Le azioni di Mercury Systems (MRCY) sono scese di oltre il 15% prima dell'apertura del mercato mercoledì, dopo che l'azienda ha annunciato risultati trimestrali che non hanno rispettato le stime medie degli analisti e ha fornito indicazioni sugli utili futuri.
MRCY ha riportato una perdita di 0,42 dollari per azione per il secondo trimestre, superiore di 0,49 dollari rispetto alle stime degli analisti che prevedevano un utile di 0,07 dollari per azione. Il fatturato del trimestre è stato di 197,5 milioni di dollari, che non ha raggiunto le previsioni medie di 212,83 milioni di dollari.
La società ha inoltre dichiarato che gli ordini totali nel secondo trimestre sono stati pari a 325,4 milioni di dollari, con un rapporto book-to-bill di 1,65.
L'amministratore delegato Bill Ballhaus ha dichiarato che nel secondo trimestre di questo "anno di cambiamenti" l'azienda si è concentrata su due aspetti temporanei dell'attività.
"Ci siamo concentrati sulla transizione dei nostri numerosi progetti di sviluppo verso le fasi di produzione e sulla trasformazione del nostro consistente capitale circolante in un significativo flusso di cassa", ha spiegato.
Ballhaus ha riconosciuto che diversi problemi hanno ridotto la performance finanziaria dell'azienda, tra cui quelli che considerano i costi insolitamente elevati della crescita del programma, nonché gli aggiustamenti nella produzione e le liquidazioni dei contratti.
Per l'intero anno fiscale 2024, MRCY ha abbassato le previsioni di fatturato a un intervallo compreso tra 800 e 850 milioni di dollari. Questa revisione si basa sui ricavi del primo semestre e sulla "prevista diminuzione del volume dei prodotti nell'ultima metà dell'anno".
"Prevediamo una diminuzione del volume dei prodotti nell'ultima metà dell'anno, poiché continuiamo ad allocare la nostra capacità operativa per affrontare progetti di sviluppo impegnativi e in fase avanzata e per ridurre il capitale circolante, in particolare in relazione ai crediti non fatturati", ha dichiarato l'azienda.
MRCY prevede comunque di registrare ordini per oltre 1 miliardo di dollari per l'intero anno fiscale.
In risposta al rapporto sugli utili, gli analisti di William Blair hanno indicato che nuovi problemi nel programma problematico dell'azienda hanno portato a un deficit trimestrale e a una sostanziale riduzione delle previsioni di fatturato.
"Ancora una volta, i risultati finanziari di Mercury sono stati ben al di sotto delle nostre stime e di quelle medie, in quanto l'azienda ha avuto problemi con un programma problematico che ha comportato costi superiori a quelli previsti", hanno scritto gli analisti, mantenendo il loro rating positivo sul titolo. "Questo ha portato la società a non rispettare le stime sui ricavi e sugli utili per azione proforma e a ridurre significativamente le previsioni sui ricavi per l'intero anno".
Gli analisti hanno osservato che le difficoltà di Mercury continuano e che gli investitori stanno perdendo la pazienza a causa dei continui problemi nella risoluzione del programma problematico.
Gli analisti di Truist hanno declassato MRCY da Buy a Hold e hanno ridotto il prezzo obiettivo del titolo da 48 a 28 dollari per azione.
"I risultati finanziari sono stati deludenti e le indicazioni aggiornate per l'anno fiscale 2024 sono ancora meno promettenti, con una riduzione del 15% delle entrate previste per il punto medio", hanno dichiarato gli analisti. "Sebbene si stiano affrontando i rischi associati ai progetti più impegnativi, gli ostacoli tecnologici hanno portato a una riduzione dei volumi e a stime negative sul completamento. Riteniamo che questi rischi tecnici si estenderanno anche all'anno fiscale 2025 e abbiamo di conseguenza corretto le nostre stime".
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