Mercoledì Barclays ha avviato la copertura su Broadcom Limited (NASDAQ:AVGO), assegnando al titolo un rating Overweight e fissando un obiettivo di prezzo di 1.405 dollari. L'azienda ha sottolineato la posizione di Broadcom come top player nel mercato del silicio dei data center, che dovrebbe beneficiare della seconda ondata di progressi dell'intelligenza artificiale (AI).
L'ingresso di Broadcom tra i nomi preferiti di Barclays per l'anno in corso è dovuto in parte al suo solido portafoglio di silicio per data center. Mentre il settore dei semiconduttori è soggetto a flessioni cicliche, l'espansione dell'attività software di Broadcom è considerata un fattore chiave per migliorare la redditività e la generazione di free cash flow (FCF) dell'azienda.
L'attenzione per l'intelligenza artificiale è particolarmente importante in questo momento, e Barclays prevede una crescita compresa tra il 20% e il 20% per il prossimo anno. Questa crescita dovrebbe accelerare nel lungo periodo, grazie alle attività di commutazione e di silicio personalizzato dell'azienda. L'obiettivo di prezzo di Barclays si basa su una valutazione che tiene conto della somma delle parti, applicando un multiplo di 22x del rapporto prezzo/utili (P/E) agli utili previsti per il 2025.
L'analista di Barclays ha osservato che, nonostante le sfide cicliche del settore dei semiconduttori in generale, l'intelligenza artificiale si distingue come il più significativo motore di crescita nel breve termine. Si prevede che i segmenti di silicio personalizzato e di commutazione dell'azienda contribuiranno in modo sostanziale a questa traiettoria di crescita.
Barclays ritiene che il titolo Broadcom possa sovraperformare, soprattutto se le spese legate all'IA dovessero accelerare più del previsto. Il modello di valutazione e l'obiettivo di prezzo dell'azienda riflettono la fiducia nella performance futura di Broadcom, soprattutto se capitalizzerà il fiorente mercato dell'IA.
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