Mercoledì Citi ha aggiornato le sue prospettive su DLocal Limited (NASDAQ:DLO), un'azienda tecnologica specializzata in pagamenti transfrontalieri per i mercati emergenti. L'istituto finanziario ha abbassato l'obiettivo di prezzo sul titolo della società da 20,00 a 17,00 dollari, ma ha mantenuto un rating neutrale.
L'aggiustamento arriva mentre il management di DLocal continua ad evolvere il suo approccio al business. Citi riconosce gli sforzi dell'azienda, in particolare notando la discussione trasparente dell'amministratore delegato Pedro Arnt sulle sfide della gestione del rischio nel settore dei pagamenti nei mercati emergenti e dell'abilitazione al commercio.
Secondo il CEO, la scala, la diversificazione e la tecnologia sono la chiave per superare queste sfide, anche se questo percorso potrebbe richiedere diversi anni.
L'analista di Citi ha indicato che gli investimenti necessari in queste aree dovrebbero comportare una riduzione dei livelli di margine nel breve termine, poiché questi costi diventeranno una parte regolare delle spese dell'azienda. Di conseguenza, il modello rivisto di Citi prevede una continua e forte crescita dei ricavi per DLocal, anche se con margini più deboli.
Nonostante la recente nomina di Pedro Arnt come unico CEO e di un nuovo CFO, la posizione di Citi rimane cauta. La decisione di aggiustare al ribasso l'obiettivo di prezzo e le stime si basa sui risultati contrastanti del quarto trimestre e su prospettive per il 2024 inferiori alle aspettative, soprattutto se confrontate con il precedente modello di business orientato alla crescita.
L'attuale posizione di Citi su DLocal riflette un rating Neutral/High Risk, che suggerisce che, sebbene i ricavi dell'azienda possano crescere, vi sono significative incertezze riguardo ai suoi margini di profitto nel prossimo futuro. Questa prospettiva è influenzata dalle decisioni strategiche dell'azienda e dalle sfide più ampie che comporta l'operare nello spazio dei pagamenti dei mercati emergenti.
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