Martedì scorso, Deutsche Bank ha aggiornato le azioni di Southwest Airlines Co. (NYSE:LUV) da "Hold" (mantenere) a "Buy" (acquistare), aumentando significativamente l'obiettivo di prezzo da 28 a 42 dollari. La revisione riflette una prospettiva positiva sul potenziale di crescita e sull'efficienza operativa dell'azienda.
Il nuovo obiettivo di prezzo si basa su un multiplo di 4 volte il valore d'impresa rispetto all'EBITDAR (utile prima di interessi, tasse, deprezzamento, ammortamento e costi di ristrutturazione o affitto) per le previsioni della compagnia aerea per il 2024 e di 3,5 volte per il 2025. Questo aggiustamento rappresenta un leggero aumento dei multipli precedentemente utilizzati dalla banca. L'analista cita lo status di Southwest come il più grande vettore nazionale a basso costo come un fattore chiave nella sua capacità di capitalizzare gli sforzi di ristrutturazione della rete, sia propri che dei concorrenti.
Le prestazioni operative di Southwest sono recentemente migliorate grazie agli investimenti strategici e alle iniziative volte a migliorare l'affidabilità. Questi fattori hanno contribuito alla resistenza della compagnia aerea, che non ha dovuto affrontare gli stessi problemi di fermo degli aeromobili che hanno colpito altri vettori, come quelli relativi al MAX 9 e agli A320/321 motorizzati GTF.
Nonostante l'aumento del multiplo target, esso rimane prudentemente al di sotto della fascia di negoziazione storica di metà ciclo per il titolo della compagnia aerea, che di solito è compresa tra 6x e 8x forward EV/EBITDAR. L'approccio dell'analista suggerisce cautela, evitando il dibattito sul fatto che Southwest debba o meno ottenere un multiplo superiore al mercato. Il nuovo obiettivo di prezzo indica fiducia nella performance futura della compagnia aerea senza ipotizzare una valutazione premium.
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