Venerdì Mizuho Securities ha modificato la propria posizione sul titolo Valero Energy Corporation (NYSE:VLO), spostando il rating da Buy a Neutral e fissando un obiettivo di prezzo a 173,00 dollari. Questo cambiamento riflette una più ampia rivalutazione del settore della raffinazione dopo i recenti aggiornamenti per il quarto trimestre del 2023.
Il settore della raffinazione ha superato le aspettative grazie all'aumento della domanda e alle potenziali interruzioni dell'offerta a breve termine, come il ritardo delle operazioni della raffineria Dangote e le interruzioni della raffinazione russa.
Nonostante queste tendenze positive e il miglioramento delle prestazioni del settore, il controllo dei costi e la cattura dei margini, i prezzi delle azioni Valero sono cresciuti più rapidamente dei crack spread effettivi, una misura chiave della redditività della raffinazione.
L'approccio valutativo di Mizuho si basa su un modello di Net Asset Value (NAV) che si concentra sui fondamentali del settore a lungo termine piuttosto che sulle dislocazioni di mercato a breve termine. Pur avendo aumentato gli obiettivi di prezzo di circa il 16% nel settore della raffinazione, la società prevede un modesto rialzo potenziale del 2,4% rispetto agli attuali prezzi di mercato.
A seguito di questa analisi, Mizuho ha deciso di adottare una posizione più cauta, declassando Valero Energy a Neutrale. L'azienda ha inoltre modificato i rating di altre società del sotto-settore: PBF Energy ha ricevuto un analogo declassamento a Neutral e Delek US Holdings è stata etichettata come Underperform. Queste modifiche riflettono la strategia di Mizuho, che ha deciso di rimanere in disparte di fronte alle attuali dinamiche di mercato del settore della raffinazione.
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