Mercoledì Wolfe Research ha modificato la propria posizione su GitLab Inc (NASDAQ: GTLB), alzando il rating del titolo della società da Peerperform a Outperform e fissando un nuovo obiettivo di prezzo di 75,00 dollari. Questa mossa è stata fatta in risposta alle recenti performance dell'azienda e alle sue prospettive future.
L'upgrade è stato motivato dall'annuncio di GitLab che la sua previsione di fatturato per l'anno fiscale 2025, che suggerisce una crescita del 26%, è stata leggermente inferiore alle aspettative del mercato dello 0,3%. Nonostante ciò, le azioni dell'azienda hanno registrato un aumento del 15% circa dallo scorso giugno, rispetto al 21% dell'indice IGV.
Wolfe Research ha sottolineato il potenziale di GitLab come una delle aziende a più rapida crescita nel settore del software quest'anno, sostenuta da molteplici catalizzatori di prodotto e da una guidance sui ricavi incrementali che ritiene molto prudente.
Il management di GitLab ha indicato un'ampiezza della contrattazione inferiore alla sua media di circa il 6,5%, che è considerata normale per una società in un clima macroeconomico incerto. Tuttavia, l'azienda ha mostrato un miglioramento del comportamento d'acquisto, in particolare da parte dei clienti Enterprise, e ha riportato una diminuzione del churn e della contrazione per il quarto trimestre consecutivo.
Nel quarto trimestre fiscale, GitLab ha aggiunto un numero record di clienti netti con un fatturato ricorrente annuale (ARR) superiore a 100.000 dollari e ha concluso l'anno fiscale 24 con 96 clienti che hanno superato l'ARR di 1 milione di dollari.
Il rapporto ha anche evidenziato forti indicatori di prospettiva, come le prenotazioni di impegni di prestazione rimanenti (cRPO) del quarto trimestre fiscale, pari a 222 milioni di dollari, con un aumento del 46% rispetto all'anno precedente. Questo slancio dovrebbe essere un catalizzatore per il primo trimestre dell'anno fiscale 2015. Duo Pro di GitLab, ora disponibile a 19 dollari al mese per utente, è stato adottato da clienti importanti, tra cui un'importante società di telecomunicazioni in Asia e T-Mobile.
Con margini lordi pari a un impressionante 92% e spese operative in crescita di circa il 10%, che hanno portato a margini operativi non-GAAP dell'8% e a margini di free cash flow del 15% nel quarto trimestre fiscale, Wolfe Research ritiene ragionevole il multiplo del free cash flow di GitLab per l'anno solare 2026. Il nuovo obiettivo di prezzo riflette un rapporto valore d'impresa/vendite di 13 volte (11 volte al rialzo) per il CY25.
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