Il 7 marzo 2024 Altius Renewable Royalties Corp. (ARR) ha comunicato i risultati finanziari del quarto trimestre e della fine dell'anno 2023, evidenziando un significativo aumento dei ricavi e del flusso di cassa, nonostante le sfide del settore.
L'amministratore delegato dell'azienda, Brian Dalton, e Frank Getman, amministratore delegato di Great Bay Renewables (GBR), una consociata di ARR, hanno riconosciuto la dinamicità e la difficoltà del settore delle rinnovabili, ma sono rimasti ottimisti riguardo al modello unico di finanziamento delle royalty dell'azienda e alla sua capacità di capitalizzare le attuali condizioni di mercato. L'azienda ha annunciato una guidance sui ricavi per il 2024 e ha sottolineato l'investimento di 30 milioni di dollari nel progetto Angelo Solar, che dovrebbe incrementare i ricavi da royalty.
Principali risultati
- Altius Renewable Royalties ha registrato un aumento del 44% dei ricavi da royalty e dell'89% del flusso di cassa operativo nel 2023 rispetto al 2022.
- L'azienda ha fornito una guidance di ricavi tra i 13 e i 16 milioni di dollari per il 2024, indicando un aumento del 38% rispetto al 2023.
- L'investimento di 30 milioni di dollari nel progetto Angelo Solar dovrebbe generare circa 4,7 milioni di dollari di ricavi da royalty all'anno per i primi cinque anni.
- Sono state riconosciute sfide come l'aumento dei tassi di interesse, i ritardi nell'interconnessione e i vincoli della catena di approvvigionamento, ma si ritiene che spingano la domanda di soluzioni di finanziamento innovative come il modello di royalty di ARR.
- La significativa crescita del carico in Texas, trainata dalla migrazione della popolazione e dall'aumento delle attività manifatturiere, presenta opportunità interessanti per ARR.
- L'azienda si sta impegnando attivamente con controparti di alta qualità e si sta concentrando su investimenti che forniscono entrate immediate.
Prospettive della società
- ARR prevede di sfruttare la propria liquidità per trarre vantaggio dalle attuali condizioni di mercato e dalla significativa crescita del carico osservata in Texas.
- L'azienda sta esplorando le opportunità di progetti di generazione distribuita e di vendita di progetti come alternativa per gli sviluppatori.
- Gli investimenti vengono effettuati con una prospettiva a lungo termine, puntando su aree attualmente limitate ma che si prevede miglioreranno nel tempo.
Punti salienti ribassisti
- La società ha riconosciuto i venti contrari in atto nel settore delle rinnovabili, tra cui l'aumento dei tassi di interesse e i problemi della catena di approvvigionamento.
- L'azienda prevede che la sua quota di perdite nella joint venture continuerà fino al 2026, quando altri progetti diventeranno operativi.
Punti di forza rialzisti
- La pipeline di sviluppo di ARR è cresciuta grazie ai suoi investimenti di capitale e si aspetta continue opportunità con partner come Apex e TG.
- L'azienda sta assistendo a una tendenza verso controparti di qualità superiore per i finanziamenti.
- Le previsioni di fatturato per il 2024 sono positive, con un aumento sostanziale rispetto al 2023.
Perdite
- L'azienda ha registrato perdite da una joint venture, ma prevede un'inversione di tendenza con l'avanzamento dei progetti.
Punti salienti delle domande e risposte
- I rapporti della società con Apex e TG sono solidi, con la speranza di continuare a fare affari.
- L'aggiunta della royalty di Canyon Wind e il pagamento in sospeso di Titan Solar sono inclusi nelle previsioni per il 2024.
- Si è discusso del pieno controllo di Leeward sulla pipeline di costruzione di TGE e dell'impegno a far avanzare questi progetti.
- L'impianto LC, volto a risolvere i problemi delle code di interconnessione, è in fase di studio per diventare un generatore di entrate.
Altius Renewable Royalties Corp. (ARR), attraverso la sua controllata GBR, si sta posizionando per affrontare le complessità del mercato delle energie rinnovabili con un focus strategico sul finanziamento delle royalties. Con un solido aumento del fatturato e del flusso di cassa operativo nell'ultimo anno, unito a una solida previsione di fatturato per il 2024, ARR sta dimostrando resilienza e potenziale di crescita nonostante le sfide del settore. L'attenzione dell'azienda alle opportunità di mercato, come quelle del Texas, e il suo approccio proattivo agli investimenti e alle partnership, sottolineano il suo impegno a capitalizzare il panorama energetico in evoluzione. Mentre ARR continua a impegnarsi con controparti affidabili e ad espandere la sua pipeline di sviluppo, gli investitori e gli osservatori del settore monitoreranno i suoi progressi, in particolare mentre lavora per trasformare la sua struttura LC in un asset redditizio.
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