottolinea la sostanziale leva operativa di cui gode Super Micro grazie alla sua base di vendite in rapida espansione. Questa leva sta contribuendo all'espansione dei margini e a una rapida accelerazione degli utili per azione (EPS).
Pur riconoscendo che le azioni di Super Micro non sono a buon mercato, Argus ritiene che le prospettive di crescita a breve e lungo termine della società giustifichino l'investimento agli attuali livelli di prezzo. L'obiettivo di prezzo a 12 mesi riflette la fiducia della società nella performance futura del titolo e Argus mantiene un rating Buy a lungo termine per Super Micro Computer.
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