Martedì Morgan Stanley ha mantenuto il rating Overweight su Kanzhun Ltd. (NASDAQ: BZ) con un obiettivo di prezzo stabile a 23,00 dollari. (NASDAQ: BZ) con un obiettivo di prezzo stabile a 23,00 dollari. L'azienda ha sottolineato il robusto aumento dei ricavi di Kanzhun su base annua del 46% a 1,58 miliardi di Rmb, superando il consenso di Bloomberg del 3%. Anche le fatture in contanti della società hanno registrato un aumento del 9% su base trimestrale, superiore al 3-5% previsto.
A partire dal terzo trimestre del 2023, Kanzhun ha registrato un rimbalzo nel rapporto domanda/offerta del mercato del lavoro e nella domanda di assunzioni di key account (KA) / colletti bianchi. Nel quarto trimestre del 2023 gli utenti aziendali a pagamento hanno raggiunto la cifra record di 5,2 milioni e il totale dei nuovi utenti registrati nel 2023 ha raggiunto i 49 milioni.
Grazie alla leva operativa, l'utile operativo non-GAAP è stato di 520 milioni di Rmb, il 14% in più rispetto alle stime di Morgan Stanley, con un margine operativo non-GAAP del 32,9%. Si tratta di un miglioramento significativo rispetto al valore negativo dell'8,9%, pari a circa il 20%, se si escludono gli investimenti per la Coppa del Mondo nel quarto trimestre del 2022.
L'utile netto non-GAAP di Kanzhun ha raggiunto i 629 milioni di Rmb, il 22% in più rispetto al consenso di Bloomberg, indicando un margine netto non-GAAP del 39,8%, in netto aumento rispetto al 5,5% del quarto trimestre del 2022. Dopo la conclusione del programma di riacquisto di azioni per 150 milioni di dollari, in vigore dal marzo 2023 al marzo 2024, Kanzhun ha annunciato una nuova iniziativa di riacquisto di 200 milioni di dollari, che durerà dal marzo 2024 al marzo 2025.
Dal terzo trimestre del 2023, la domanda di assunzione della società per i ruoli di KA/collaboratori bianchi è in continua crescita, mentre la domanda di posti di lavoro per le piccole e medie imprese (PMI)/collaboratori blu è rimasta stabile. Morgan Stanley riconosce la posizione dominante di Kanzhun sul mercato e il suo modello aziendale innovativo come fattori chiave per una crescita sostenuta a lungo termine.
L'azienda prevede che Kanzhun potrebbe guidare la crescita dei ricavi e degli utili tra i titoli internet cinesi oggetto della sua analisi dal 2024 al 2027. Nonostante una valutazione relativamente elevata, Morgan Stanley ritiene che il premio sia giustificato dalle maggiori prospettive di crescita di Kanzhun e dal contesto competitivo più favorevole.
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