NEW YORK - International Flavors & Fragrances Inc. (NYSE: IFF) ha riportato un quarto trimestre difficile, con un utile per azione (EPS) di 0,72 dollari, inferiore alle aspettative di Wall Street di 0,06 dollari. Il fatturato della società per il trimestre è stato di 2,7 miliardi di dollari, in linea con il consenso degli analisti di 2,69 miliardi di dollari.
Tuttavia, le previsioni dell'azienda per l'intero anno 2024 hanno smorzato il sentimento degli investitori, in quanto IFF ha previsto un fatturato compreso tra 10,8 e 11,1 miliardi di dollari, ben al di sotto delle stime del consenso di 11,43 miliardi di dollari. Dopo la pubblicazione degli utili, il prezzo delle azioni di IFF è sceso significativamente del 7,3%.
L'amministratore delegato di IFF, Erik Fyrwald, ha espresso ottimismo nonostante l'incertezza del contesto operativo, sottolineando i miglioramenti sequenziali dei volumi e la crescita a due cifre dell'EBITDA operativo rettificato a parità di valuta. Fyrwald ha inoltre sottolineato l'aggiornamento della politica dei dividendi dell'azienda, volta a rafforzare la struttura del capitale e ad aumentare la flessibilità finanziaria.
Le vendite nette del quarto trimestre sono diminuite del 5% rispetto all'anno precedente, mentre le vendite a parità di valuta sono aumentate dell'1%, grazie alla crescita dei segmenti Profumo e Salute e Bioscienze. La perdita del trimestre prima delle imposte è stata significativamente influenzata da un onere non monetario di svalutazione dell'avviamento di 2,6 miliardi di dollari. Escludendo questo onere, l'EBITDA operativo rettificato del trimestre è stato di 461 milioni di dollari, segnando un aumento del 17% a parità di valuta, grazie soprattutto ai prezzi netti favorevoli e agli aumenti di produttività.
Per l'intero anno 2023, IFF ha registrato un fatturato netto di 11,48 miliardi di dollari, con un calo dell'8% rispetto all'anno precedente. L'azienda ha registrato una perdita al lordo delle imposte di 2,52 miliardi di dollari per l'anno in corso, ancora una volta dovuta in gran parte alla svalutazione dell'avviamento. L'EBITDA operativo rettificato per l'anno è stato di 1,98 miliardi di dollari, con un calo del 10% a parità di valuta, in quanto i prezzi e gli aumenti di produttività non sono stati in grado di compensare completamente i volumi più bassi e l'assorbimento produttivo legato alle iniziative di riduzione delle scorte.
Il flusso di cassa dell'azienda per l'intero anno è stato di 1,44 miliardi di dollari, con un flusso di cassa libero di 936 milioni di dollari. Il rapporto tra il debito totale e la perdita netta nei dodici mesi precedenti alla fine del quarto trimestre era pari a (3,9) x, mentre il rapporto tra il debito netto e l'EBITDA corretto per il credito era pari a 4,5x.
Alla luce della continua incertezza macroeconomica, IFF prevede una crescita dei volumi tra lo 0% e il 3% per il 2024, mentre i prezzi dovrebbero diminuire di circa il 2,5%. Nonostante queste sfide, l'azienda prevede che l'EBITDA operativo rettificato comparabile, neutro dal punto di vista valutario, crescerà a un tasso superiore rispetto alle vendite, tra il 3% e l'11%, grazie al miglioramento dei volumi e agli aumenti di produttività.
Il Consiglio di Amministrazione della società, in collaborazione con il team di gestione, ha rivisto la politica dei dividendi, riducendo il dividendo trimestrale previsto di circa il 50% a 0,40 dollari per azione, che corrisponde a 1,60 dollari per azione all'anno.
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